暗号資産を読み解く。
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暗号資産市場、機関投資家向け金融、経済動向。

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SECのトークン化株式の枠組みに発行企業が反発、BroadcomとVerizonがOKX-ICEへの上場に異議

Nasdaqの広報担当者はWall Street Journalに対し、リアルタイムで最良気配を表示せず、株式市場の取引データを集約する統合テープにも報告しない取引施設で、自社株が取引されることを望んでいないと語った。Nasdaqは、OKXICEの通知に記載された9社の発行企業には含まれていない。 オンチェーン株式取引への道筋 OKXICEは10月5日、当初は米国上場企業63社の株式を対象に取引施設を立ち上げる計画を、米証券取引委員会（SEC）に通知したと発表した。ベンチャーの共同会長を務めるニューヨーク州の元知事Andrew Cuomoが、Xでこの動きを発表した。 この取引施設は、9月17日に発令されたSECの5年間の「イノベーション免除」の下で運営される。この免除により、条件を満たすプラットフォームは自動マーケットメーカーと流動性プールを使って、トークン化された米国株を取引できる。 トークン化株式とは、株式をブロックチェーン上で表したものだ。OKXICEは、OKXのXLayerブロックチェーン上にあるUniswap v4の流動性プールを使い、24時間、取引を行う計画で、取引はステーブルコインで決済される。 通知に記されたモデルでは、発行済みトークンと1対1で対応する原株を、登録ブローカー・ディーラーを通じて保有する。トークン保有者には、配当や議決権を含む同等の権利が付与されなければならない。 発行企業の懸念 発行企業の反発は、米国株式市場の構造を担当するTD Securitiesの副社長Reid Nochが率いたアナリストらの調査結果と同様の見解を示している。

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USDC、銀行金利の圧力に直面、Visaの決済拡大で相殺できるか？

この違いは、$USDCが米国のユーザーや機関とより密接な結びつきを持つことを示している。さらに、銀行の利回りが高まると、ステーブルコインと比べて預金の魅力が増す。しかし、研究者らは他の暗号資産との間に有意な関連性を確認していないため、その影響はステーブルコインに特有のものにとどまる。 したがって、金利の上昇は新たなステーブルコインの成長を鈍らせる可能性はあるが、現在のステーブルコイン供給量をなくすことはない。 Visa、$USDCの決済ネットワークを拡大 一方、銀行金利がステーブルコイン需要に逆風となるなか、Visaによるステーブルコイン事業の拡大は、現実世界での決済利用の広がりを示している。 例えば、Visa Directでは現在、180カ国以上で、$USDCを原資とする国際送金を通じて、賃金や購入代金を支払うことができる。Inyo Globalは同社初のパートナーだ。 この機能は、単に取引や分散型金融に使う以外の形で、ステーブルコインの追加需要を生み出す手段となる可能性がある。 また、銀行の営業時間やコルレス銀行のネットワークに頼ることなく、企業が利用可能な資金をいつでも引き出せるようになるはずだ。 現在、流通しているステーブルコインの時価総額は依然として3000億ドルを超えている。Visaがサービスをさらに多くの国や銀行に拡大し続ければ、ステーブルコインの追加需要が生まれる可能性がある。 しかし、普及のペースが予想を下回る場合、保有するステーブルコインから利息を得られない保有者は、別の種類のステーブルコインを検討する必要があるかもしれない。こうした代替のステーブルコインの一部は、すでに使われていない資金に利息を支払っている。 $USDCの決済利用が加速 Visaにおけるドル建てステーブルコインの決済額は、すでに年率換算で200億ドルのペースに達している。これは昨年と比べて15倍を超える増加だ。 このデータは、ステーブルコインが純粋な投機目的の保有から、実際の決済での利用へと移行しつつあることを示唆している。 それでも、DeFiLlamaのデータによると、$USDCの流通供給量は726億ドルに達している。とはいえ、ステーブルコインが実際に商取引を支えているのか、それとも単に富を蓄積しているだけなのかを判断するには、取引活動に使われている$USDCの量を測ることが重要だ。 決済に使われる$USDCの量が、$USDCの流通供給量より速く増えれば、銀行預金金利の上昇による需要の落ち込みを部分的に相殺し始める可能性がある。 この傾向が続くには、加盟店などが、事前に資金を入れた$USDC残高を使って複数の取引を処理し続ける必要がある。 最終まとめ 銀行預金金利の上昇によって従来型の貯蓄の魅力が増し、市場時価総額の拡大が鈍化するなか、ステーブルコインの成長は圧力にさらされている。 Visaの決済額が年率換算で200億ドルを超えるペースに達するなか、USD Coin [$USDC]の決済利用の拡大がステーブルコイン需要を支える可能性がある。

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Michael Saylor、ビットコイン担保型ステーブルコインがデジタル通貨の未来になり得ると説明！詳細はこちら

