暗号資産を読み解く。
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暗号資産市場、機関投資家向け金融、経済動向。

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SBIとStartale、円・ドルステーブルコイン決済の試験運用に向けOpen Standardに参加

発表の対象は試験的な検討に限られる。商用サービス、実運用での決済、取引は始まっておらず、SBIとStartaleは開始日を設定していない。両社によると、技術的な実現可能性、規制上の考慮事項、費用対効果の検証がなお必要だ。 アジアでのSBIのステーブルコイン展開 今回の動きは、既存のステーブルコイン事業基盤を拡大するものだ。SBIグループは日本で初めてドル建てステーブルコインUSDCとRLUSDを提供し、Startaleは、円建てステーブルコインで利息と元本を支払う日本初の社債を含め、JPYSCの実社会での用途を開拓してきた。2026年7月には、SBIグローバルアセットマネジメント、DigiFT Tech、Startaleが、JPYSCを活用したトークン化証券の決済も実証した。 「Open Standardへの参加と、$OUSDとJPYSCの相互運用性に関する概念実証の検討は、この目標の達成に向けた重要な一歩です」と、SBIホールディングスの会長兼社長、北尾吉孝氏は述べ、この取り組みを同グループの「SBI APACデジタル経済圏」構想と結び付けた。 今後の展開 Open Standardに参加することで、SBIとStartaleは、Open StandardがStripeの企業向けに$OUSDを提供する際に利用するネットワークを含む、世界のステーブルコイン・インフラとのJPYSCの連携をさらに深める構えだ。両社は、試験運用が検討段階にある間、適用される規制の枠組みの下でOpen Standardのパートナーネットワークとの連携を続けると述べた。

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銀行が預金者により高い金利を支払えば、ステーブルコインの成長を鈍化させられる可能性、BISの論文が指摘

この調査結果は、銀行幹部から警告が出されてきた議論に新たな根拠を加えるものだ。バンク・オブ・アメリカのブライアン・モイニハンCEOは1月、最大6兆ドルの預金が、利回りを提供するステーブルコインや関連商品に流れる可能性があり、貸出余力を減らし、借入コストを押し上げかねないと警告した。 その影響は、発行体が準備資産をどこに置くかに部分的に左右される。連邦準備制度理事会（FRB）のスタッフによる12月の分析では、ステーブルコインに入った資金が発行体の預金として銀行に戻ることがあり、預金総額が変わらなくても、銀行の資金を誰が供給するかが変化すると説明された。 残高が大きく、預金保険の対象外となる預金が増えれば、銀行はより多くの流動資産を保有する必要が生じ、金融機関が提供する長期融資の余地が狭まる可能性がある。 顧客をつなぎ留めるためにより高い金利を支払うことは、銀行の資金調達コストも押し上げる。FRBの分析は、銀行が乗り換える可能性が最も高い顧客にはより有利な金利を提示する一方、預金を移しにくい顧客には低い金利を維持できる可能性を示した。 BISの論文は、銀行預金や融資が減少することを立証してはいない。対象となったのは高金利局面の1回分であり、利回り付きステーブルコインやトークン化されたマネー・マーケット・ファンドが広がれば、調査結果が変わる可能性がある。 「銀行は、預金金利の設定を通じて、そうした普及のペースにある程度影響を及ぼせる」と著者らは記した。

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Citriniはトークン化ブームを見込む。より難しい問いは、誰が利益を得るのか

分散型取引所、自動融資プロトコル、暗号資産ウォレット、そしてますます複雑になる金融インフラはあった。しかし、そのすべてが主に、ある暗号資産を別の暗号資産と交換するために使われていたのなら、当然の疑問は残る。このインフラは、実際には何のために構築されたのか。 トークン化は、ついに納得のいく答えを示すかもしれない。 米国債、クレジット、株式、ファンド、その他の資産がますますオンチェーンに移行している。いったんオンチェーンにあれば、投資家が日曜の午前2時にNvidiaを取引できるというだけが、その意義ではない。 Citriniが示した、より興味深い論点は、トークン化によって金融資産がソフトウェアに近い振る舞いをするようになるということだ。資産がアプリケーション間を移動し、担保として機能し、借り入れの裏付けとなり、あるいは各プラットフォームがカストディや決済を一から再構築しなくても、ほかの金融商品に組み込まれるようになる。 こうした要素もそろい始めている。ステーブルコインは現金をオンチェーンに載せる。ウォレット、取引所、DeFiプロトコルは成熟してきた。Robinhood（HOOD）、Coinbase（COIN）など、個人向け取引プラットフォームが流通網をもたらす。そして米国をはじめ世界各地の規制当局は、トークン化された証券が市場に参入するための道筋を、より明確にし始めている。 なぜこれが重要なのか Citriniがトークン化を発見したわけではない。暗号資産ネイティブの投資家は、何年も前から現実世界資産（RWA）について語ってきた。 異なるのは、暗号資産の枠外にいる、幅広く読まれている調査会社が、その主張を大口投資家が最も気にかける言葉に置き換えていることだ。実際にどこで利益を得られるのか。

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ゴールドマン、ウェルズ・ファーゴ、モルガン・スタンレー、トークン化を脅威ではなく成長機会と見る

