暗号資産を読み解く。
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暗号資産市場、機関投資家向け金融、経済動向。

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FRBのグールズビー委員が現状を評価し、警告を発する！

FRB当局者がインフレを警告、利上げが議題に上る可能性！ 利上げ観測が強まり、FRBの金利政策をめぐる不確実性が高まるなか、シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は、インフレ圧力が根強くなれば、米国で金融引き締めが実施される可能性があると警告した。 グールズビー氏は、再び利上げするにはまだ時期尚早だと述べる一方、高インフレが続けばFRBは介入する必要があると付け加えた。 グールズビー氏はYahoo Financeの取材に対し、9月のCPIデータは期待外れだったと述べた。特に、サービスインフレが大きく改善していないことを懸念材料として挙げた。同氏は、インフレをFRBの目標である2%に戻す必要があると強調した。 現時点では、現在の金利がインフレをFRBの目標である2%に戻すのに十分な高さかどうかを判断するのは、依然として難しいとグールズビー氏は述べた。 金利決定はデータ次第！ 同氏は、さらなる利上げを行う前にインフレ動向の方向性を確認する必要があり、より多くのデータが必要だと述べた。 こうしたなか、ゴルズビー氏は、近い将来に取るべき措置に関して、明確な金利決定を示さなかった。しかし、インフレが高止まりし続ければ、FRBによる介入が必要になる可能性があると述べた。ゴルズビー氏の発言は、新たな利上げが確実であることを意味するものではないが、インフレデータが金融政策の行方を左右する要因となることを示している。 *これは投資助言ではありません。

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新規則にもかかわらず、タイの暗号資産ETFは出足が鈍い可能性：CoinShares

この規則により、タイの個人投資家は国内上場の暗号資産ETFにアクセスできるようになる一方、国内ブローカーを通じた海外暗号資産ETFへの投資は、機関投資家と超富裕層に限定される。 タイ初の暗号資産ファンドは、取引開始前に規制当局の承認を得て、必要な保管および販売体制を整える必要がある。 香港が示す慎重な比較例 バターフィル氏は、主要な金融センターでさえ暗号資産ETFへの大規模な資金流入を集めるのに苦戦することがある例として、香港を挙げた。 香港は国際金融ハブとしての地位にもかかわらず、世界の暗号資産上場投資商品（ETP）の運用資産のうち、わずか0.42%を占めるにすぎないと同氏は述べた。 2026年9月25日時点の国別暗号資産ETP資金フロー。出典：CoinShares CoinSharesの9月下旬時点のデータによると、世界の暗号資産投資商品は1729億ドルの運用資産を保有し、そのうち香港分は7億3300万ドルだった。 タイ初の暗号資産ETFの立ち上げ時期は不透明 既存の投資手段がタイの新規ETFへの需要を抑える可能性があるとバターフィル氏は述べた。一部の投資家はすでに、海外ファンドや暗号資産の直接取引を通じてビットコインへのエクスポージャーを得ているためだ。 バターフィル氏がETF立ち上げの可能性を注視すべき企業として挙げたタイのMFC Asset Managementは、2024年にBitcoin ETF Tracker Fund（MBTCETF-UI）を立ち上げた。同ファンドは、運用資産で世界最大の現物ビットコインETFであるBlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）に投資している。 MFC Bitcoin ETF Tracker Fund。出典：MFC Asset Management 「したがって、国内ETFは新たな投資家を呼び込むか、乗り換えるだけの説得力ある理由を提示する必要がある」とバターフィル氏は述べた。 MFCのほか、バターフィル氏はETF発行元候補として注目すべき企業に$ONE Asset Managementを挙げた。2024年、$ONEは、ビットコインETF連動型ファンドの承認を受けたタイ初の資産運用会社となった。 バターフィル氏は、両社が国内上場の暗号資産ETFを立ち上げる計画があるのか、また最初の商品がいつ取引を開始する可能性があるのかについて、確認できていないと述べた。 Cointelegraphは、ETF立ち上げの可能性についてタイのSEC、$ONE Asset Management、MFC Asset Managementに問い合わせたが、記事公開時点までに回答は得られていなかった。

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Tether、AIを活用した決済とプログラム可能なマネーへの取り組み拡大に向け、AIsaに投資