Strategyの創業者は、デジタル資本市場と信用市場に登場する次の主要な商品は、ビットコイン担保型ステーブルコインになる可能性があると述べた。 Saylorは、ビットコインを裏付けとし、ドルにペッグされたこの種のステーブルコインは、年間6～8％のリターンを生む可能性があると述べた。ただし、このリターン率はSaylorが想定する金融モデルに基づくもので、まだ実現していない商品によるものではない。 Saylorは以前、デジタル信用構造が強靭であるためには、ビットコイン担保のみに依存すべきではないと主張していた。 この文脈で、ドルを含む現金資産とビットコインを併用すれば、デジタル信用商品における財務面の強靭性を高められる可能性があると述べた。 一方、Strategyの現在の現金準備は、配当の支払いを約3年半分まかなうのに十分だとされている。 Saylorの発言は、ビットコインが投資対象や価値の保存手段としてだけでなく、新たなデジタル金融商品の担保としても利用できるという彼の見解を反映している。 ただし、ビットコイン担保型ステーブルコインのモデルが実現可能かどうかは、担保管理、流動性の状況、規制要件に左右される。 *これは投資助言ではありません。

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中国のデータが市場を動かし、ビットコインは82,500ドルに上昇！詳細はこちら

リスク選好を支える最も重要な動きは、中国の経済成長データだった。中国国家統計局が発表した数値によると、同国経済は第3四半期に前年同期比4.5％成長した。この成長率は、第2四半期に記録した4.3％を上回った。 小売売上高も、国内需要が予想を上回る強さだったことを示した。中国の消費財小売売上高は1.1％増加し、市場予想の0.5％を上回った。世界の製造業と商品需要における中国の存在感を踏まえると、堅調なデータは世界的にリスク資産への需要を押し上げる可能性がある。 原油価格が前週の上昇分の一部を吐き出したことも、市場を下支えした。原油価格の持続的な下落はインフレ圧力を和らげ、米連邦準備制度理事会（FRB）が金融政策をより柔軟に運用できるようにする可能性がある。市場は、FRBが今月、政策金利を4.75～5％で据え置くと予想している。 ただし、ビットコインの上昇が中国のデータだけで確固たるものになったとは言えない。地政学的リスク、原油価格の動向、今後発表される米国の経済データによって、再びボラティリティが高まる可能性がある。発表された価格は現在の市場水準を反映したものであり、固定された価値や目標を示すものではない。 *これは投資助言ではありません。

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BinanceのSOXLマーク価格は3%の価格バンドにもかかわらず5.9%下落。その理由

Binanceの1分ごとのマーク価格記録によると、SOXLUSDTは21:00 UTCに93.79 $USDTで始まった。マーク価格は21:41の間に88.24 $USDTの時間内安値を付け、始値から安値まで5.9151%下落した。最終分の終値は90 $USDTで、始値から4%下落した。 対応するインデックス記録によると、参照価格は始値の93.95 $USDTから最終分の終値90.22 $USDTまで動き、3.9%下落した。 これらは、ドルに連動するよう設計されたステーブルコイン、Tetherの$USDT建てで、同通貨で決済される無期限契約の価格だ。記録が示しているのはBinanceのデリバティブであり、土曜日にNYSE Arcaで行われたSOXL株の取引ではない。 各マーク価格のローソク足を同じ分のインデックスのローソク足と照合すると、終値の観測値は60件となる。すべての観測で、マーク価格はインデックスを下回っていた。乖離率は約0.00284%から2.9%の範囲で、いずれも明示された週末の上限3%を下回った。 安値は分の途中で観測された値で、乖離の比較には対応する分の終値を使っている。このサンプルは1時間を対象としており、ティックごとの遵守状況を立証することはできない。 参照価格は市場に合わせて動くことがある 9月23日更新と表示されたBinanceの詳細なTradFi FAQでは、株式連動型無期限契約について、週末と祝日にマーク価格とインデックスの乖離を±3%以内に制限すると説明している。また、極端な市場環境では乖離制限を調整する権利も留保している。 重要なのはインデックスだ。現在公開されているBinanceの清算手続きの第67項と第68.5項では、原資産市場が週末やその他の休場中に、オーダーブックから算出する参照価格について説明している。インパクト買い気配値とインパクト売り気配値の平均を取り、指数加重移動平均で平滑化する。 この平滑化によって、入力値が参照価格に反映される度合いは緩やかになる一方、参照価格自体は動く。オーダーブックから算出された入力値が下がれば、平滑化されたインデックスも下がり、マーク価格が制約される基準となる水準もそれに伴って低下し得る。 したがって、2つの割合の計算では分母が異なる。マーク価格とインデックスの乖離は、同時点の2つの価格を比較する。トレーダーの価格リターンは、後のマーク価格を以前の価格と比較する。現在のマーク価格とインデックスの乖離が小さくても、以前のエントリー価格から大きく動くことはあり得る。 株式の無期限契約の取引が続く一方で、原資産株式が取引されていないとき、この違いが明らかになる。手続きに記載された週末のインデックスは、新たに取引されたNYSE Arcaの株価ではなく、オーダーブックから算出される。そのため、休場中も水準が変わり得る。 Binanceのより簡潔な学習ページでは、原資産の取引時間外はインデックスが固定されると説明している。この説明は、メンテナンス、祝日、週末に株式無期限契約で固定モードを置き換えたのは2026年5月16日00:00 UTCだとする詳細なFAQとは異なる。文書に記載された変更は、この10月の事例より前に行われている。 SOXLの仕様では、記載された優先順位に従い、規則、仕様、通知が一般的なガイダンスに優先するとされている。日付が明記されたFAQと現行のオーダーブック手続きは、簡潔な説明にある固定基準とは異なり、参照価格が動くことを示している。 時間外のマーク価格の算出式についても、公表された説明は異なっている。手続きの第51項では通常取引時間外の平滑化について説明している一方、詳細なFAQでは、マーク価格の算出式はインデックスのモードに応じて変わるとしている。この時間に適用された正確な過去のルールブック改訂版、平滑化パラメーター、証拠金設定は確認されていない。 価格バンドと清算のしきい値は別物 区別しておくべき価格またはしきい値は4つある。最終約定価格、参照インデックス、証拠金リスクの評価に使われるマーク価格、そしてポジションについて算出される清算価格だ。 5月15日公開のSOXL契約仕様では、原資産をNYSE Arca上場のDirexion Daily Semiconductor Bull 3X ETFの1口の価格と定めている。無期限契約を保有しても得られるのはデリバティブによるエクスポージャーであり、その株式の所有権ではない。 同仕様では、マーク価格が口座に適用される清算しきい値に達すると清算されるとしている。その計算はクロスマージンか分離マージンかを含む証拠金の仕組みに左右され、インデックスから単純に3%離れた水準で決まるわけではない。 清算手続きでは、初期証拠金、維持証拠金、レバレッジ階層を別途説明し、既存ポジションを含めて証拠金要件を変更できるとしている。 SOXLには、さらに別のレバレッジ要素がある。DirexionはSOXLについてNYSE Semiconductor Indexの日次パフォーマンスの300%、SOXSについてその逆方向の300%を目標としているが、これは手数料と経費を差し引く前の目標だ。日次目標のため、より長い期間の累積リターンは価格変動の経路によって左右される。 この日次リセットの動きは、取引所の無期限契約で選択されるレバレッジとは別のものだ。 MarginPadの10月17日付UTC集計は、同社の終日・複数取引所フィードで、SOXLの清算ポジション額が1130万ドル、清算イベントが1043件だったと報告している。この数値が示すのは清算されたポジションの価値であり、投資家の現金損失ではない。 インデックスが動けば、両方の価格が同時に下落することもある。3%のバンドは両者の乖離を制限する一方、レバレッジポジションが維持できるかどうかは証拠金によって決まる。