ソロモン氏は、約50年前に株式取引が電子化へと移行したことを指摘した。当時も、ウォール街のトレーディングデスクの将来について、同様の懸念が生じていた。ゴールドマンはその変化に適応し、株式事業を成長させた。トークン化も同じような道をたどる可能性があると、同氏は述べた。 「こうした進展は明らかに、商品や取引の活発化、新たな顧客の獲得の可能性、より幅広い販売チャネルを生み出しています」と、ソロモン氏は火曜日のアナリストとの電話会議で述べた。 トークン化、清算、決済 同行はおそらく競合他社の大半より控えめながら、デジタル資産のインフラに何年も投資してきた。2022年には早くも、トークン化資産の独自プラットフォームであるGS DAPを構築し、債券、マネー・マーケット・ファンド、不動産のトークン化に取り組んできた。 7月、同行は証券預託・清算機関（DTCC）のトークン化サービスの半日にわたる試験運用に参加した。DTCCは米国の証券市場を支える多くの基盤業務を担い、毎年、数千兆ドル規模の取引を処理している。 ゴールドマンは現在、このサービスをより大規模に活用する方法を検討している。ソロモン氏は、トークン化によってコストを削減し、取引を自動化し、資産をより取引しやすくできる可能性があると述べた。一方で、現時点でどれほどの事業規模を占めるのかについては慎重な姿勢を示した。 「これまでの活動は小規模で、周辺的なものだと言えるでしょう」と同氏は述べた。

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AIは2030年までに中東全体で1兆ドルの価値を生み出す

持続可能な公共部門の投資から3700億ドル。 資産への長期的な損害の防止から2500億ドル。 持続可能な追加融資から2000億ドル。 パートナーシップを通じて生み出される持続可能なプロジェクトから1000億ドル。 エネルギー部門の持続可能性パフォーマンスの改善から900億ドル。 Bain & Companyのパートナー、ウィサム・ヤシン氏は、こうした恩恵の実現は、組織がAIプロジェクトの試験段階から大規模な展開へどれだけ迅速に移行するかにかかっていると述べた。 FABのAIプラットフォーム、持続可能な融資で2000億ドルを目指す First Abu Dhabi Bank（FAB）はWEFおよびBainと提携し、「Sustainable Finance Market Pulse」と呼ばれるAIツールを開発した。このプラットフォームは毎週、何千もの市場シグナルをスキャンし、持続可能な融資の機会を特定する。 報告書は、このツールが5年間でFABの投資額の50倍から135倍のリターンをもたらすと推計している。MENA地域でより広く導入されれば、2030年までに持続可能な融資がさらに約2000億ドル増える可能性がある。 Abu Dhabi National Oil Company（ADNOC）も、これらの組織と提携して2つのAIツールを開発した。一方は企業が気候リスクへの備えを整え、資産を保護するのを支援し、もう一方は持続可能性のパフォーマンスを分析して改善すべき分野を特定する。 サウジアラビアとバーレーン、持続可能な成長を促すためAIを導入 サウジアラビアの経済企画省は、国家開発目標に沿ったプロジェクトについて、認証済みの組織と潜在的なパートナーを結びつけるAIプラットフォーム「SUSTAIN」の開発を支援した。 報告書は、こうしたパートナーシップによって、2030年までにMENA全体で最大1000億ドルの追加的な金融・非金融価値が生み出されると推計している。 バーレーンでは、持続可能な開発省が「SME SMART」の開発に協力した。これは、中小企業（SME）が持続可能性の目標達成にどの程度備えているかを評価するAIツールだ。 このツールの推奨事項を実施すれば、2030年までにバーレーンの中小企業全体の価値が1700万ドル増加する可能性がある。報告書はまた、このツールの開発に投資した1ドルにつき、最大3ドルの価値が生み出されると推計している。 AI導入の遅れが機会を狭める恐れ AIには大きな可能性があるにもかかわらず、多くの組織は実験を実用化につなげることに苦労している。MENA Chief Sustainability Officers Networkによる調査では、次のことが分かった。 回答者の89%は、AIが自組織の環境・社会・ガバナンス（ESG）目標の達成を大きく後押しすると考えている。 用途によって異なるが、AI施策がパイロット段階または大規模な導入段階に達したと回答したのは、わずか40%から55%だった。 報告書は、意思決定プロセスの不明確さ、金銭的なリターンの測定の難しさ、事業全体の変革よりも漸進的な改善を重視する姿勢など、進展を妨げる複数の障壁を挙げている。 関連記事: IMF、AI投資の崩壊が世界経済の成長を脅かす恐れと警告 WEF、AI導入を拡大する5つのステップを提言 WEFとBainは、組織がAIの価値を最大化するための5つのステップを提言している。 既存のAI能力を評価する。 明確な目標を設定する。 有望なAIの用途を特定し、迅速に試験する。 金銭的リターンと持続可能性への効果を測定する。 大規模な導入を支えるガバナンスのルールと監督体制を確立する。 報告書はまた、スキル開発への投資拡大とともに、企業、政府、技術専門家、持続可能性チーム間のより強固な協力を求めている。 要するに、AIは2030年までにMENAに1兆ドル規模の経済的・持続可能性上の機会をもたらす。この価値を取り込めるかどうかは、政府と企業の断固とした行動、AIソリューションの効果的な導入、そして初期の実験を測定可能な成果へと転換する能力にかかっている。

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FASB、ステーブルコインが現金同等物として認められる条件を定義