Tetherは、AIへのアクセス拡大には、それを活用するために必要な金融ツールへのアクセス拡大も伴うべきだと考えている。AIsaを支援することで、より多くの人々や企業が、自らに代わって作業を実行できるようになってきたテクノロジーの恩恵を受けられるようにすることを目指す。 「人々には知識や金融ツールを利用する機会と、それらの使い方を自分で決める自由があってほしい」と、TetherのCEOであるPaolo Ardoino氏は述べた。「AIエージェントがより多くの作業を担うようになるなか、人々には、支出を管理しながらエージェントにサービスへのアクセスを与える方法が必要です。AIsaはそのためのインフラを構築しており、こうした機能をはるかに幅広い人々や企業に役立つものにできる機会があると考えています。」 AIsaによると、同社のプラットフォームでは25万を超えるエージェントが稼働し、処理した取引は1億件を超える。同社のネットワークでは、1つのキーを通じて5000を超えるAPI、スキル、モデルを利用でき、個別のベンダー契約を結ぶ代わりに、呼び出しごとに支払う。企業は必要に応じてリソースを購入でき、プロバイダーは自社のサービスを自動化されたワークフローに直接提供できる。小規模なチームにとっては、管理するサブスクリプションを大幅に減らしながら、調査、分析などの専門的な作業を行えることを意味する。 AIsaの前回の資金調達ラウンドでは、アジアの大手グループを含む、主要なテクノロジー企業、金融機関、ベンチャー投資家から支援を受けた。Tetherの投資はこうした支援を基盤とし、エージェントによる決済分野での存在感を高める。 この投資は、Tetherが最近進めている取り組みの流れに沿ったものだ。これに先立ち、同社はNEURA Roboticsに投資しており、ロボットシステムにTetherのWallet Development Kit（WDK）とQVACを統合し、機械がAIをローカルで実行して、あらかじめ定められた上限の範囲内で取引を行えるようにする計画が含まれていた。WDKを使えば、開発者は自己管理型ウォレットを構築できる。QVACは、ユーザーのデバイス上でAIを直接実行するよう設計されている。AIsaへの支援は、エージェントが作業を担う際に、人々が自分のお金をより自由に管理し、必要なサービスでインテリジェンスを利用できるようにするという、同じ目標をさらに推し進めるものだ。 Tether Capitalについて Tether Capitalは、デジタル資産業界最大の企業であるTetherの独立した投資部門だ。エルサルバドルを拠点とし、テクノロジー、インフラ、現実世界での実用性が交わる幅広い分野に、Tetherの利益と余剰準備金から資金を投じている。 同社のポートフォリオには、人工知能、金融サービス、エネルギー、バイオテクノロジー、教育、デジタルメディアへの投資に加え、コモディティ、送金、スポーツ・エンターテインメントなどの業界における戦略的持ち分も含まれる。Tether Investmentsは、新興市場と先進市場の双方で、アクセス、効率性、レジリエンスの向上につながる長期的な可能性を持つ事業を支援する。その活動を通じて、分散型システムの強化、インフラのレジリエンス促進、オープンで透明性の高いテクノロジーへの現実世界でのアクセス拡大という、Tether Groupのより広範な使命を支えている。

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ウォール街は暗号資産規制をめぐり、議会を待つのをやめた

先週のCrain’s New York Businessのイベントでは、トークン化、コンプライアンス、サイバーセキュリティのどの話題でも、この問いが議論の中心にあった。実務の最前線にいる人々は議会を待っていない。現状の世界に向けて、すでに構築を進めている。 OKXの法務担当副社長、Adam Schumann氏は法的な問題を説明した。米国企業は連邦法、連邦機関、州法、州の規制当局に対応しなければならないが、これらはどれも同じペースでは動かない。「全般的な一貫性は望めますが、統一性に到達することはありません」と同氏は述べた。各社は州ごと、国ごとに残りの対応を進める一方、各機関は差し迫った不足分を埋めている。 この継ぎはぎの規制対応にはコストが伴う。UpholdのCFO、Aravind Raju氏によると、州ごとの要件に合わせて個別のソリューションを構築しているため、コンプライアンス部門は今や同社で最大級の部門の1つになっている。規則がより明確になり、足並みがそろえば、そうしたリソースを別の用途に振り向けられると同氏は見込んでいる。アドバイザーにとっての要点は、コンプライアンスはこうしたプラットフォームで事業を行うための実質的なコストであり、これをうまく管理する企業が優位に立つということだ。 こうした重複が業界を共通インフラへと向かわせると思うかもしれない。だが実際には、多くの機関が今年、トークン化資産、ステーブルコイン、証券台帳向けに、非公開で閉鎖的なネットワークを立ち上げた。これらのネットワークは互いに簡単には接続できない。清算・決済技術を手がけるTwilightのCEO、Lewis Tuff氏によると、その結果、どの企業も同じ接続を一から構築し直すことになる。

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Multiliquid、800万ドルを調達し、400億ドル規模のトークン化資産市場の流動性拡大へ