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暗号資産市場で買いの流れが継続！ビットコイン、イーサリアム、ソラナで目立った動き！詳細はこちら…

セイラー氏は、Strategyが53億ドルの資産も保有していると述べ、ドル建て資産によって、現在の優先株配当と利払いを約3.4年間賄えると付け加えた。 「Strategyは267 $BTCを購入し、1億9300万ドル相当のSTRCを買い戻しました。2026年10月18日時点で、848517 $BTCと53億ドルの資産を保有しています。」 Strategyのほか、Striveも先週、ビットコインを追加で1223枚購入した。StriveのCEO、マット・コール氏はXアカウントへの投稿で、先週、平均価格8万1734ドルで1223 $BTCを購入したと発表した。この購入により、Striveのビットコイン保有量は合計36818 $BTCに増加した。 イーサリアムの購入も継続！ 世界最大のイーサリアム保有企業であるBitmineも先週、$ETHを追加で12535枚購入し、保有総量が6041481 $ETHになったと発表した。発表によると、これは流通している$ETHの総供給量の4.9%に相当する。 公式発表によると、暗号資産、現金、市場性有価証券、戦略的投資資産を含むBitmineの総資産は151億ドルに上る。 この数字には、604万 $ETH、215ビットコイン、現金および市場性有価証券5億8200万ドル相当、Beast Industriesの株式1億8000万ドル相当、Eightco Holdingsの株式7400万ドル相当が含まれる。 Bitmineの会長、トム・リー氏は次のように述べた。「昨年の暗号資産の冬（弱気相場）のさなかに競争上の地位を強化したことを踏まえ、Bitmineは、私たちが見込む暗号資産の強気相場を上回る成績を収めると考えています。先週、12535 $ETHを取得しました。Bitmineが一貫して成功を収めている暗号資産の購入は、世界の上場企業のいずれにも並ぶものがありません。Bitmineは2025年6月30日に$ETHトレジャリー戦略を開始して以来、毎週$ETHを購入しています。」 ソラナの購入も発表！ 先週、ナスダック上場企業のDeFi Development Corp.は、ソラナを追加で3983枚購入し、保有する$SOLの総量が259万枚になったと発表した。同社はまた、保有する$SOLをステーキングし、自社バリデーターを運用することで、$SOLとコミッション収入を追加で得たと述べた。 この取得は、ソラナのコンセンサスプロトコルに対する重要なアップグレードであるAlpenglowの展開をわずか2日後に控えて行われた。CEOのジョセフ・オノラティ氏は次のように述べた。「Alpenglowによってネットワークの機能が強化され、世界金融におけるトークン化の役割が拡大するなか、ソラナは重要な新たな成長サイクルに入ろうとしていると考えています。また、変動金利型のシリーズC永久優先株『CHAD』の年間配当を14%に引き上げます。$SOLに大きな強気相場が訪れる可能性があると考える今、これにより当社のインカム商品が強化されます。普通株主向けの$SOL蓄積能力を拡大しつつ、インカム投資家にとってCHADをより魅力的なものにすることを目指しています。」 ※これは投資助言ではありません。

