La prise de contrôle du Congrès par les démocrates pourrait limiter l'influence du président Donald Trump sur les nominations à la Réserve fédérale, mais la résilience des données sur l'emploi américain pourrait maintenir les baisses de taux d'intérêt hors de portée, selon les analystes de Bitunix.

Dans une mise à jour du marché publiée jeudi, les analystes ont déclaré que le contrôle démocrate du Sénat donnerait aux législateurs une plus grande autorité pour contester les candidats de Trump au Conseil des gouverneurs de la Fed, compliquant ainsi ses efforts pour remodeler la banque centrale.

La commission bancaire du Sénat, qui devrait être dirigée par la sénatrice Elizabeth Warren, pourrait également accroître le contrôle exercé sur le président de la Fed, Kevin Warsh, ainsi que sur la transparence des décisions de politique monétaire.

Les marchés ont d'abord salué les résultats des élections mercredi, le S&P 500 gagnant 1,6 % et le Dow Jones Industrial Average progressant de 3 % après que Trump a signalé sa volonté de travailler avec les démocrates.

Toutefois, dès jeudi matin, les actifs risqués ont commencé à chuter, le S&P 500 et le Nasdaq reculant fortement avec le Bitcoin, alors que la pression vendeuse s'intensifiait sur les valeurs technologiques et les marchés des cryptomonnaies.

Les analystes de Bitunix ont déclaré que ce changement politique ne se traduit pas nécessairement par une politique monétaire plus souple, d'autant que les derniers chiffres de l'emploi témoignent de la persistance de la résilience du marché du travail.

Selon le rapport ADP sur l'emploi d'octobre, les employeurs privés ont créé 86 000 emplois, dépassant les attentes des économistes, qui tablaient sur 69 000. La croissance médiane des salaires de base est restée à 3,2 %, tandis que les hausses de salaire pour les travailleurs changeant d'emploi ont atteint 4,8 %.

Par ailleurs, les données du Bureau of Labor Statistics ont montré que les offres d'emploi ont augmenté de 333 000 pour atteindre 7,523 millions en septembre, tandis que les licenciements ont reculé à 1,641 million.

Ces chiffres suggèrent que le marché du travail ne s'est pas affaibli suffisamment pour justifier un assouplissement monétaire agressif, même si les pertes d'emplois persistantes dans les services professionnels et aux entreprises traduisent des conditions inégales selon les secteurs.

L'attention se tourne désormais vers le rapport sur les créations d'emplois non agricoles de vendredi, les économistes anticipant 65 000 nouveaux emplois et un taux de chômage de 4,2 %.

Les analystes de Bitunix ont déclaré qu'un emploi se maintenant proche des attentes donnerait à la Fed davantage de latitude pour évaluer l'inflation avant d'ajuster les taux, tandis qu'une forte détérioration renforcerait les anticipations d'assouplissement monétaire.

Les analystes ont également cité la décision de la Reserve Bank of Australia de relever son taux directeur à 4,85 % cette semaine comme preuve que les inquiétudes liées à l'inflation restent élevées dans les grandes économies.

Pour le Bitcoin et les autres actifs risqués, les analystes ont estimé que les perspectives de taux d'intérêt continueront de dépendre des données sur l'emploi et l'inflation, même si le contrôle parlementaire de la Fed s'accroît.