暗号資産会計へのより広範な影響 今回の動きは、FASBが暗号資産関連資産に関する会計方針を拡充する、より大きな取り組みの一環です。近年、同委員会は企業がデジタル資産をどのように測定し、報告すべきかを取り上げ、デジタル資産を耐用年数が確定できない無形資産としてのみ扱う方針から移行してきました。新たなステーブルコイン指針は、安定した価値の維持を目的に設計されたステーブルコイン特有の性質を認め、さらに具体的な基準を加えるものです。 ステーブルコインを保有する企業にとって、この変更により、報告利益の変動が抑えられる可能性があります。現金同等物は、他の暗号資産と同じ減損テストの対象にならないためです。これにより、財務管理や取引目的でステーブルコインを導入する企業が増える可能性があります。ただし、準備金の年次開示と随時償還が求められることで発行者のコンプライアンス負担が生じ、機関投資家の間でどのステーブルコインが普及するかに影響する可能性があります。 市場参加者にとっての意味 投資家やアナリストは、この指針を、従来型金融の中でステーブルコインの正当性を高める前向きな一歩と見る可能性が高いでしょう。ステーブルコインの会計処理を現金同等物に合わせることで、FASBはデジタル通貨と法定通貨をつなぐ存在としての役割を認めています。それでも、基準は厳しく、すべてのステーブルコインが条件を満たすわけではありません。発行者は強固な準備金管理と透明性を示す必要があり、これによって既存の事業者と新規参入者との差が生じる可能性があります。 この決定はまた、投資家保護を損なうことなくデジタル資産に対応するため、米国の会計基準が進化していることを規制当局や市場参加者に示しています。ステーブルコインが決済、清算、国境を越えた取引に引き続き利用される中、正確な財務報告には明確な会計ルールが欠かせません。 結論 ステーブルコインを現金同等物として扱うためのFASBの基準は、暗号資産会計における注目すべき前進です。準備金、開示、償還に関する明確な条件を定めることで、同委員会は企業に実用的な枠組みを示すとともに、デジタル資産市場における安定性と透明性の重要性を改めて強調しています。規制環境が進化し続ける中、この指針はデジタル通貨を主流の金融にさらに統合するための基盤となる可能性があります。 よくある質問 Q1: FASBの指針の下で、ステーブルコインが現金同等物とみなされるための3つの条件は何ですか。 A1: ステーブルコインの発行者は、流通しているステーブルコインと少なくとも同額の高流動性準備資産を保有し、その準備金の構成を毎年開示し、いつでも米ドルに償還できるようにする必要があります。 Q2: FASBのこの決定は、ステーブルコインを保有する企業にどのような影響を与えますか。 A2: 条件を満たすステーブルコインを現金同等物に分類できるため、利益の変動が抑えられ、報告基準が明確になる可能性があります。その結果、企業によるステーブルコインの利用が広がる可能性があります。 Q3: この指針はすべてのステーブルコインに適用されますか。 A3: いいえ、3つすべての基準、つまり準備金による全額裏付け、年次開示、随時償還を満たすステーブルコインのみが対象です。これらの条件を満たさないステーブルコインには、デジタル資産に関する別の会計ルールが適用される可能性があります。 関連記事 ティム・スコット上院議員：CLARITY法案をめぐり、トランプ氏との対立やステーブルコイン報酬について議員の意見は依然分かれている Blockchain.com、ナイジェリアSECの規制サンドボックスへの参加が認められる 金担保型ステーブルコインが普及、新たな貴金属投資の時代へ？ Fireblocks、元SEC委員長代行兼委員のエラッド・ロイズマン氏を規制・政策担当最高責任者に任命 ベッセント氏：財務省、ステーブルコインに関するGENIUS法の実施を加速

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テザーCEO、USDTが新興市場全体の貿易を支えていると語る

Ardoino氏の発言は、アフリカや中南米からの報道と時期を同じくしている。これらの地域では、法定通貨の価値が低下するなか、国内の小売取引と価値の保存手段の両方として$USDTを採用する国が増えている。 しかし、$USDTの利用はこうした用途をはるかに超え、時には国際貿易にも広がっていると、Ardoino氏は明らかにした。例えば2025年、Maduro氏が強制的に排除される前には、ベネズエラの経済学者Asdrubal Oliveros氏が、石油収入全体の約80%がステーブルコインで支払われていたと指摘した。 EcoanaliticaのAlejandro Grisanti氏によると、今年でさえ、P2Pのステーブルコインを基盤とする国内市場では、月間の国内石油輸出額の75%に相当する取引高が記録された。また、TRM Labsは、ベネズエラで最も人気のあるP2P取引所であるBinanceのP2P注文板に掲載された取引の90.2%に$USDTが含まれていたと確認した。 いわゆる通貨規制が終了した後も、アルゼンチンではステーブルコインの重要性が保たれている。現物のドルよりも即時の流動性や利便性を好む人もいるためだ。ステーブルコインは、現地通貨の切り下げに対するヘッジとしての役割も果たし得る。 数年にわたる暗号資産禁止措置の後、ボリビアは現在、$USDTを金融システムに組み入れることを検討している。ボリビアの経済・公共財務相であるJose Gabriel Espinoza氏は、犯罪者がマネーロンダリングや違法行為にこれらの資産を利用するのを防ぐため、規制すべきだと強調した。 ドルへのアクセスが難しく、現地通貨が弱いこうした経済圏に対するTetherの注力は、成果を上げたようだ。$USDTの時価総額は1800億ドルを超えた。 「今日、金融包摂というTetherの使命は、かつてないほど重要です」とArdoino氏は締めくくった。

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インド、デジタルルピーで決済する初のトークン化社債を発行へ

参加者ごとに2つのウォレット 参加者は2つのデジタル口座が必要となる。銀行が提供するホールセール型中央銀行デジタル通貨のウォレットと、インドの証券保管機関が「DEMAT 2.0」と呼ばれるシステムの下で構築する証券ウォレットだ。証券ウォレットは、分散型台帳上でトークン化された債券の保有状況を記録する。現金決済にRBIのホールセール型デジタルルピーを使えば、接続されたデジタル基盤を通じて資金と証券を移転でき、債券の発行・引き受けに従来使われている電子帳簿サービス提供者を介さずに済む。 スケジュールと背景 債券には当初3カ月のロックアップ期間が設けられ、取引所は12月までにトークン化債券の流通市場を整備する見込みだ。今回の開始に先立つ準備は5月に明らかにされていた。当時、SEBIのトゥヒン・カンタ・パンディ議長は、規制当局が社債取引と決済における分散型台帳技術の限定的な試験を承認したと述べ、実施までに6カ月から9カ月かかる可能性があるとの見通しを示した。インドの社債市場の規模は約59 lakh croreルピーと推定されるが、多くの機関投資家が債券を満期まで保有するため、流通市場での取引は依然として限られている。債券は規制対象の社債として扱われ、ブロックチェーンは保有状況の記録と移転に使われる。この試験運用は、決済効率の向上を目的に分散型台帳の試験が可能な分野としてSEBIがすでに特定している市場で始まる。DLTは、コベナンツの監視や証券保管機関の業務などですでに利用されている。 この試験運用は、ブロックチェーンネットワークが金融インフラをどのようにつなぐかを示す具体例だ。