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日本の銀行が160億ドル相当の外国債を売却、ビットコインや株式は流動性リスクに直面

日本の銀行や保険会社は、より多くの資金を国内市場に戻すことで対応しています。8月までの5か月間に、償還期間が2年以上の日本国債を340億ドル相当購入しました。 日本は伝統的に、米国債を含む外国債の主要な投資家でした。日本の機関投資家が資金を国内に戻し続ければ、外国債への需要は減少します。 その結果、外国債の利回りが上昇し、借り入れコストが高まり、投資家がリスクを取る意欲が低下する可能性があります。 ビットコイン、株式、金が圧力に直面 世界の金融環境が引き締まるにつれて、リスクの高い投資は圧力を受けます。 ビットコイン：借り入れコストの上昇と流動性の低下により、投資家はコインを売るようになります。 株式：借り入れがより高くつき、市場リスクが高まれば、投資家は株式の保有を減らすでしょう。 金：金は利息を生まないため、債券利回りの上昇は金価格を押し下げます。一方、金融不安のなかで資金を守る安全な場所を求めて投資家が金を買えば、金価格は上昇する可能性があります。 円キャリートレードが新たなリスクに もう1つ注目すべき要因は円キャリートレードです。投資家が比較的低い金利で円を借り、他の地域のより高利回りの資産への投資に充てる手法です。 日本の金利が上昇すると、この戦略の魅力は薄れます。円も上昇すれば、投資家は追加のコストや損失に直面します。その場合、円建ての借入金を返済するために投資を売却する可能性があります。多くの投資家が一斉にそうした行動を取れば、ビットコイン、株式、通貨市場のボラティリティが高まります。 これは市場暴落が迫っているということか？ いいえ。日本の銀行が外国債を売却しても、それだけで市場暴落が迫っていることを意味するわけではありません。ただし、売却が続けば、流動性の低下や借り入れコストの上昇、あるいは投資家がレバレッジをかけたポジションの解消を迫られることで、世界市場に圧力がかかります。 注目すべき主な要因は、日本の金利、円の為替レート、外国債の利回り、そして日本の機関投資家が資金を国内に戻し続けるかどうかです。 関連記事： 米ドルは下落しているのに、ビットコインは上昇していない：BTC価格がドル安を無視している理由

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MSTR、相場の圧力を受けSTRCの買い戻しプログラムを拡大

トークン指標 現在、MSTRの取引高は報告されていないが、買い戻しプログラムの大幅な見直しがトレーダーの関心を集めている。STRCの値動きは、特にMSCIの最近の決定に反応するなかで、センチメントが揺れ動いていることを示唆している。MSTRはソーシャルメディアの注目を集めており、保有者の間で議論が広がり、近い将来に取引高が増える可能性があることを示している。 MSTR、すなわちマイクロストラテジーは、ビットコインを主要なトレジャリー準備資産として採用しているビジネスインテリジェンス企業だ。同社の戦略は、特にSTRCトークンをめぐるものが、市場の動向に直接影響を及ぼすため、暗号資産分野で重要なプレーヤーとなっている。投資判断支援ツールを提供する大手企業のMSCIは、指数や資産の採用・除外を通じて、市場センチメントの形成において重要な役割を果たしている。 注目点 トレーダーはMSTRの動向を注意深く見守るべきだ。特に、買い戻しプログラムの拡大によって、クジラによるさらなる買い集めが引き起こされる可能性がある。次に注目すべき水準は、STRCが97.72ドルの節目にどう反応するか、そして100ドルに向けて勢いを取り戻せるかだ。さらに、MSTRの指数採用状況に関するMSCIの追加変更があれば、今後の取引戦略や市場センチメントに大きな影響を及ぼす可能性がある。

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Multicoin、最大の投資先となるアルトコインを明かす！

Applebaum氏は、問題の$HYPEトークンは公開市場で購入したと述べたが、投資総額については明らかにしなかった。 Paradigm、Framework Ventures、Haun Venturesなどの大手暗号資産投資会社が最近、投資戦略を人工知能分野へと広げるなか、Multicoin Capitalは異なる道を選んでいる。 Applebaum氏は、同社が暗号資産分野で培った経験を信頼していると述べ、次のように付け加えた。 「私たちは暗号資産分野で競争上の優位性があると考えており、この分野にとどまりたいと思っています。」 関連記事 ドイツ、銀行アプリを通じた暗号資産購入を解禁へ：ビットコインとこの4つのアルトコインが対象 Multicoin Capitalが2022年に調達した最後のベンチャーキャピタルファンドを投資に回すまでの期間は、予想より長くかかったものの、同社は人工知能分野のスタートアップだけに投資するつもりはない。 一方、競合のParadigmは今年、人工知能とロボティクス分野を対象とする12億ドル規模の新たな投資ファンドを設立した。 暗号資産関連事業への投資は続いている。Galaxy Researchのデータによると、2025年にはこの分野に約200億ドルが投資され、2026年上半期にはその額が100億ドルに達した。 *これは投資助言ではありません。

