@PythNetworkの主要な貢献企業であるDouro Labsは、暗号資産市場の今後の規則に関する@CFTCの意見募集に回答した。同社は、取引所が証拠金要件の設定や清算の発動に外部価格を用いる場合、単一の取引所ではなく複数のソースから価格を取得すべきだと主張している。

複数ソースによる価格設定と2021年の価格差

書簡は、2021年にビットコイン（$BTC）がBinanceUSで8200ドルで取引される一方、他の取引所では6万3000ドルを上回っていた事例を取り上げている。Douro Labsは、単一の取引所の価格によって清算が決まることのリスクを示す例として、この事例を挙げている。

Douro Labsはまた、固定された承認済みプロバイダー一覧に載っているかどうかではなく、オラクルの構築方法に基づいて同機関が評価するよう求めている。同社は、固定リストでは最大手の既存事業者が優位な地位を固めることになると主張している。Douro Labsが$PYTHネットワーク向けに開発・運営する価格サービス、Pyth Proは、すでにこの方式を採用している。Douro Labsは別のCFTC提出書類で、Pyth Proを、対応する各金融商品についてリアルタイムの参照価格を1つ算出する、集約型の参照価格サービスと説明した。

CFTCの規則制定の背景

2026年10月5日、CFTCは規則制定案に関する事前通知を発出した。法律事務所Sidleyによると、この通知は、Regulation Crypto Asset Transactions（Regulation CTX）およびRegulation Crypto Asset Markets（Regulation CAM）を含む、特定の個人向け暗号資産取引についての枠組み案を示している。後者は、そうした取引のみを提供する取引所向けに、指定契約市場登録の新たなサブカテゴリーを設ける構想だ。

清算は、この意見募集で直接取り上げられている。Greenberg Traurigによると、CFTCは、誰が融資を提供できるようにすべきか、証拠金要件をどう設定するか、どの資産を担保として認めるか、清算をどのように行うべきかについて意見を求めている。

ANPRMは初期段階の手続きであり、規則案ではない。ある業界報道が指摘したように、同機関は最終要件を定めているのではなく、可能な枠組みについて一般から意見を求めている。

Douro Labsは米国の規制当局に積極的に意見を提出してきた。同社はこれまで、予測市場、24/7取引、無期限デリバティブについてCFTCに提出書類を提出している。regulations.govに掲載された提出書類によると、2026年9月には、コンピュート・デリバティブに関する同機関の意見募集にもコメントした。