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新韓とVisa、韓国でステーブルコイン発行とB2B決済の実証実験で提携

韓国の5大金融コングロマリットの1つである新韓金融グループ（55550）は、Visaとともにステーブルコインのインフラを構築し、AIを活用した決済モデルを開発する計画だと、韓国のニュースメディアFNNewsが報じた。 ソウルに拠点を置く新韓は、Visaのステーブルコインプラットフォームを使い、発行、送金、償還などの中核機能を検証する一方、韓国に特化したビジネスモデルを共同で設計する意向だ。 この契約により、韓国の大手金融グループが、7月に始動したVisaの企業向けステーブルコインインフラを正式に採用し、国内決済の仕組み一式を試験するのは初となる。この合意により、Visaは韓国の銀行主導型ステーブルコイン決済インフラでMastercardに先行する。これまでのところ、Mastercardの韓国での暗号資産関連の提携は、ステーブルコイン決済の完全な統合には至っていない。 Visaと新韓はまた、銀行カード決済へのステーブルコインの統合や、企業間（B2B）および企業・消費者間（B2C）決済の拡大を対象とする試験プロジェクトを実施する計画だ。 新韓の金融面での能力とVisaのグローバルインフラを組み合わせ、未来の新たな金融モデルを共同で設計する」と、新韓金融グループの会長、チン・オクドン氏は述べた。 この契約は、韓国がステーブルコイン、VASPライセンス、暗号資産上場投資信託（ETF）を含む広範な枠組みであるデジタル資産基本法の制定を進める中で締結された。 運用資産が約134兆ウォン（1000億ドル）の新韓は、ほかにも暗号資産関連プロジェクトを進めている。SolanaのX投稿によると、同社の資産運用部門は今月初め、韓国ウォン建てのトークン化ファンドを試験するため、Solana Foundation、Etherfuse、Orcaと4者間の合意を結んだ。新韓とSolanaは4月、ステーブルコイン決済システムの試験に向けて提携した。

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ドル建てステーブルコインが米通貨の優位性を強める可能性

他通貨との競争は限定的 他の地域が代替となるステーブルコインの普及に取り組んでいるにもかかわらず、ドルの優位性に挑む有力な競合はまだ現れていないと、報告書は指摘している。ユーロ建てステーブルコインが総供給量に占める割合はごくわずかであり、人民元に連動するステーブルコインも世界的な利用状況ではごく限定的だ。著者らは、ネットワーク効果とドル建て資産への確立された信頼が、競合にとって大きな障壁になっていると示唆している。 米国の政策への影響 今回の調査結果は政策立案者にも影響を及ぼす。ドル建てステーブルコインが米国債への需要を強め、ドル建て決済を促進するなら、米国の金融面での影響力を損なうのではなく、補完する可能性がある。ただし報告書は、市場の進化に伴い安定性を確保し、消費者を保護するためには、規制の明確化が必要だとも警告している。 これが重要な理由 ステーブルコインは近年急速に成長し、時価総額は1500億ドルを超えている。送金、貿易金融、分散型金融での利用を受け、世界各地の中央銀行や規制当局の注目を集めている。この報告書は、デジタル通貨がドルの覇権を脅かすのか、それとも強めるのかという議論に重要な視点を加えている。 結論 カンザスシティ連銀の分析によると、ドル建てステーブルコインは米通貨の優位性にとって脅威ではなく、それを増幅させる可能性がある。米国債への需要を高め、デジタル決済におけるドルの中心的な役割を維持することで、ステーブルコインはデジタル時代におけるドルの世界的な地位を支える助けとなる可能性がある。 よくある質問 Q1：ステーブルコインのうち、ドル建ての割合はどのくらいですか？ カンザスシティ連銀の報告書によると、ステーブルコインの約98%は米ドル建てです。 Q2：ステーブルコイン発行者は、どのようにトークンの裏付けを行っていますか？ 大半の発行者は、短期米国債や現金同等物で準備資産を保有しており、これによってドルとの1対1のペッグを維持しやすくしています。 Q3：ユーロ建てステーブルコインはドルに対抗できますか？ 報告書によると、ユーロ建てステーブルコインが総供給量に占める割合はごくわずかであり、ステーブルコイン市場でドルに取って代わる有力な競合はまだ現れていません。 関連記事 ウォーシュ氏の入り交じるシグナル：株価は上昇する一方、金、債券、ドルは下落 銀価格予想：偽のブレイクアウトとFRBのタカ派姿勢でXAG/USDが下落 FRB議長がタカ派姿勢を示し、ビットコインと金が下落 EUR/USD週間予想：米利上げ観測が再浮上し、ドルが上昇 ウォーシュ氏のタカ派姿勢が米ドルを押し上げ、豪ドルは高値から反落

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Polymarket、評価額200億ドルで10億ドル調達を協議、トランプ・ジュニア共同設立の企業がラウンドを主導へ