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Mike Cagney氏、10社がOKXICEの株式トークンを見送ったと発言

見送りは10社との主張、通知に記載されたのは9社 Figureの共同創業者であるMike Cagney氏は、先週時点で10社がOKXICEでのトークン化株式の発行を見送っていたと述べた。この数は、同取引所が10月15日の通知で名前を挙げた、異議を唱える発行体9社を上回る。Cagney氏は10月19日の投稿で、各トークンの裏付けとなる原資産のDTC株式があるため、企業は第一義的に恩恵を受けるべきであり、発行体にとって限界的な買い手が生まれると主張した一方、それを超える商品価値には疑問を呈した。同氏は、エコシステムがレバレッジや株式貸借の道筋を提供するかどうかは依然として不明であり、その不確実性は投資家に不利に働くと記した。SECの命令は、同氏による規則の解釈を裏付けている。「レバレッジ禁止」と題された条項は、条件を満たす取引所がトークン化株式の買い手に信用を供与すること、取引所で証券または非証券の暗号資産を貸し出すこと、さらにそれらの資産を担保として差し入れることを認めることを禁じている。OKXICEの通知も、同社が信用を供与していないと独自に明記しており、どちらの文書も将来の貸借サービスや証拠金取引サービスを発表してはいない。条件を満たすトークンは株主の権利を維持しなければならず、価格へのエクスポージャーのみを提供する商品とは異なる。Cagney氏は、資金調達機能がなければ、この商品はオフショアの株式トークンに比べてほとんど改善がなく、米国の投資家には国内市場の方が適しており、海外の投資家は他の場所でも価格へのエクスポージャーを得られると結論づけた。それでも、OKXの顧客基盤を通じた商業上の優位性の可能性は残した。 Nasdaq、自社株を第三者の取引所から除外 10月15日の通知では、異議を唱える発行体として、Cerebras Systems、AppLovin、Applied Digital、Rocket Lab、CoreWeave、Broadcom、Verizon Communications、Applied Optoelectronics、UnitedHealth Groupが挙げられている。異議はその後の開示を通じて遡ることができる。同取引所の10月4日版にはCerebrasが記載され、10月8日の改訂版で3社が追加され、10月15日の文書で公表された社数は9社となった。異議を唱えた企業のうち8社は、当初の上場候補63社に含まれており、Cerebrasだけはその一覧に含まれていなかった。SECの枠組みでは、発行体は、関係のない第三者が発行する自社株のトークン化版を取引所が取り扱うことを阻止できる。この拒否権は、その企業の株式のトークン化を全面的に禁止するものではない。こうしたトークンの取引は、発行体が書面通知を受け取ってから少なくとも30暦日が経過するまで開始できず、取引所は異議を受け取ってから5営業日以内に開示しなければならない。9社に含まれていないNasdaqは、同枠組みから自社株を除外すると述べている。Nasdaqの広報担当者は、リアルタイムで最良価格を提示せず、取引を統合テープに報告しない取引所で自社株が取引されることを望まないと述べた。10月15日の通知は、OKXICEがSECに登録されておらず、Regulation NMSの適用対象でもなく、取引量を各株式の通常の出来高の一部に制限し、事前通知なしにスマートコントラクトをアップグレードできることを確認している。

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暗号資産の成長に伴い、カナダでステーブルコインの利用が急増

カナダドル建ての暗号資産注文板では、ステーブルコインが首位となり、2026年6月時点で取引高の44%を占めています。これは前年の30%から大幅に増加し、価値保存資産の29%を上回っています。@chainalysisの最近の投稿によると、この傾向は、特に同国の暗号資産経済が拡大するなか、カナダで日常取引におけるステーブルコインの受け入れと導入が進んでいることを示しています。 主な動向 カナダの暗号資産市場は底堅さを示し、2026年6月までの1年間で2.3%成長しました。ステーブルコインへの移行は、市場の変動が続くなか、安定性を求めるトレーダーや投資家の間で広がる傾向を示しています。ステーブルコインのシェアでは、特にカナダの注文板で大きな比率を占めるイーサリアムが引き続き優位に立っています。カナダの活発なピアツーピア経済も、ステーブルコインの利用を後押ししており、日常取引における実用的な活用へと移行していることを反映しています。 数字で見る 現在、カナダドル建ての暗号資産市場ではステーブルコインが首位に立っており、これは安定性を提供するデジタル通貨への大きな潮流を示しています。暗号資産市場全体から相反するシグナルが出ていることを踏まえると、この移行は注目に値します。トレーダーがこうした変化に適応するなか、ステーブルコインは日々の取引においてますます重要になっています。

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ロバート・キヨサキ、「すべてを失ったが、それは良いことだった」と語る

