Bitcoin gilt als äußerst volatiler und riskanter Vermögenswert, und es wird weiterhin darüber diskutiert, in welchem Umfang er in Anlageportfolios enthalten sein sollte.

Vor diesem Hintergrund wurde eine neue Studie von 21Shares veröffentlicht, wonach die Zuteilung von 2 bis 5 % der Portfolios auf Kryptowährungen die risikobereinigten Portfoliorenditen erhöht.

Welche Auswirkungen haben Kryptowährungen in einem 60/40-Portfolio?

In einem Forschungsbericht erklärte 21Shares, dass die Zuteilung von 2 % bis 5 % eines traditionellen 60/40-Portfolios auf Bitcoin und Altcoins die risikobereinigten Renditen eindeutig verbessern würde.

Dem Bericht zufolge umfasst die Untersuchung den Zeitraum von Oktober 2023 bis September 2026. Die Studie zeigt, dass Bitcoin eine Korrelation von 38 % mit US-Aktien und eine Korrelation von 4 % mit Gold aufweist.

Laut Analysten von 21Shares zeigen diese Ergebnisse, dass Bitcoin einen klaren Diversifikationseffekt hat, der sich von traditionellen Anlagewerten unterscheidet.

Seit der Einführung der Spot-ETFs im Januar 2024 hat sich die gleitende Dreimonatsvolatilität von $BTC bei 38 % stabilisiert, während ihre annualisierte Volatilität in den letzten 12 Monaten 44 % erreicht hat, verglichen mit 46 % bzw. 59 % bei großen US-Wachstumsaktien wie Tesla und Palantir. Die Volatilität von $BTC ist damit auf ein vergleichbares Niveau gesunken.

Höchste Rendite bei einer Kryptoallokation von 5 %!

Die Studie bewertete drei verschiedene Portfoliomodelle. Dabei wurden das traditionelle Modell mit 2 % Bitcoin, das ausgewogene Modell mit 3 % Bitcoin und 1 % Ethereum sowie das Wachstumsmodell mit 3 % Bitcoin, 1,5 % Ethereum und 0,5 % Solana miteinander verglichen.

Die Ergebnisse zeigten, dass alle drei Profile, die den Aktienanteil reduzieren und Kryptowährungen hinzufügen, sowohl bei den annualisierten Renditen als auch bei den Sharpe-Ratios Zugewinne gegenüber der standardmäßigen 60/40-Portfoliogewichtung verzeichneten.

Die Studie ergab, dass das traditionelle 60/40-Portfolio eine annualisierte Rendite von 10,86 % und eine Sharpe-Ratio von 0,57 erzielte, während die Modelle mit Kryptowährungen Renditen von 11,64 %, 13 % bzw. 17 % sowie Sharpe-Ratios zwischen 0,64 und 0,74 aufwiesen.

Schließlich empfahl 21Shares, Bitcoin unter alternativen Anlagen wie Gold in Betracht zu ziehen, während Ethereum und Solana als technologieorientierte Wachstumsinvestments gelten sollten. Zudem betonten sie die Notwendigkeit, eine vierteljährliche Neugewichtung einzuhalten, um die Portfoliogewichtung aufrechtzuerhalten, den maximalen Verlust zu begrenzen und ein erhöhtes Risiko bei starken Marktschwankungen zu vermeiden.

*Dies ist keine Anlageberatung.