予測市場セクターへの影響 実現すれば、この資金調達ラウンドは暗号資産および予測市場分野で最大級のものとなり、セクターの影響力が高まっていることを裏付けるだろう。予測市場では、ユーザーは政治選挙から経済指標まで、将来の出来事の結果を取引でき、代替的な情報源として支持を集めている。 ドナルド・トランプ・ジュニア氏と1789 Capitalの関与により、今回の資金調達には政治的な側面が加わり、注目と厳しい監視の両方を招く可能性がある。Polymarketは過去に規制上の疑問に直面しており、注目度の高い投資によって、さらなる監督を受ける可能性もある。 これが重要な理由 読者にとって、この記事は暗号資産、政治、ハイリスクな金融の交差点を浮き彫りにしている。10億ドルの投資が実現する可能性は、予測市場が実行可能なビジネスモデルであるとの強い確信を示す一方、政治的なつながりを持つ投資家が、政治的な結果を取引するプラットフォームに及ぼす影響について疑問も生じさせる。 暗号資産と予測市場を取り巻く規制環境が引き続き変化するなか、今回の資金調達ラウンドは、こうしたプラットフォームの運営方法や支援者について前例を作る可能性がある。 結論 1789 Capitalが主導すると報じられているPolymarketの10億ドルの資金調達計画は、予測市場業界にとって転機となる。取引はまだ最終決定していないが、完了すれば、暗号資産エコシステムにおけるPolymarketの主要プレーヤーとしての地位を確固たるものにし、金融、テクノロジー、政治の融合が進んでいることを浮き彫りにするだろう。 よくある質問 Q1: Polymarketとは何ですか？ Polymarketは分散型予測市場プラットフォームで、選挙、スポーツ、経済データの発表など、将来の出来事の結果を対象とするシェアをユーザーが売買できます。 Q2: 1789 Capitalとは何ですか？ 1789 Capitalは、ドナルド・トランプ・ジュニア氏らが共同設立した投資会社です。テクノロジー、金融、保守派の価値観に沿った企業などの分野への投資に注力しています。 Q3: この資金調達ラウンドは暗号資産市場にどのような意味を持つ可能性がありますか？ 評価額200億ドルで10億ドルの調達に成功すれば、予測市場への信頼が高まり、機関投資家と個人投資家の関心がさらに集まる一方、このセクターに対する規制当局の注目も高まる可能性がある。 関連記事 Kalshi、インサイダー取引を理由に元下院議員ジョージ・サントス氏を永久追放 C1 Fund、暗号資産保有を拡大、Polymarketを追加しデジタル資産関連企業を11社保有 8月の暗号資産資金調達額は74%減の5億9600万ドル、インフラ分野が主導 Kalshi、全米オープンと独占提携を締結、競合する予測市場の広告を排除 CFTC、Kalshiの予測市場でインサイダー取引を行った元ホワイトハウス補佐官に17万2000ドルの罰金

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トランプ政権が暗号資産プラットフォームの米国内移転を推し進める中、北朝鮮のハッカーがHyperliquidで数千万ドルを動かしている

Krakenの広報担当者はCoinDeskに、「コンプライアンスは当社の事業運営の根幹です。Krakenは、業界をリードするブロックチェーン分析プロバイダーとの提携を含む、業界最高水準のコンプライアンスプログラムを維持しており、オンチェーンの活動を継続的に監視しています。こうした管理体制は、制裁対象のウォレットに関連する資産が当社のプラットフォームに入る前に、それらを特定して阻止するために設けられています」と述べた。 LBankは、業界標準のコンプライアンスツールを一貫して活用し、継続的な監視を行ってきたと述べる一方、暗号資産業界は「本質的に、プラットフォーム間、チェーン間、法域間にまたがっている」と認めた。 「その結果」と広報担当者は続けた。「関連するリスクは、多くの場合、単一のプラットフォームによって生じるものでも、単独で特定して対処できるものでもありません。むしろ、業界全体が直面し続けている課題です」 一方、KuCoinの広報担当者は、制裁対象ウォレットの活動について、データを確認しない限り検証もコメントもできないと述べた。CoinDeskは公開前にそのデータを共有することを断った。 「また、公開されたオンチェーンデータから分かるのは資産の移動であり、資産がプラットフォームに到達した後に中央集権型プラットフォームが講じたコンプライアンス対応の全容が必ずしも明らかになるわけではない点にも留意すべきです。口座制限、規制当局への報告、その他のリスク管理措置は、口座またはプラットフォームのレベルで実施される場合があり、公開ブロックチェーンデータだけでは確認できないことがあります」と広報担当者は述べ、取引所は「適用される法令および規制要件を満たすことを目的とした制裁コンプライアンス方針と手順を維持しています」と付け加えた。 Lazarus GroupによるHyperliquidの利用は、米国の制裁法に違反し、当局との間で問題を招く可能性がある。同時に、トランプ政権はこのプラットフォームを規制対象の米国金融システムにどう組み込めるかを検討してきた。

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Solanaトレジャリー企業DFDV、SOLの追加購入を促す13%のCHAD株式配当を発表

DFDV、CHAD株をSolanaトレジャリーの成長に結びつける この証券には当初年率13%の配当率が設定されていますが、配当は取締役会が宣言した場合に営業日に支払われます。配当率は変動制で、市場環境、金利、流動性、DFDVの資本需要などの要因に応じて変更される可能性があります。 満期が固定された従来型の優先株とは異なり、CHAD株は永久証券です。DFDVはまた、当初の配当率に基づく最初の12カ月分の配当を賄う準備金を設ける計画で、これは1株あたり1.30ドルに相当します。最初の通常配当は2026年10月1日に予定されていますが、会社が配当を宣言し、法的に支払い可能な資金を有していることが条件です。 この募集で最大2000万ドルを調達する可能性があり、調達資金は運転資金、戦略的取引、成長施策、$SOLやその他のデジタル資産の追加購入に充てられます。R.F. Lafferty & Co.が単独の主幹事を務め、株式を最大15%追加購入できるオプションを有しています。 $SOLの積み増しは引き続き戦略の中核 今回の発表は、DFDVが$SOLの積み増しを再開したことに続くものです。8月27日、同社は平均価格98.14ドルで約19000 $SOLを購入したと発表し、報告上のトレジャリーは約233万3432 $SOLおよび$SOL相当額となりました。この取引の一部は、同社が保有するZeroStackのポジションを売却して調達されました。 DFDVは、Solanaの積み増しと複利運用を軸に、公開市場での戦略を構築してきました。$SOL保有に加え、同社はステーキングとバリデーターのインフラを活用してトレジャリーの活動を拡大し、$SOLの価格変動とオンチェーン利回りの両方にエクスポージャーを持つモデルとなっています。 CHAD株は、普通株とは別の資金調達ルートを設けることで、この戦略に新たな層を加えます。調達資金が$SOLの追加購入に向けられれば、この仕組みによってDFDVは保有量を拡大し続けるとともに、優先株投資家に異なるリスクと収益の特性を提供できる可能性があります。

