Почему институциональное хранение цифровых активов выходит за рамки простого хранения?
Согласно заказанному Ripple отчёту BCG, институциональное хранение становится операционным уровнем цифровых финансов. Криптографическая безопасность и управление закрытыми ключами по-прежнему имеют ключевое значение, однако учреждения всё чаще оценивают провайдеров по системам управления, совместимости между сетями и интеграции с существующими финансовыми системами. В отчёте упоминаются нормативные изменения, включая европейский Регламент о рынках криптоактивов (MiCA) и американский закон GENIUS Act, как часть меняющейся среды для виртуальных активов.
По мере развития систем управления учреждения рассматривают не только базовое хранение, но и способы управления виртуальными активами и их использования в рамках существующих финансовых процессов. BCG также подчёркивает важность регулирования и контроля за утверждением операций по мере того, как автоматизированные системы, включая ботов и ИИ-агентов, становятся активнее. Учреждениям нужны процессы, определяющие, как можно получать доступ к активам, перемещать и использовать их, наряду с криптографическими мерами защиты.
Требования к хранению также различаются в зависимости от типа учреждения. Розничные финтех-компании и платёжные компании могут предпочесть модель «кошелёк как услуга», тогда как крупные банки могут лицензировать технологии самостоятельного хранения и создавать собственные продукты для клиентов. Другие учреждения могут выбрать комплексных провайдеров, объединяющих хранение с расчётными активами, платёжной инфраструктурой, казначейскими услугами и исполнением сделок. В отчёте также говорится, что всё более важным подходом становятся схемы хранения у нескольких провайдеров, поддерживаемые общим уровнем оркестрации. Такие системы позволяют учреждениям координировать работу с активами у разных кастодианов и в разных сетях, не полагаясь на отдельную интеграцию для каждой функции.
Какие новые возможности хранение может создать для банков и цифровых финансов?
По оценке BCG, региональный банк с балансом от $200 млрд до $300 млрд может увеличить прибыль и убытки на сумму до $100 млн, сочетая сценарии использования цифровых активов с соответствующими решениями по их хранению. В отчёте этот потенциал связывается с такими услугами, как токенизация, выпуск стейблкоинов, платежи, казначейские операции, кредитование и управление залоговым обеспечением. Речь идёт о потенциальном результате, описанном BCG, а не о гарантированной финансовой отдаче для каждого банка. Фактические результаты будут зависеть от бизнес-модели учреждения, спроса со стороны клиентов, затрат на внедрение и выбора услуг с использованием цифровых активов.
В отчёте также прогнозируются изменения на рынке хранения: провайдеры могут добиться масштабирования благодаря интеграции нескольких услуг, объединению блокчейн-сетей или предложению модульной инфраструктуры. Поэтому для учреждений решения о хранении могут влиять не только на операционный риск, но и на скорость вывода новых финансовых продуктов на рынок.
Ripple позиционирует собственные услуги хранения в рамках этого более широкого рынка. Её инфраструктура включает средства управления и контроля политик, гибкие варианты развёртывания и связи с более широким набором предложений Ripple в сфере цифровых активов. К ним относятся $RLUSD, стейблкоин Ripple, привязанный к доллару США, а также платежи и казначейские услуги на основе блокчейна.
Отдельный контекст для интереса к виртуальным активам даёт более широкий институциональный рынок $XRP. В материале отмечается чистый приток в размере $1,8 млрд в американские спотовые биржевые фонды на $XRP, а также говорится, что Evernorth Holdings активно управляет 473 млн $XRP. Эти показатели отличаются от выводов BCG о хранении, и их не следует трактовать как свидетельство того, что сам отчёт связывает этот приток или эти активы с изменениями спроса на услуги хранения.
По мере того как учреждения переходят от владения цифровыми активами к их использованию в финансовых операциях, от провайдеров услуг хранения всё настойчивее требуют сочетать безопасность с совместимостью, системами управления и практической интеграцией. Основной тезис отчёта BCG состоит в том, что решения по хранению могут определять, какие цифровые финансовые услуги учреждения смогут предлагать и насколько эффективно они смогут выводить эти услуги на рынок.