彼は、その恩恵は過ちに気づき、そこから成長することを条件としていると説明し、失敗への対応が自らの話の中心だとした。 この区別を踏まえ、彼は学校を批判し、間違いを検討する方法を教えるのではなく、間違いを罰する教育制度だと非難した。過ちへの恐れや過去の判断から学べないことが、貧困につながる可能性があると論じた。キヨサキはこう付け加えた。「人間は間違いを犯し、学び、より賢く成長するようにできている」 裕福な人も含め、誰もがお金の問題を抱えている 10月16日にも公開された、金銭面で直面する課題をまとめた5項目のリストで、キヨサキは誰もがお金の問題を抱えていると論じた。項目は、お金がまったくないこと、収入が少なすぎること、収入以上に支出すること、将来に備える資金がないこと、そしてお金が多すぎることだった。彼はこう述べた。 「私はこの5つの問題をすべて経験した」 この著名な作家は、最初の4つの問題を解決する過程で教訓を得た結果、別の問題、つまりお金が多すぎるという問題に直面することになったと語った。 その後の投稿では、突然大金を得た後に何もなくなるという6つ目の問題を紹介し、うぬぼれが膨らんだり、不誠実な人々が資産にアクセスしたりすることに関連づけた。例として、プロスポーツ選手、映画スター、宝くじの当選者、遺産を相続した人を挙げた。また、不誠実な行為の潜在的な出所として、マネージャー、会計士、弁護士、親族の名を挙げた。 キム・キヨサキとともにキャッシュフローのボードゲームを作った目的は、遊びのお金を使って判断を練習することだと、キヨサキは説明した。プレイヤーは資産を購入し、投資機会を評価し、自分の選択がもたらす影響を追跡する。彼は最後にこう助言した。「間違いを犯し、学び、成長し、より豊かな人生を楽しもう」 金融教育から資産の保全へ キヨサキの再建アプローチは、資金をリスクにさらす前に、まず金融判断力を高めることから始まる。7月に仮想の1万ドルの再建計画について語った際、投資を購入する前に、金融知識、メンターシップ、収入を生み出すスキルを優先した。 年配の貯蓄者にとって、大きな損失は退職前に立て直す時間をさらに短くする可能性もある。9月27日にXに投稿した退職後の貯蓄に関する警告で、キヨサキは株式や債券の大幅な下落によって、貯蓄を立て直す時間が足りなくなるベビーブーマー世代が出ると予測した。 経済的な困難への備えは、自動車保険に加入することに似た予防策だと、キヨサキは10月3日の声明で論じた。政府発行通貨より金、銀、ビットコインを好む姿勢を改めて示しながら、自身の経済的な備え方を説明した。 彼は、過剰な債務と緩和的な金融政策を挙げ、通貨の価値低下や金融不安定への備えとして、これらの保有資産を支持している。3月16日の声明でキヨサキは、自身が予想する世界金融危機の1年後に、ビットコインが75万ドルに達すると予測した。 貯蓄を守るためにビットコインを購入しても、懸念が通貨安である場合でさえ、投資家は価格下落にさらされる。供給量が限られていることは、インフレヘッジとしてビットコインを支持する根拠となるが、その価値は需要や市場環境によっても左右される。生活費が上昇する一方で価格が下落すれば、保有者の購買力は失われる可能性がある。

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NscaleとAnthropic、450億ドルのコンピューティング契約を協議

2カ月で2件目となる450億ドルの契約 Anthropicは過去1年間、大規模なコンピューティング契約の確保に取り組んできた。AIインフラへの多額の投資がいずれ実を結ぶと見込んでいると、TechCrunchは報じた。今回の交渉がまとまれば、同社が8月に結んだ、ウェストバージニア州にあるNscaleのMonarchキャンパスでクラウドコンピューティング容量を借りるための450億ドルの契約に続くことになる。 これらの契約は、AIコンピューティング需要に応えるため事業を拡大するNscaleの急成長を示している。Reutersによると、Nvidiaの支援を受ける同社の契約額は、2年半で1億ドルから1030億ドル超へと増加し、インフラプロバイダーのNebius、Crusoe、Lambdaと競合する規模になった。 Yahoo Financeによると、Nscaleが予定しているIPOの申請書類には、Anthropicとの最大446億ドル相当のインフラ契約も記載されている。 AI関連の負債を懸念する投資家 企業がコンピューティング容量に数十億ドルを投じるなか、AI関連の評価額やインフラ支出に対する投資家の精査が強まっている。Reutersによると、AI業界で相次ぐ逆風を受け、一部の投資家はAnthropicにIPOの目標評価額を引き下げるよう求めている。 CoreWeaveの株価は、500億ドルの負債が懸念されて先週急落し、AI株全般の売りにもつながった。 Nscaleも、急速な事業拡大にどう資金を調達するのかという、非常によく似た疑問に直面している。同社の契約が示すのは将来の収益の約束であり、すでに保有している現金ではない。データセンターの拠点拡大や施設に必要な電力の確保にも、多額の先行投資が必要となる。 Reutersによると、Nscaleは主要顧客の獲得で逆風に直面している。Microsoftは、電力接続の遅れで供給開始の見込みが2030年代にずれ込んだ後、旗艦データセンターの中核顧客となる計画を撤回した。それでもNscaleの目論見書には、MicrosoftとAnthropicが主要顧客候補として記載されている。 両社が株式上場の準備を進めるなか、賭け金は大きい。Anthropicは今年後半のIPOを目指している。