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CZのキルギス訪問が浮き彫りにする、国家の後ろ盾があってもステーブルコインの換金は保証されない理由

キルギス、規制の期限を設定 国家仮想資産庁の発表によると、ジャパロフ大統領は9月5日、チョルポン・アタで開かれた第3回評議会会合の議長を務めた。参加者は、規制や安全保障に加え、国際制裁や規制が同国の仮想資産市場に及ぼすリスクについて協議した。 NAVAとして知られる同庁には、2つの3カ月間の任務が与えられた。関連規則一式の採択を確実にすることと、仮想資産法および関連法令の改正案を検討することだ。これらは今後の作業に関する指示であり、その結果となる規則がすでに施行されていることを示すものではない。 日程は法整備にとどまらない。国家税務局には税制の見直しに2カ月が与えられた。NAVAは1カ月以内に、デジタル認可・監督プラットフォームの費用と資金源を明らかにすることになっており、パイロット試験は2027年1月1日から計画されている。大統領報道局の発表を引用したカバル通信も、これらの指示を報じた。 中央銀行には別途、2026年12月31日までにデジタル・ソムの基本版を開発して試験運用し、2027年から実環境でのテストを行った後、段階的に全国展開する任務が与えられている。 これらのプロジェクトは区別して扱うべきだ。2025年11月6日の声明で財務省は、USD KGはKGSTおよびデジタル・ソムとは別のもので、目標、仕組み、裏付けも異なると述べた。したがって、CZによるKGSTへの称賛を、USD KGへの支持やその準備金に関する発言と解釈することはできない。 国有であることは海外からのアクセスを決めない USD KGと国家のつながりは、その発行体を通じたものだ。財務省は2025年11月の声明で、OJSC Virtual Asset Issuerの株式を100%保有していると述べた。USD KGの2026年5月22日の発表でも、発行体は財務省の管轄下にある国有事業体と説明されていた。 その4日後、英国は発行体を指定した。参照番号はRUS3618だ。5月26日の制裁通知は、USD KGなどの名称を挙げて事業体を特定している。現在の指定記録には、資産凍結、信託サービスに関する制裁、取締役就任資格の剥奪、インターネットサービスに関する制裁が記載されている。 英国が示した理由は、発行体がロシア政府にとって経済的に重要な事業を通じて、同政府から利益を得た、または同政府を支援したと疑う合理的な根拠があるというものだ。これは指定当局による発行体に関する申し立てであり、CZ、KGST、あるいは無関係なトークン保有者についての認定ではない。 金融制裁に関係する適用範囲には、所在地と法的主体の両方が含まれる。OFSIのガイダンスによると、規則は英国領土内および領海内にいる者に加え、英国法に基づいて設立された事業体とその支店を含む、世界各地の英国人にも適用される。 インターネットサービスに関する措置は、アクセスの別の側面を対象とする。対象のサービスには、指定された発行体が提供するコンテンツ、ウェブサイト、アプリケーションに英国のユーザーがアクセスできないよう、合理的な措置を講じることが求められる。この指定によりその義務が生じるが、実際にどのサービスがアクセスを遮断したかまでは示されていない。 これらの制限は、USD KGの送金が世界中で停止したことを証明するものではない。国内での認可だけではアクセスに関するあらゆる問題を解決できない理由を示している。外国のサービスには、キルギスの国有であることでは免れない法的義務が課される場合がある。 USD KGの償還は保有者の適格性によって異なる USD KGの現在の償還FAQは、保有者の区別を明確にしている。個人ユーザーは、流動性を得るために対応取引所を利用するよう案内されている。直接の発行と償還が可能なのは機関投資家に限られ、本人確認とマネーロンダリング対策の審査、および発行体が定める手続きが適用される。金との償還は個別に対応される。 したがって、個人保有者にとって、準備資産と即時の流動性源は別のものだ。金が発行体の裏付けモデルを支えている可能性はあるが、公開されている個人向けの手段は、誰かがそのトークンを買う意思と能力を持っていることに依存する。担保に関する主張だけでは、その取引の価格、規模、利用可能性は確認できない。 発行体が2025年12月に公開したトークノミクスの説明によると、金が保管され、検証された後にトークンが発行される。また、金をただちに売却しなくても償還に対応できるよう、法定通貨の流動性バッファーを設けるとしている。 この仕組みは準備金の管理と発行体の手続きの実行に依存する。USD KGの透明性ページによると、金の評価額には監査日時点の価格が用いられ、2025年第4四半期の報告書が掲載されている。これらの数値から、償還請求に応じるため現在どれだけの現金が利用可能かは分からない。 確認できる市場データは限られている。9月6日、CoinGeckoの市場ページには、Ethereum Uniswap V3とCurveのUSD KG市場の行が非アクティブと表示され、表示された各市場では直前の3時間に取引がなかったことが示された。これは追跡対象市場についての限られた観察結果であり、制裁が非アクティブの原因だったことや、すべての取引所で利用できないことを示す証拠ではない。 同様に、発行体は5月22日の発表で、OSL HKの店頭取引プラットフォームを通じて、プロ投資家がUSD KG/USDTを利用できると述べた。5月に利用可能だと発表された経路が、9月にも特定の保有者に利用できるとは限らない。 トークンの保有は、依然として管理上の仕組みの中にある アクセスのしやすさは、トークンの設計にも左右される。USDKGの現在のプロジェクト文書では、所有者に送金を一時停止し、トークンを発行する権限が与えられている。また、コンプライアンス管理者には、アドレスをブラックリストに登録し、ブラックリスト登録済みアカウントが保有する残高を焼却する権限が与えられている。記載されている償還機能では、所有者自身の残高からトークンが焼却される。 これらはそれぞれ異なる権限であり、結果も異なる。送金の一時停止はトークンの移動に関わる一方、ブラックリスト登録はアドレスを対象とする。直接償還は引き続き発行者による手続きであり、FAQに記載された適格条件が適用される。トークンを保有しているだけでは、こうした依存関係は解消されない。 イーサリアムのコントラクトページでは、ソースコードが完全に一致する検証済みのものと表示され、公開インターフェースには一時停止、ブラックリスト登録、発行、償還などの管理機能が掲載されている。これは、そうしたインターフェースが存在することを裏付ける。ただし、現在誰がそれらを管理しているのかは明らかにせず、そうした権限がどのように行使されているかも示していない。 2025年1月のConsensys Diligenceによる監査では、特定のコード改訂版が審査され、管理者への大きな信頼が必要だと記された。過去の監査結果を、現在稼働中のすべての権限を網羅した説明、あるいは現在の準備金の支払い能力を示す証拠として扱うべきではない。 文書に記載された管理機能は、退出プロセスに別の依存関係を加える。直接償還できる人は適格性によって決まり、個人向けの流動性は取引相手が提供し、管理者はトークンの移動に関して定められた権限を保持する。 ジャパロフ氏が9月に示した期限により、キルギス国内の枠組みには具体的な節目が設けられる。二次規制、法改正の可能性、ライセンス発行プラットフォームの試験運用だ。これらの措置は、同国が仮想資産を監督する方法を形作り得る。 USDKG保有者にとって実際に問われるのは、こうしたサービスが、自分たちが利用できる退出手段につながるかどうかだ。個人向けの売却には依然として取引相手が必要であり、機関投資家による償還には引き続き発行者の承認が必要で、英国向けサービスには制裁関連の義務がある。今後の規制は国内の監督体制を形作るが、アクセスの可否は、こうした個別の条件がどう満たされるかに左右される。

