Уорш изучит влияние ИИ на инфляцию и возможные последствия для биткоина

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш в понедельник проведет открытый форум, чтобы обсудить, будет ли искусственный интеллект сдерживать инфляцию, повышать цены или вытеснять американских работников.

На конференции 16 ноября в Сан-Франциско соберутся руководители технологических компаний, экономисты и работодатели, чтобы обсудить, как ИИ меняет экономику.

Выводы могут повлиять на подход ФРС к процентным ставкам, которые являются важным фактором колебаний цены биткоина, поскольку инвесторы решают, вкладывать ли деньги в рискованные активы или более безопасные альтернативы.

Уорш говорил, что ИИ может помочь компаниям производить больше товаров и услуг с меньшими затратами, ослабляя инфляцию без необходимости сохранять высокие расходы по займам.

Однако некоторые его коллеги видят и другую проблему: бум ИИ уже приводит к росту затрат, тогда как обещанный прирост производительности пока в основном остается теоретическим.

Для строительства центров обработки данных нужны огромные объемы электроэнергии, компьютерных чипов, строительных материалов и квалифицированных работников. Конкуренция между технологическими компаниями за эти ограниченные ресурсы приводит к росту цен.

В сентябре управляющая ФРС Лиза Кук предупредила, что инвестиции в ИИ усиливают инфляционное давление и откладывают возвращение центрального банка к целевому уровню инфляции в 2%.

Это ставит ФРС перед дилеммой.

Если со временем ИИ позволит компаниям производить больше без увеличения затрат, инфляция может ослабнуть, что даст политикам возможность снизить процентные ставки.

Более низкие ставки обычно делают рискованные активы, такие как биткоин и акции технологических компаний, привлекательнее, поскольку государственные облигации и сберегательные счета приносят меньшую доходность, а инвесторы могут искать более высокую прибыль в других местах.

Однако если расходы на ИИ будут поддерживать инфляцию на высоком уровне, ФРС может сохранить высокие ставки или повысить их еще больше. Займы подорожают, активы, приносящие процентный доход, станут привлекательнее, а деньги могут уйти из спекулятивных инвестиций, включая криптовалюты.

Биткоин уже находится под давлением. В пятницу криптовалюта упала ниже $69 000 после того, как более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции усилили опасения по поводу очередного повышения ставки ФРС.

Влияние ИИ на индустрию биткоина может быть более непосредственным, чем многие думают.

Центрам обработки данных для ИИ и предприятиям по майнингу биткоина нужен доступ к большим объемам электроэнергии. По мере того как компании, занимающиеся ИИ, конкурируют за электроэнергию и инфраструктуру, майнеры вынуждены искать доступную энергию или рассматривать более прибыльные альтернативы.

Некоторые майнеры уже полностью уходят из бизнеса. В сентябре Hyperscale Data остановила майнинг на своем предприятии в Мичигане, чтобы освободить место для клиента, работающего с ИИ, в рамках сделки, потенциальная стоимость которой превышает $1,2 млрд. То же произошло и с другими крупными компаниями, включая Coreweave, а также с другими бывшими майнерами Ethereum со времен, когда сеть использовала доказательство выполнения работы.

Потенциальное влияние ИИ на занятость добавляет еще одну сложность.

В четверг управляющий ФРС Майкл Барр предупредил о возможных «серьезных краткосрочных потрясениях», поскольку компании все чаще используют системы ИИ для замены задач, которые выполняли люди.

Широкомасштабные потери рабочих мест могут ослабить потребительские расходы, замедлить экономический рост и в конечном итоге усилить давление на ФРС с целью снизить ставки. Но ослабление экономики также может побудить инвесторов отойти от биткоина, стремясь снизить риски.

В августе Уорш признал, что ИИ представляет собой «новую переменную» для денежно-кредитной политики.

Теперь вопрос в том, успеют ли экономические выгоды от ИИ проявиться достаточно быстро, чтобы перевесить затраты на его создание.

Конференция в понедельник не определит следующее решение ФРС по процентной ставке, запланированное на 9 декабря. Но она может дать представление о том, как политики оценивают технологический бум, все сильнее влияющий на Уолл-стрит и крипторынок.