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トークン化に関する論評：Pantera Capitalがリスクを強調

マーケット・パルス 現時点で、暗号資産市場では目立った勢いの欠如が見られ、大幅な価格変動は報告されていません。トークン化資産の取引量は記録されておらず、取引環境全般に広がる不確実性を反映しています。Pantera Capitalが最近示した見解は、こうした状況の中で発表されており、トークン化された環境で真の流動性を育むには、業界が戦略を見直す必要がある可能性を示しています。 Pantera Capitalは、ブロックチェーン技術とプライベートエクイティに注力することで知られる、暗号資産投資業界の有力企業です。同社は市場動向の分析や、プライベート資産およびトークン化資産への投資戦略を変え得る見解の提供を手がけています。トークン化が広がり続ける中、効果的なリスク管理を求める声はとりわけ重要です。 今後の展望 トレーダーは、Pantera Capitalの見解が今後のトークン化戦略やプライベート市場の動向にどのような影響を与えるか、注視する必要があります。リスク引き受けをめぐる議論が続くことで、特に従来、紙の契約の枠内で事業を行ってきた資産運用会社の投資手法が変化する可能性があります。市場の進化に伴い、こうした見解がもたらす影響は、今後数カ月の流動性や資産評価額を大きく左右する可能性があります。 この記事は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスを構成するものではありません。

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トークン化されたテスラ株とSpaceX株、3億6450万ドル相当との新データ

データが示すこと 現在、暗号資産市場全体は、資産によって勢いが異なるなど、まちまちの動きを見せています。これらのトークン化株式のオンチェーン時価総額が大きいことは、具体的な日次データが報告されていなくても、関心の流入や取引高の拡大の可能性を示唆しています。この動きは、特に両社の株式公開をめぐるうわさが広がるなか、ブロックチェーンを活用した投資機会を探る従来型の投資家の関心を引く可能性があります。 テスラは、イーロン・マスクが率いる多国籍の自動車・エネルギー企業で、革新的な電気自動車とクリーンエネルギーソリューションで知られています。同じくマスクが創業したSpaceXは、航空宇宙機器の製造と宇宙輸送サービスに注力しています。トークン化株式の管轄は、伝統的金融とブロックチェーン技術の結びつきが強まるなかに位置し、資産の取引や所有のあり方に大きな変化が起きていることを反映しています。 今後の展望 トレーダーは、特に発行体がこのモデルをさらに検討するなか、オンチェーンでの資産トークン化の動向を注視すべきです。テスラとSpaceXのトークン化株式の時価総額の拡大は、取引活動の活発化を示す可能性があり、新たな価格指標につながることも考えられます。特に規制当局の監視や市場の変動性をめぐるリスクは残っており、進化するこの金融環境における投資家心理や参加に影響を及ぼす可能性があります。

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BlackRock、マルチチェーンのトレジャリーファンド「$BUIDL」を立ち上げ

BlackRockは、トークン化された米国債ファンド「$BUIDL」を発表し、資産運用における重要な動きを示した。このファンドはSecuritizeによってトークン化され、EthereumやSolanaを含む複数のブロックチェーンプラットフォーム間をつないでいる。この取り組みは、世界最大の資産運用会社がマルチチェーン環境にどのように適応しているかを示している。詳しくは、こちらのWormholeのツイートを参照。 今回の動きの背景 $BUIDLの立ち上げは、暗号資産市場全体がさまざまなシグナルを示している時期に行われた。主要資産の価格が変動するなか、BlackRockが米国債ファンドのトークン化を決めたことは、ブロックチェーン技術への機関投資家の強い関心を示している可能性がある。トークン化を担うSecuritizeと、マルチチェーン接続を担うWormholeの参加は、分散型金融における拡大する傾向を浮き彫りにしている。これにより、従来型金融機関がブロックチェーンソリューションを検討する道が開かれる可能性がある。 データが示すこと 現在、$BUIDLは初期段階にあり、市場価格がまだないため、取引データは入手できない。しかし、このトークンは従来型金融とブロックチェーン技術を統合するうえで重要な一歩を示している。この取り組みをめぐる関心は、ほかの機関にも同様の道を検討させる可能性があり、より相互につながった金融エコシステムへの移行を反映している。

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韓国のIPO急落でAI市場への不安が深まる、ブレント原油は111ドルを突破

韓国のデータセンター企業Elice（0158S0）の株式市場デビューは火曜日、人工知能への投資をめぐる不安を強めた。投資家は、インフラへの支出が十分なリターンをもたらすのか、さらに疑問視した。 ソウルに拠点を置くネオクラウドプロバイダーの株価は、公開価格の90500ウォンを30％超下回る60500ウォン（45.57ドル）で取引を終えた。ブルームバーグによると、IPOでは1億5100万ドルを調達し、評価額は約7億5500万ドルだった。急落は、個人投資家向け募集に400倍を超える申し込みがあった後に起きた。 初値の低迷は、韓国株のさらなる売りにも伴った。KOSPIはほぼ4％下落して5552で取引を終え、Samsung Electronicsは約3％、SK Hynixは約4％下落した。 圧力は米国のプレマーケット取引にも広がり、CoreWeave（CRWV）はさらに3％下落した。ネオクラウド部門は、借入コスト、高水準の債務、資本集約的な拡張計画の収益性をめぐり、厳しい目を向けられている。火曜朝にはテクノロジー株、ビットコイン、金も下落した。 一方、ブレント原油は111ドルを超え、5月以来の高値に達した。WTIは100ドル前後で取引された。ブレントの約11ドルのプレミアムには、中東での供給途絶や海運リスクに対する根強い懸念が反映されていた。