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メタプラネットCEOが沈黙を破るも、株主は重要な疑問に答えていないと指摘

8月、メタプラネットは連動する報酬プールの増額を撤回し、利用可能な報酬株式数を約3.2億株に据え置いた。しかし、ビットコインへの方針転換時の水準まで報酬プールを戻すことはしなかった。こうした対応により報酬計画が注目を集め、オンラインで批判が起きた。 「8月の修正は正しい方向への一歩だった」と、X上で「ビットコイン・ファラオ」として匿名で知られるある株主は書いた。「しかし『もっと改善できる』というのは将来についての約束で、上記の疑問はすでに起きたことについてのものだ。これらに答え、MMXXの所有者を明らかにし、方針転換時の水準までプールを戻してほしい」 ラグナルと名乗る別の株主は、「結論として、追加の2.73億株を取り消し、遡及適用される新たなインセンティブ制度に置き換えるほかない」と投稿した。ビットコインを財務資産として保有するとの発表後の数カ月間に、MMXXは市場で複数回にわたり株式を売却しており、その記録も残されている。 「ビットコイン・ファラオ」によると、メタプラネットが同時に一般向けに増資を行っていた2024年の上昇局面で、MMXXは約5000万株を売却した。$BTC メタプラネットは、MMXXに対するゲロヴィッチ氏の議決権上の支配を開示しているものの、同氏が同社の株式売却から個人的にどの程度の経済的利益を得たかは公開していない。

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ステーブルコインにより韓国の商店は年間最大38億ドルを節約できる可能性、予算局が指摘

予算局はまた、銀行預金から資金が流出すれば、信用仲介機関としての銀行の役割が弱まる可能性があると指摘した。償還が相次げば、発行体は準備資産を投げ売りせざるを得なくなり、トークンのペッグが崩れ、ステーブルコインへの信頼が損なわれる可能性があるという。 予算局はまた、金融安定にリスクをもたらす可能性のあるトークンについて、準備金要件やステーブルコインの報酬に対する上限、監督の強化を求めた。 ステーブルコインは、小売決済以外でも役割を果たす可能性がある。金融委員会は、韓国が2027年2月にトークン化証券の拡大を開始し、その後の段階でブロックチェーン基盤の証券市場をステーブルコインの決済インフラに接続する計画だと述べている。 この取り組みは、ステーブルコインの利用拡大が通貨市場に及ぼす影響を政策立案者が調査する中で進められている。今月初めに公表された韓国銀行の調査によると、バイナンスで現地通貨とドル建てステーブルコインを直接取引すると、現地通貨が下落する可能性がある。 予算局によると、韓国で取引されるドル建てステーブルコインと、ビットコイン BTC$78,327.00、外国為替、株式、金利などの市場との結びつきは依然として限定的だという。地政学的緊張やドル高が広範に進む局面では、そうした結びつきが強まる可能性があるとした。

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Aerodrome Fi、トークン化株式の生産性について議論