Multiliquid、トークン化市場の流動性課題に取り組む Multiliquidは、保有者が単一のブロックチェーン取引を通じてトークン化された実物資産をステーブルコインに交換できる、機関投資家向けの流動性レイヤーを提供する。 このプロトコルは、Wellington Management、VanEck、Janus Henderson、Fasanaraなどの資産運用会社によるトークン化ファンドに加え、CircleのUSDCなどのステーブルコインにも対応している。 このシステムは、従来型ファンドの償還期間を待たずに機関投資家が継続的に流動性を確保できるようにすることを目指している。これにより、投資商品と決済資産の間で資金を移動できる。 「トークン化に意味があるのは、資産が実際に流動性を備えている場合に限られる」と、Multiliquidの創業者兼CEO、Will Beesonは述べた。 Beesonは、従来の金融市場では流動性の維持にレポ取引や翌日物融資が活用されており、トークン化市場でも機関投資家の参加を支える同様のインフラが必要だと述べた。 このプラットフォームは、利回りを生むトークン化投資商品と決済用ステーブルコインの間で広がる違いにも対応する。 GENIUS法の下では、決済用ステーブルコインの発行者が保有者に直接利回りを支払うことは禁止されている。その結果、遊休資金からリターンを得ようとする機関投資家は、ステーブルコインと別個のトークン化投資商品の間で資金を移動させる必要が生じる可能性がある。 トークン化された実物資産、400億ドルに迫る 今回の資金調達は、トークン化された実物資産市場が拡大を続け、金融機関が従来型の投資商品をブロックチェーンネットワークに載せる動きを強める中で実施された。 RWA.xyzのデータによると、トークン化された実物資産の分散型価値は10月に約390億ドルに達し、2026年初めの約255億ドルから増加した。この数値にステーブルコインは含まれない。 トークン化された米国債が約149億ドルを占め、次いでプライベートクレジットが約80億ドル、コモディティが50億ドル超となっている。一方、トークン化株式の分散型価値は約33億ドルに拡大した。 大手金融機関や資産運用会社もこの分野での存在感を高め、国債ファンド、短期金融商品、株式などをブロックチェーンネットワーク上に展開している。 しかし、発行が拡大を続ける一方で、流通市場の流動性は依然として課題となっている。多くのトークン化投資商品は今も従来型の償還メカニズムに依存しており、資産間で資金を即座に移動させる能力が制限されている。 Multiliquidは、継続的な決済インフラを通じてトークン化ファンドとステーブルコインをつなぎ、この課題の解消を目指している。 Standard CharteredとUniCreditの元職員らが設立した同社は、トークン化資産が世界の金融市場で占める割合が高まる中、機関投資家の資金移動を支えることを目指している。

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ルワンダ中央銀行とECB、デジタル資産について協議

データが示すこと より広範な金融情勢の中で協議が進むなか、こうした動きが世界各地のデジタル資産に対する規制当局の見方にどのような影響を及ぼすかに、特に関心が集まっている。両中央銀行の連携は、金融イノベーションにおける今後の協力の先例となる可能性があり、とりわけCBDCへの世界的な関心が高まり続けるなかで注目される。 ルワンダ中央銀行は、ルワンダの金融政策と金融規制を担う主要機関である。同規制当局は、CBDCの検討を含め、同国の金融システムを監督するうえで重要な役割を果たしている。ECBはユーロ圏で金融政策と金融の安定に重点を置いており、この協力は双方にとって重要な意味を持つ。 注目すべき重要水準 今後、トレーダーや業界関係者は、共同の取り組みや規制の枠組みの可能性について、両中央銀行からさらなる発表があるか注視すべきだ。この連携の影響は、他国がデジタル通貨や国境を越えた決済にどう取り組むかを左右し、世界の金融情勢に波及効果をもたらす可能性がある。

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Bitfinex、トークン化米国債を最大90%まで担保として利用可能にすると発表

公表された条件では、差し入れられた保有資産の価値に10%の担保掛目が適用される。そのため、適用される証拠金要件に応じて、最大90%を証拠金ポジションの裏付けに利用できる。 顧客はまず、USTBLを証拠金資金口座に差し入れる。その後、保有資産の適格担保価値を反映した、対応する$USDTの担保残高を証拠金ウォレットで受け取る。この残高は証拠金取引に利用できる。 米国債の利回りと活発な取引の両立 Bitfinex Securitiesによると、この仕組みにより顧客は米国債に裏付けられた利回りへのエクスポージャーを維持しながら、同じ資産を証拠金の担保として同時に利用できる。その狙いは、利回りの獲得、ポートフォリオの分散、資本効率を組み合わせることだという。 Bitfinexは2013年から、ピアツーピアの資金調達市場主導型モデルで証拠金取引を提供している。既存の担保には、ビットコイン、イーサリアム、米ドル、ステーブルコインのUSDt、XAUtを通じたトークン化金が含まれる。 USTBLはその選択肢に米国債へのエクスポージャーを加える。発表では、利回りへのエクスポージャーと、取引に充てる資本を柔軟に配分することの両方を求める顧客向けの選択肢として紹介されている。 資本配分について語るアルドイノ BitfinexのCTO、パオロ・アルドイノは、USTBLを担保として利用できることが、顧客による保有資産の活用方法の柔軟性向上につながると述べた。 「USTBLを証拠金の担保として利用可能にすることで、トークン化米国債の役割を広げるとともに、顧客が資本を配分し、機会を追求する方法の柔軟性を高めています」と、アルドイノは発表で述べた。 カザフスタンとエルサルバドルでのライセンス 発表によると、Bitfinex Securitiesはカザフスタンのアスタナ国際金融センターおよびエルサルバドルで、ライセンスと規制当局の承認を得ている。 2021年に設立されたBitfinex Securitiesは、リアルタイム決済、昼夜を問わない取引機能、自己管理への対応を提供している。 この記事は人工知能の支援を受けて作成され、編集チームが確認しました。