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ウォール街で7月以来最悪の売りに見舞われ、ビットコインマイナー株は最大13%急落

PRISMのAIデータセンター・インフラ指数が追跡するAIインフラ関連株23銘柄のうち、水曜日に下落したのは21銘柄で、平均下落率は7.46%だった。 関連記事: 原油高で米CPIインフレが急上昇、ビットコイン価格は8万2000ドルを下回る この日の下落はビットコインマイナーにも及び、そのうち複数社はAIインフラ事業にも進出している。TeraWulfはこの日12.64%下落し、Core Scientific、Cipher Mining、IRENはそれぞれ12.44%、12.35%、12.2%下落した。Riot Platforms、Bitdeer Technologies、MARA、CleanSparkも下落した。 金利上昇はAIインフラ企業の借入コストを押し上げる可能性がある。これらの企業の多くは、データセンターの拡張資金を調達するために多額の負債に依存している。 インフレ加速でテクノロジー株と暗号資産が売られる 米国の消費者物価は9月に前年同月比3.7%上昇し、エコノミスト予想の3.6%を上回ったほか、FRBの目標である2%を大幅に超えた。中東戦争を背景とするガソリン価格の上昇が原因だった。 このインフレ統計を受け、10月に連邦準備制度理事会（FRB）が利上げするとの予想も高まった。利上げの織り込み確率は水曜日に一時50%を超えた後、低下した。 しかし、サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁はロイターに語り、インフレを抑えるにはさらなる利上げが必要となる可能性が高い一方、今月中に行動を起こす緊急性はないと述べた。 「限られた情報で決定を急がなければならないとは感じていません。必要な時間はあると思います」とデイリー氏は述べた。

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Anthropicの第3四半期売上高、約168億ドルに急増

AnthropicのIPO、OpenAIに先んじて上場する構え 投資家がAnthropicの公開S-1提出を引き続き待つ中、売上高の数字が明らかになった。同社は6月1日にSECに非公開で書類を提出しており、今秋、評価額約2兆ドルで株式市場にデビューすると見込まれている。 Reutersは、AnthropicのIPOが11月の米中間選挙後まで延期される可能性があると報じた。それでも、仮に延期となった場合でも、2027年初頭の上場を目指す競合のOpenAIより先に、同社が上場すると見込まれている。OpenAIは一方で、評価額1兆4000億ドルでの300億ドルの資金調達ラウンドの可能性を検討している。 つまり、AnthropicのIPOは、事業を拡大する一方で依然として大幅な赤字を抱える大手AI企業が、最終的にどのような姿になり得るのかを投資家が早期に見極める機会となる可能性がある。Claudeを開発する同社は、高度なAIモデルの開発と運用にかかるコストを、いずれ売上高が上回ると考えていると述べている。 支出の確約と安全性をめぐる疑問 Anthropicは今後10年間で、クラウドコンピューティングとインフラに少なくとも5180億ドルを投じると確約している。Googleの親会社AlphabetとAmazonはいずれも、コンピューティング能力を提供し、同社製品を販売することで事業拡大を支援する一方、AI市場では同社と競合している。 元OpenAI幹部が創業したAnthropicは、Claude AIモデルとAIの安全性重視を軸に事業を築いてきた。同社によると、調査ではAIエージェントがテスト環境で機密データを漏らしたり、コードを妨害したりする事例が見つかったが、本番環境では同様の不適切な挙動は確認されていない。

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Ondoがトークン化ETF市場を主導、発行額は3億2570万ドル、市場規模は6億8650万ドル

Token Metrics より広い文脈では、暗号資産市場は、主要資産の勢いがまちまちで、さまざまなシグナルを示している。対象となるトークンについて具体的な値動きは報告されていないものの、トークン化ETF市場の成長は、投資家の関心の高まりと、より革新的な投資手段への移行を示している。この傾向により、発行体は拡大する市場セグメントでシェアを獲得しようとするため、活動や競争が激化する可能性がある。 Ondoはトークン化ETFを専門としており、投資家はブロックチェーン技術を通じて従来型資産へのエクスポージャーを得られる。トークン化が普及し続けるにつれ、規制当局はコンプライアンスの確保と投資家の利益の保護に向け、より注意深く監視すると見込まれる。 トレーダーが次に注目すること トレーダーが次に注目すべきなのは、トークン化ETF分野で進行中の動向と、主要発行体の間で市場の力学がどう変化するかだ。より多くの投資家がトークン化資産を検討するにつれ、この分野ではさらなるイノベーションや規制が進む可能性がある。こうした傾向が、特に流動性や市場心理の面で、より広い暗号資産市場にどう影響するかを、観察者は注視するだろう。 この記事は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスを構成するものではありません。