Биткоин считается высоковолатильным и рискованным активом, и вопрос о том, какую его долю следует включать в инвестиционные портфели, продолжает обсуждаться.

В этот момент было опубликовано новое исследование 21Shares, согласно которому выделение 2–5% портфелей под криптовалюты повышает доходность портфеля с поправкой на риск.

Какое влияние криптовалюты оказывают на портфель 60/40?

В исследовательском отчёте 21Shares говорится, что выделение от 2% до 5% традиционного портфеля 60/40 под биткоин и альткоины явно улучшит доходность с поправкой на риск.

Согласно отчёту, исследование охватывает период с октября 2023 года по сентябрь 2026 года. В исследовании указано, что корреляция биткоина с американскими акциями составляет 38%, а с золотом – 4%.

По мнению аналитиков 21Shares, эти результаты показывают, что биткоин даёт заметный эффект диверсификации, отличный от традиционных инвестиционных активов.

С момента запуска спотовых ETF в январе 2024 года трёхмесячная скользящая средняя волатильность $BTC стабилизировалась на уровне 38%, а годовая волатильность за последние 12 месяцев достигла 44%, тогда как у крупных американских growth-акций, таких как Tesla и Palantir, эти показатели составили 46% и 59% соответственно, при этом волатильность $BTC снизилась до сопоставимого уровня.

Наибольшая доходность при 5%-ной доле криптовалют!

В исследовании оценивались три различные модели портфеля. В частности, сравнивались традиционная модель с 2% биткоина, сбалансированная модель с 3% биткоина и 1% эфира, а также модель роста с 3% биткоина, 1,5% эфира и 0,5% Solana.

Результаты показали, что все три профиля, которые сокращают долю акций и добавляют криптовалюты, продемонстрировали прирост как годовой доходности, так и коэффициента Шарпа по сравнению со стандартным распределением 60/40.

Исследование показало, что при годовой доходности традиционного портфеля 60/40 на уровне 10,86% и коэффициенте Шарпа 0,57 модели с криптовалютами показали доходность 11,64%, 13% и 17% соответственно, при коэффициентах Шарпа от 0,64 до 0,74.

Наконец, 21Shares рекомендовала рассматривать биткоин наряду с альтернативными активами, такими как золото, а эфир и Solana – как технологичные growth-инвестиции. Также компания подчеркнула необходимость придерживаться правила ежеквартальной ребалансировки, чтобы поддерживать весовые доли портфеля, контролировать максимальную просадку и не допускать роста риска при резких колебаниях рынка.

*Это не инвестиционная рекомендация.