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ステーブルコイン送金は従来の送金より84%低コスト、報告書が明らかに

新興市場でも大幅なコスト削減が見られる。サブサハラ・アフリカでは、ステーブルコインを利用した送金のコストは2.9%で、従来の送金の8.46%と比べて低い。ラテンアメリカでは、それぞれ1.25%と5.64%だった。 報告書によると、ステーブルコインを使った企業間決済も大幅に低コストだ。ステーブルコインを利用した1万ドルのユーロ圏向け送金は、最も低コストのプロバイダーを経由するとわずか26ドルで済む一方、すべての送金ルートにおける中央値のプロバイダーでは52ドルかかる。 これに対し、従来の国際銀行送金では、送金手数料と、1%と仮定した外国為替のマージンを含め、同額の送金に135ドルから150ドルかかる。 ステーブルコインは、企業間の大口取引で大幅なコスト削減をもたらす。出典：Borderless.xyz ステーブルコインの支払いは数分で決済、ただし信頼性にはばらつき コスト削減に加え、Borderlessの報告書は、利用する決済ネットワークによっては、ステーブルコインを利用した支払いが数分で受取人の現地銀行口座に届くことを明らかにした。 ブラジルでは、第3四半期にPIXネットワーク経由の支払いは中央値で2分以内に決済された。一方、メキシコのSPEIネットワークでは3分かかった。コロンビアのPSEネットワークも、決済時間の中央値は2分だった。 これに対し、従来のSWIFT送金は通常、翌営業日に決済され、最も遅い10%は3営業日かかった。 しかし、支払いの完了率には大きな差があった。メキシコのSPEIネットワークでは支払いの98.6%が正常に完了し、ブラジルのPIXが97.8%で続いた。コロンビアのPSEネットワークの完了率は79%で、コスタリカのSINPEはわずか73%だった。 今回の調査結果は、ステーブルコインの取引活動が拡大を続ける中で発表された。Standard Charteredは最近、今年のステーブルコイン市場全体の時価総額の伸びが比較的横ばいである一方、取引量が増加していることを指摘した。同銀行は、市場規模が2030年までに2兆ドルに達すると予想しており、これは従来予測より2年遅い。

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予測市場が10月のFRB金利決定を大きく反転して予想

10月に25ベーシスポイント（bps）の利上げが行われる確率は14%だった。連邦準備制度理事会（FRB）は9月16日の政策決定で、政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、目標レンジを3.75%から4.00%とした。 記事執筆時点で、金利据え置きの結果に報告された取引高は1315万ドルで、25bpsの利上げの997万ドルを上回っていた。 金曜日の10月のFRB金利決定に関する契約のパフォーマンス。出典：Polymarket ウォーシュ氏は、米国の金融政策の方向性と、連邦準備制度理事会が10月28日に予定する次回会合で再び利上げする可能性について質問された。 ウォーシュ氏は明言を避ける姿勢を示し、市場はこれを、利上げを見送る余地を残したものと受け止めた。その結果、10月に利上げがない確率が急上昇した。​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ 2026年のFRBの金利決定、今後の見通し 執筆時点で、2026年末までにFRBが利下げを一度も行わない確率は96.8%に上昇していた。これは、最近のインフレの根強さが主な要因となり、市場の確信が強まっていることを示している。 2026年のFRBの利下げ回数の予測。出典：Polymarket 暗号資産への影響は？ 10月16日までの過去7日間、暗号資産の大半は調整局面から抜け出せずにいた。米国のインフレ指標が予想を上回ったことが要因だった。 金曜日の暗号資産のパフォーマンス。出典：CoinMarketCap その結果、次回の連邦公開市場委員会（FOMC）会合で金利が据え置かれる可能性が、強気のセンチメントを再び活気づけるかもしれない。 注目画像：Shutterstock

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ナスダック上場のPerpetuals、SECの適用除外の下でトークン化米国株の取引を申請

