В проспекте предлагаются FBEQ для фонда акций и FIBT для фонда инноваций, предполагаемая дата вступления в силу - 27 октября 2026 года. Franklin впервые предложила эти продукты в июне, а затем внесла изменения в регистрационные документы.
Акции в портфеле обеспечивают дивиденды для экспозиции на биткоин
ETF с реинвестированием дивидендов в биткоин будут отслеживать отдельные индексы VettaFi, которые начинают с 95% акций США и 5% инвестиций, связанных с биткоином. В обоих используется один и тот же механизм дивидендов, но акции выбираются из разных групп компаний.
Фонд акций будет следовать индексу VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index, в который отбираются 500 крупных публичных компаний США. Фонд инноваций будет ориентироваться на 100 крупных американских компаний из Nasdaq, связанных с инновациями.
Согласно правилам индекса, обычные и специальные дивиденды по акциям направляются на увеличение экспозиции на биткоин при открытии рынка в следующий рабочий день после соответствующей даты без дивидендов. Таким образом, реинвестирование заложено в стратегию, а не остается на усмотрение акционеров при каждом поступлении дивидендов.
Два правила сокращают долю биткоина
Ежеквартальная ребалансировка снижает долю биткоина выше 5% до 4,5%, а оставшаяся часть портфеля приходится на акции. Отдельный порог запускает корректировку между плановыми пересмотрами.
Если экспозиция на биткоин поднимется выше 20%, правила требуют снизить ее до 4,5% к закрытию второго рабочего дня после превышения порога. Ежеквартальная проверка и триггер, действующий между пересмотрами, являются отдельными элементами политики распределения активов.
Стоимость биткоина в этих индексах определяется по курсу Kaiko Bitcoin New York Reference Rate, рассчитываемому в 16:00 по восточному времени.
Акции фонда вместо биткоина в кошельке
Инвесторы в предлагаемые ETF с реинвестированием дивидендов в биткоин будут владеть акциями биржевого фонда, а не получать биткоин напрямую. Фонды могут воспроизводить экспозицию своих индексов с помощью инвестиционных продуктов, связанных с биткоином, и деривативов.
Вариант с акциями предусматривает ежегодную комиссию за управление в размере 0,09%. Стоимость акций фонда будет отражать динамику базовых акций и инструментов, связанных с биткоином, причем большая часть первоначального распределения приходится на акции.
Такая структура отличается от существующего биткоин-ETF Franklin, EZBC. Franklin описывает EZBC как фонд, владеющий биткоином и наличными, что обеспечивает более концентрированную экспозицию на биткоин, чем предлагаемые DRIP-фонды с преобладанием акций.
Статья подготовлена при помощи искусственного интеллекта и проверена редакционной командой.