目論見書は、株式ファンドにFBEQ、イノベーションファンドにFIBTを提案しており、効力発生日として2026年10月27日を予定しています。フランクリンは6月にこれらの商品を初めて提案し、その後、登録書類を修正しました。

株式ポートフォリオの配当をビットコインへの投資に充当

ビットコイン配当再投資ETFは、別個のVettaFi指数に連動する予定で、構成比率は当初米国株式95%、ビットコイン関連投資5%です。どちらも同じ配当の仕組みを用いますが、株式の保有銘柄は異なる銘柄群から選びます。

株式ファンドはVettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Indexに連動し、米国の主要上場企業500社から銘柄を選びます。イノベーションファンドは、イノベーション志向のナスダック株式ユニバースから選ばれる米国大企業100社に重点を置きます。

指数のルールでは、通常配当と特別配当を、該当する配当落ち日の翌営業日の市場開始時にビットコインへの投資に充てます。そのため、配当を受け取るたびに株主が判断するのではなく、再投資の判断は戦略に組み込まれています。

ビットコインの配分を減らす2つのルール

四半期ごとのリバランスでは、ビットコインの比率が5%を上回った場合、4.5%に引き下げ、残りのポートフォリオ配分を株式に充てます。これとは別に、予定された見直しの間にも調整を発動する基準が設けられています。

ビットコインへのエクスポージャーが20%を超えた場合、ルールにより、基準超過後2営業日目の取引終了までに4.5%へ引き下げることが義務付けられています。四半期ごとの確認と、見直しの間に適用される発動条件は、配分方針における別個の要素です。

これらの指数におけるビットコインの価値は、米国東部時間16:00に算出されるKaiko Bitcoin New York Reference Rateによって決まります。

ウォレット内のビットコインではなくファンドの受益証券

提案中のビットコイン配当再投資ETFの投資家が保有するのは、ビットコインそのものではなく、上場投資信託の受益証券です。ファンドは、ビットコイン連動型投資商品やデリバティブを通じて指数へのエクスポージャーを再現できます。

株式版の年間運用報酬は0.09%と記載されています。受益証券の価値は、原資産である株式とビットコイン関連商品に連動し、当初配分の大半は株式に結び付いています。

この仕組みは、フランクリンがすでに運用しているビットコインETF、EZBCとは異なります。フランクリンによると、EZBCはビットコインと現金を保有しており、提案中の株式中心のDRIPファンドよりも、ビットコインへのエクスポージャーが集中しています。

記事は人工知能の支援を受けて作成され、編集チームによる確認を経ています。