2021年のトークン化株式 Perpetualsによると、同社の創業チームは2021年に初の規制当局承認済みトークン化株式を作り、Binance、FTX、Bittrexはこれを利用して昼夜を問わない株式取引を提供した。また、Coinbase、Airbnb、RobinhoodのIPO前契約も提供した。最高経営責任者のPatrick Gruhnは、以前FTX Europeを率いていた。同社のウェブサイトでは、創業者に「FTX Europeの元責任者」が含まれると説明している。 「Perpetualsのチームは長年、トークン化の先駆者であり、米国への事業拡大により、当社のプラットフォームと豊富な専門知識をさらに活用できます」と、Gruhnは発表で述べた。この発表文に、ほかの引用はない。 プラットフォームを支える仕組み 米国での計画は、既存の欧州トークン化プラットフォームを基盤としている。Perpetualsの技術は、MiFID II、MiCA、DORA、EMIRの下で運営されるEU認可の多角的取引施設、PM MTF Ltdに利用されており、同社はパートナー向けにホワイトラベルの取引サービスも販売している。 今回の発表に先立ち、同社はDatavault AIと、3億ドルを超える現物商品をトークン化する契約を結んでいる。消費者向け製品のUpsideOnlyは、ユーザーが「決して損をせず」、自己資金をリスクにさらさずに取引利益を分配される取引・予測プラットフォームとして宣伝されている。発表文はこの主張を記しているものの、その仕組みは説明しておらず、同社には製品の資金調達方法について問い合わせが寄せられている。 Perpetualsによると、同社のプラットフォーム上のトークン化株式は、昼夜を問わない取引、ほぼ即時の決済、分割保有に対応し、保有者は配当権と議決権を維持するという。発表文では、トークンをどのブロックチェーン上で発行するのか、原株を誰が保管するのか、議決権をどのように行使するのかは明らかにされていない。これらの質問は同社の報道窓口に送られている。 SECは、条件をめぐる業界からの反発を受け、適用除外を発行する前にその決定を遅らせ、適用範囲を狭めた。

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トークン化株式、今年は38億ドルに到達とDWF Labsが発表

Ondoの首位は縮小 DWF Labsによると、Ondo Financeの規模は10億ドルで、依然として最大の発行体だが、市場シェアは競合の参入に伴い、56%から26%に低下した。BinanceのbStocksは9億500万ドルで市場の24%、xStocksは9億5400万ドルとしている。 DefiLlamaの実物資産ダッシュボードでは、同じ市場を別の形で集計している。オンチェーン資産はxStocksが9億4603万ドル、bStocksが9億7598万ドル、Ondoが38億2900万ドルとなっており、556の資産が含まれる。この数には株式以外の商品も含まれている。 DWF Labsによると、トークン化株式に占めるEthereumの割合は50%から22%に低下した一方、BNB Chainは9%から32%に上昇し、Avalancheは9%に達した。 取引所、株式の取り扱いを相次いで拡大 この報告書は、取引プラットフォームが株式商品の提供を広げるなかで公表された。Robinhoodは、自社チェーンが稼働から100日を超えた時点で、株式トークンの取引額が150億ドルに達したと報告した。また、EQXはHyperliquid上で11のトークン化株式・ETF市場を計画している。国際通貨基金（IMF）は、トークン化株式の取引の大半が通常の市場取引時間外に行われていると明らかにした。 こうした拡大に対し、株式をトークン化される企業から異議が出ている。CoreWeaveとBroadcomは、OKXとIntercontinental Exchangeが提案する株式トークン化取引プラットフォームへの異議に加わった。

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CoreWeaveとBroadcom、OKXICEの取引所でのトークン化株式を拒否

新たな取引所は、SECが発令し、9月17日に発効させた「イノベーション免除」の下で運営される。この命令は、SECが トークン化証券取引所と呼ぶ、許可制のオンチェーン取引プラットフォームは「取引所」に該当せず、流動性を提供する企業も「ディーラー」として登録する必要はないとしている。 この件で顧客に助言したDavis Polkによると、免除措置は5年間有効で、2031年9月17日まで続く。 取引所が第三者の発行したトークンを上場する前に、企業に事前通知しなければならない。企業には拒否を伝えるための1カ月が与えられ、拒否しなければ取引所は取引を開始する。企業は通常、全国規模の取引所が自社株を取引するかどうかについて発言権を持たないため、異議を申し立てる権利は新しい。 OKXICEは10月4日、米国で上場する60社超の企業に連動するトークンを上場する意向を示す通知を提出した。対象には、Nvidia（NASDAQ: NVDA）、Tesla（NASDAQ: TSLA）、Apple（NASDAQ: AAPL）、Microsoft（NASDAQ: MSFT）、SpaceXに加え、Coinbase（NASDAQ: COIN）、Circle（NYSE: CRCL）、Strategy（NASDAQ: MSTR）、Robinhood（NASDAQ: HOOD）、BitGo（NYSE: BTGO）、Securitizeなど、暗号資産関連企業も含まれる。 各トークン化株式は、USDC、USDG、またはTetherのUSDTのいずれかを相手に取引される。 この取引所は24/7で取引を行う予定だ。注目すべきことに、提出書類にはトークンを発行する企業の名前が記載されていない。 CoreWeaveとBroadcomは、自社のトークンの取引に異議を申し立てられるのか？ Davis Polkによると、企業が異議を申し立てられるのは、通知を送ってきた取引所に対してのみだ。異議を申し立てても、他の場所でその企業の株式をトークン化することは妨げられず、SECの命令は海外での取引にも影響しない。 9月13日時点で、トークン化株式のうち企業の許可なく発行されたものは約24億3000万ドル相当で、セグメント全体のおよそ84.5%を占めていた。一方、同意を得て発行されたトークンは約3億6500万ドル相当にとどまり、1年間ほとんど増えていなかった。 Cryptopolitanは、ブローカーのRobinhoodが、上場企業の株価に連動するデジタル商品である株式トークンを190銘柄超取り扱っていると報じた。そのうちの1銘柄の発行元であるAMCは、AMC株に連動するトークンをめぐりRobinhoodに停止要求を送ったが、Robinhoodは応じなかった。 Computershareは10月2日付の意見書で、企業が継続的な異議申し立てを届け出られるようSECに求めた。そうすれば、各取引所の通知に個別に回答する必要がなくなる。また、トークンの上場を目指す取引所と、異議を申し立てた企業を一覧にする、検索可能な中央登録簿の設置も求めた。 法律事務所のHunton Andrews Kurthは、10月8日付の書簡で同様の見解を示した。同事務所は、暗号資産関連のメールは迷惑メールフィルターにかかることが多く、その結果、通知を見落とす可能性があると述べた。同事務所の顧客は、企業が自社株のトークン化を望むことを明確に同意しなければならないよう、手続きを変更することを求めている。また、期限の撤廃と、トークン化してはならないトークンを示す公開データベースの設置も求めている。