データが示すこと 現在、トークン化株式は市場の関心を集めており、デジタル資産をめぐる状況が進化していることを示しています。具体的な取引高は明らかになっていませんが、トークン化株式を取り巻くセンチメントは、需要が拡大していることを示唆しています。取引プラットフォームによるアップグレードや新たなサービスなど、この分野の最近の動きがこれを後押ししており、さらなる利用拡大につながる可能性があります。 トークン化株式は、従来型株式とブロックチェーン技術をつなぐものです。この分野に参入する企業は、投資へのアクセスを民主化し、より幅広い人々が利用できるようにすることを目指す場合が多くあります。トークン化資産の台頭は、多様な投資家を呼び込む一方で、こうした商品が必要な基準を満たすよう確保することへの規制当局の関心が高まっていることを示しています。 注目すべき水準 この分野でより多くのプラットフォームが革新を進めるなか、トレーダーはトークン化株式をめぐる動向に注目すべきです。考慮すべき主な指標には、ユーザーの採用率や、取引慣行に影響を及ぼす可能性がある規制の動向が含まれます。流動性の向上や既存の金融システムへの統合は大きな機会をもたらす可能性がありますが、市場の変動性に伴うリスクもあります。 この記事は情報提供のみを目的としており、金融上の助言を構成するものではありません。

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Visa、VisaNetのデータとオンチェーン融資を組み合わせ、ステーブルコインカードの運転資金を支援

Visa（V）は火曜日、VisaNetの決済データとオンチェーン融資インフラを組み合わせ、ステーブルコイン連動型カードプログラムやフィンテック企業が運転資金を得られるよう支援すると発表した。 この取り組みにより、貸し手は決済カードプログラムの決済債権、つまり決済完了後に受け取る予定の資金を明確に把握できる可能性がある。顧客の承認があれば、そのデータをオンチェーン取引記録と組み合わせて信用実績を評価し、決済資金調達の一部を自動化できる。 Visaの発表は、CoinDeskが2週間前、法定通貨に連動するデジタル資産をめぐる競争が激化するなか、Visaが複数地域でライセンスを取得できる新たなステーブルコイン決済パートナーを探していることを示す文書を独占入手した後に行われた。ステーブルコインは、通常は法定通貨などの伝統的な金融資産の価値に連動するデジタルトークンで、大手カードネットワークや決済会社にとって優先事項となっている。Visa、Mastercard、Stripeなどがその例だ。 Visaによると、現在、160を超えるステーブルコイン連動型カードプログラムが同社のネットワーク上で運用されており、決済額は前年同期比で約200%増加した。Visaはまた、新興の決済会社は従来型の貸し手から運転資金を調達するのに苦労していると述べた。貸し手は融資を行う前に、一定の事業規模や営業実績を求めたり、手作業で審査したりすることが多い。

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ビットコイン（BTC）が8万ドルを下回る中、クジラは何をしているのか？取引しているアルトコインはこちら…

暗号資産分析プラットフォームのLookonchainによると、中国の暗号資産クジラ、Garrett Jinはオンチェーンで最大の$ZECショートポジションを保有している。しかし、彼は諦めつつあるようだ。 Jinは最近、7000$ZEC（816万ドル）のショートポジションを決済し、412万ドルの損失を出した。それでも、32760$ZEC（3783万ドル）のショートポジションを引き続き保有しており、未実現損失は1895万ドルに上る。清算価格は2857ドルとされている。 Lookonchainは、クジラがソラナを買っているとも報じている。同社によると、「HURDw」というクジラは過去3週間にHyperliquidで合計285503 SOL（2882万ドル相当）を購入した。 以前、$PONS、UNI、AAVE、CASHCATに473万ドルを費やした別のクジラは、本日、163256 USDTを投じてアルトコイン「4Stock」を348万枚購入した。 さらに、暗号資産取引会社Cumberlandに関連するウォレットが$PONSを買い集めている。データによると、過去4日間に平均価格0.8ドルでGateから350万$PONS（278万ドル相当）を引き出した。 アドレス「0xbebb」のトレーダーは、わずか2時間で4.4Kを780Kに増やした。これは177倍のリターンに相当する。 データによると、4.4K USDCを使ってアルトコイン「4Stock」を1860万枚購入したトレーダーは、現在、評価額780Kで「4Stock」の最大保有者となっている。 最後に、Abraxas Capitalは、Hyperliquidで保有する141180 Ethereum（3億5327万ドル相当）のショートポジションをヘッジするため、現物ETHを13000枚（3239万ドル相当）購入した。 ※これは投資助言ではありません。

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STRCに関連するミームコインは保有者に変化をもたらすか？

暗号資産コメンテーターのRan Neuner氏による最近の投稿が、ミームコインと$STRCを組み合わせることへの関心を呼んでいる。Neuner氏が示唆するように、成功すればこの組み合わせは保有者に大きな恩恵をもたらす可能性があり、この構想は革新的な取引手段となり得る。この動きがSTRCの供給動向や市場の関心にどう影響するのか、疑問が生じている。 この動きの背景 現在の暗号資産市場はさまざまな兆候を示しており、複数の資産で勢いが変動している。STRCと組み合わせるミームコインを立ち上げるというNeuner氏の提案は、トークンの経済性に影響を与え得る新たなトレンドをトレーダーが注視している時期に出された。この構想は、株式とミームを組み合わせるという進行中の潮流に合致しており、別の投資家層をSTRCに引きつける可能性がある。ミームコインの価格変動が激しいことを踏まえると、うまく実行されれば、STRCをめぐる取引活動が活発化する可能性がある。 トークン指標 現在、STRCの価格は0ドルで、過去24時間の取引高も目立ったものはない。取引活動がないことから、市場は現在、新たな展開や関心を呼び起こすきっかけを待つ様子見状態にあると考えられる。一方、トレーダーがNeuner氏のミームコインとの組み合わせのような斬新なアイデアを模索するなかで、市場全体のセンチメントは変化しており、STRCや同様のトークンへの関心が再び高まる可能性がある。