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USBC、Krakenとのビットコイン担保融資枠を4000万ドルに倍増

この融資枠に基づくすべての借入は、Krakenの融資部門の関連会社であるPayward FinancialにUSBCが保管しているビットコインを担保としている。これは、保有するビットコインを売却せずに現金や運転資金を確保したい企業の間で、ますます一般的になっている仕組みだ。この契約には証拠金要件が含まれ、差し入れられたビットコイン担保の価値が、未返済の融資残高を裏付けるのに必要な額を下回った場合、貸し手には清算する権利が与えられる。 2026年10月12日付の別の口座管理契約の修正により、同じビットコイン担保の利用範囲も拡大する。新たなクロス担保条件の下では、融資枠を担保するビットコインを特定のデジタル資産デリバティブ取引の裏付けにもでき、また、それらのデリバティブ取引に差し入れた担保を融資枠の債務の担保にも利用できる。これによりUSBCは、1つの担保ビットコインプールを異なる種類のエクスポージャーにどう配分するかについて、より柔軟性を得る。この提出書類には、融資枠の金利、具体的な満期日、またクロス担保契約に関わるデリバティブ取引の相手方は開示されていない。 別途、SECに提出された同じ8-Kでは、USBCの取締役会が2026年のバーチャル年次株主総会の日程を2026年12月17日に設定したことも明らかにされた。議決権を有する株主を確定する基準日は2026年10月26日、総会に先立つ株主提案と取締役候補の指名の提出期限は2026年10月23日に設定された。 この記事は「USBC、Krakenとのビットコイン担保融資枠を4000万ドルに倍増」に最初に掲載されました

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フランクリン・テンプルトン、トークン化資産のボルトで革新

データが示すもの 現時点では、トークン化資産を巡る市場活動はまだ初期段階にあります。フランクリン・テンプルトンの革新的なボルトは、この分野へのさらなる関心や投資を促す可能性があります。同社は最近のトークン化ファンドにも見られるように、デジタル資産を従来型金融に取り入れる姿勢をこれまで示してきました。この新たな注力分野は、資産のトークン化戦略が大きく成長する可能性を示唆しています。 フランクリン・テンプルトンは、金融分野での革新的な戦略で知られる世界有数の投資会社です。SECの規制環境により、フランクリン・テンプルトンのような企業は、トークン化資産を従来の金融商品に取り入れる可能性を探ることができます。これは業界で広がる傾向を反映しています。 今後の展開 フランクリン・テンプルトンが新たに導入するボルトは、市場におけるデジタル商品の受け入れ拡大を示す可能性があるため、トレーダーはトークン化資産を巡る動向を注視する必要があります。こうした革新が個人投資家の参加や市場全体の流動性にどのような影響を与えるかが、焦点になるでしょう。また、トークン化資産の組成や販売方法に影響する規制の更新があるかどうかも、関係者が注目する点です。 この記事は情報提供のみを目的としており、金融助言を構成するものではありません。

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IREN株が約4%下落、Morningstarが資金調達リスクを理由に公正価値推定を37ドルに引き下げ

評価の見直しは、IREN株の大幅な下落の最中に行われた。木曜日、株価は52週ぶりの安値となる26.60ドルを付けた後、0.56%安の30.39ドルで取引を終えた。水曜日には12.18%下落していた。木曜日までに、株価は10月6日の終値41.28ドルから26.4%下落していた。 別途、CoinMarketCapによると、IREN Limitedのトークン化bStocks（IRENB）は29.26ドルで取引され、24時間でほぼ変わらなかった。IRENBはIREN株に連動するトークン化商品だが、24時間の価格変動は、通常のナスダック取引時間中のIREN株の値動きとは異なる。 IRENの事業拡大により、将来の資金調達にリスクが生じる IRENは6月30日時点で、資本コミットメントが138.1億ドルに上ると報告した。その大部分は、AIハードウェアの購入とデータセンター開発に関連するものだった。これらのコミットメントは、AI業界全体で資金調達をめぐる競争が激化するなか、同社のインフラ投資の規模を浮き彫りにしている。 IRENは年次報告書で、投資資金を確保する前にGPUの購入を約束し、関連するデータセンターの開発を始める可能性があると述べた。また、将来の資金調達の取り決めは市場環境に左右され、利用可能性や条件は保証されないと警告した。 IRENが計画する設備投資を踏まえると、こうしたリスクは重大だ。CFOのAnthony Lewisは、2027年度の設備投資を250億ドルから300億ドルと見込み、GPUファイナンスと顧客からの前払いでさらに約80億ドルを調達することを目指すと述べた。残る資金需要は、データセンター向け融資、営業キャッシュフロー、企業資金で賄う見通しだった。 一方、IRENはすでに相当規模の資金調達手段を確保しているとも報告している。同社は8月、現金、確約済みのGPUファイナンス、顧客からの前払いを合わせて約140億ドルあると明らかにした。Lewisによると、6月30日時点の現金残高には制限付き現金17億ドルが含まれており、報告された現金保有額の一部は用途を限定せずに使えるものではなかった。 IRENはまた、既存の現金、見込まれる営業キャッシュフロー、資金調達による収入で、6月30日付の財務諸表から少なくとも12カ月間に支払期限を迎える債務を賄えるはずだと述べた。 この見通しは同社の短期的な資金調達状況を支えるものだが、2027年度に向けたより大規模な拡張計画は、依然として追加の資金調達手段に依存している。そうした資金の確保可能性と調達コストは、Morningstarが評価推定を引き下げた背景にある信用環境の引き締まりの影響を受ける。

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ガイ・ウオレット氏、ステーブルコインがデジタル金融を牽引すると見る

数字で見る 現在、市場データは、特に経済的な課題に直面している地域で、ステーブルコインが金融商品として浸透しつつあることを示している。正確な取引量の数値は示されていないものの、ステーブルコインがもたらす効率性を背景に、採用と利用が著しく増加しているという全体的な見方がうかがえる。トレーダーはこの分野の動向を注視しており、今後の金融イノベーションでステーブルコインが中心的な役割を果たす可能性があると見込んでいる。 ステーブルコインは安定した資産に連動するデジタル通貨で、主に取引や市場の変動時に価値を維持するために利用される。急速な普及は、不安定な経済状況で信頼できる決済手段が求められることを背景に進む場合が多い。有力なベンチャーキャピタル企業であるa16z Cryptoは、ステーブルコインをめぐる状況に大きな影響を与える専門知識とリソースを備えており、その見解は市場参加者にとって特に参考になる。 今後の展望 金融機関がこれらの資産をサービスに取り入れる動きを強めるなか、トレーダーはステーブルコインの普及に注目すべきだ。資本規制のある市場やインフレ市場でのステーブルコイン需要は、取引量が増加する可能性を示している。さらに、ステーブルコインをめぐる規制枠組みの整備も注視することが重要だ。こうした動きは、デジタル金融のこの重要な分野のさらなる成長を促すことも、妨げることもあり得る。

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トークン化されたStrategy株、重要な節目に迫る

データが示すこと 現在、暗号資産市場ではさまざまなトレンドが見られ、異なる資産の勢いは変動しています。トークン化株式の直近の価格変動は報告されていませんが、トークン化株式市場の大幅な成長は投資家心理を示す重要な指標です。報告された時価総額の数値は、従来の資産クラスに代わるものとして、トレーダーの間でトークン化ソリューションへの関心が高まっていることを示唆しており、投資戦略の変化を示している可能性があります。 Token Terminalは、データ分析とインサイトを通じて暗号資産市場の透明性向上に取り組む組織です。トークン化株式市場の時価総額が最近増加したことは、従来の金融の枠組みにおけるブロックチェーン技術の受容と統合が進んでいることを示しています。この分野でToken Terminalの存在感はますます高まっています。 注目すべき点 従来の金融機関がブロックチェーンのイノベーションを模索するなか、トレーダーはトークン化資産への関心が続くかどうかに注目すべきです。Strategy株の時価総額の上昇は、この分野のさらなる成長の先例となる可能性があります。さらに、暗号資産市場全体の変動がトークン化株式に対する投資家の意欲に影響する可能性があるため、今後数週間にわたって注視すべき重要な分野です。

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ステーブルコインが主流になる中、Circleは新興市場40カ国への進出を計画、CEOが語る

Myriad：Solanaは次にどこへ向かう？クリックして予測しよう。 Allaire氏は、インターネット経済を活用しようとする人々や企業の間で、東南アジア、ラテンアメリカ、アフリカ、中東全域においてステーブルコインへの自然な需要が高まっていると指摘した。 同氏によると、この技術は「ブロックチェーン技術のアーリーアダプター段階から、主流となって拡大する段階へ」と移行している。 ステーブルコインとは、通常は米ドルなどの従来型資産にペッグされた暗号資産だ。Circleの$USDCはステーブルコイン市場の約25%を占め、Tetherの$USDTは約60%を占めている。$USDCの流通量は第2四半期に前年同期比19%増の733億ドルとなった。 Circleは進出に向けた資金も確保している。これには、決済企業Tazapayを4億ドルで買収したことや、Binanceから1億ドルの戦略的投資を受けたことが含まれると、Reutersが報じた。 同社は規制面での追い風も活用している。Circleは7月に連邦銀行免許を取得し、株価が上昇した。また、ニューヨーク州の信託銀行免許の取得も進めている。米国のステーブルコイン法である$GENIUS法は、1月に施行される予定だ。Allaire氏は、この法律によって世界に「法的に認められたデジタルドル」がもたらされると述べ、「画期的な節目」と評した。 銀行は独自のステーブルコインを開発しているが、Allaire氏はこれを健全な競争と捉えた。既存企業が長い間、外部の参入者を締め出してきたが、同氏は「もはや彼らが主導権を握っているわけではなく、イノベーターが活躍する時代だ」と述べた。 Allaire氏はまた、AIエージェントが機械間で行う少額決済も、$USDCの利用拡大につながっていると述べた。Reutersによると、CircleのArcネットワークはBlackRock、Visa、Standard Charteredに採用されている。Circleは、$USDCをAIエージェントの通貨にしようと取り組んでいる。 しかしAllaire氏は、AIは金融インフラのセキュリティリスクも高めると警告した。「懸念していないのなら、現実を見ようとしていないということですよね？」と同氏は述べた。

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Fission、Pantera Capital主導のシリーズAで1000万ドルを調達、トークン化ファンドの流動性向上へ

Fissionのプラットフォームは、従来のファンドの償還サイクルを待つことなく、適格保有者が資金にアクセスできるようにすることで、この状況を変えることを目指している。同社は、プライベートクレジットやオルタナティブ、その他の機関投資家向け商品など、拡大を続けるトークン化ファンド群を支援しており、すでに数百万ドル相当の取引を処理したと述べた。同社のチームは、機関投資家向け取引、プライベート市場での販売、トークン化にわたるPoint72とSecuritizeでの経験を有する。 今回の資金調達ラウンドの出資者 機関投資家向けブロックチェーン投資会社のPantera CapitalがシリーズAを主導した。Pantera Capitalのゼネラルパートナー、Franklin Bi氏は「投資ファンドはデジタル基盤へ移行しつつあり、流動性はこの移行が潜在能力を最大限に発揮するために必要な重要要素の1つです」と述べた。 Fissionの創業者兼CEOであるJonathan Shaffer氏は、トークン化をより大きな市場の変化の始まりと位置づけた。同氏は「ファンドをオンチェーン化するのは始まりにすぎません。トークン化が本当に約束するのは、こうした資産を取り巻く市場を根本的に改善することです。より広範な流通、継続的な流動性、そして融資市場でファンド持分を担保として活用する能力が実現します」と述べた。 トークン化にとっての重要性 今回の資金調達は、トークン化された実世界資産が機関投資家向け金融において急成長する新たな分野となる中で行われた。この変化は、Securitizeが米国株をオンチェーン化するなどの動きにも表れている。Fissionは、多くのファンドがトークン化の約束する恩恵を実現できずにいる原因である流動性のボトルネックに取り組む。新たな資金は、対象資産、流動性供給能力、機関投資家向けの連携を拡大するために使われ、トークン化証券の保有や取引のあり方にも広く影響する見込みだ。 Fissionは企業評価額や具体的な展開時期を明らかにしなかった。

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トークン化された米国債が154億2000万ドルに急増、Chainalysisが報告

価格動向の分析 暗号資産市場全体の勢いはさまざまですが、トークン化資産の成長は注目に値します。米国債が先頭に立つなか、このデータは、安定した政府保証の投資への関心が明確に高まっていることを示しています。こうした動きは、特に投資家の信頼がより変動の少ない資産へと移るにつれて、今後の取引戦略に影響を与える可能性があります。 米国債は、政府支出の財源を賄うために米国財務省が発行する債務証券です。大手ブロックチェーン分析企業のChainalysisは、暗号資産とトークン化資産の動向を監視、分析し、市場の動きや投資家の行動に関する貴重な知見を提供しています。 トレーダーが今後注目する点 トレーダーは、トークン化された米国債の拡大に注目すべきです。これは、政府保証資産への機関投資をさらに促す可能性があります。流動性の向上と分散化により、この分野に参加する投資家が増え、新たな取引機会につながる可能性があります。また、今後の市場の動きを理解するうえで、トークン化資産をめぐる規制の動向を注視することも重要です。 この記事は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスと見なされるべきではありません。