Cash AppとSquareを運営するBlockは、マネーロンダリングの容疑について、3年間の起訴を猶予する合意を米司法省と結んだ。

これは無罪判決ではない。企業に対する保護観察に近いもので、期限はすでに進み始めている。

今回の合意は起訴猶予合意（DPA）であり、Blockのアンチマネーロンダリング（AML）コンプライアンスに関わるものだ。Cash Appによる取引の監視や顧客の審査の方法、ビットコインに関わる取引を含め、長年にわたり規制当局からの圧力を受けてきた経緯がある。

起訴猶予合意の意味

DPAは、裁判の前に与えられる執行猶予付きの判決のようなものと考えるとわかりやすい。検察は罪状を提起するものの、その追及を見送ることに同意する。企業が合意された期間中に義務を果たせば、通常その罪状は取り下げられる。

Blockの場合、その期間は3年だ。同社は法廷で争う事態を避けられるが、その期間中は連邦当局の監督下に置かれ続ける。

今回の容疑は、BlockのAMLプログラムにおける重大な不備に起因している。過去の審査では、Cash Appの取引監視と顧客デューデリジェンスに弱点があると指摘されていた。

この2つは、あらゆるAMLプログラムの柱である。取引監視は不審な資金の動きを捕捉し、顧客デューデリジェンスは実際に誰が顧客なのかを確認する。

ビットコインなどのデジタル資産が関わる高リスク取引も、特に懸念される点だった。Cash Appは長年、ピアツーピア決済と並行してユーザーがビットコインを売買できるようにしてきた。そのため、コンプライアンス管理が緩むと、真っ先に問題視されやすい立場にある。

今回の司法省との合意は、こうした問題に対する連邦当局の監視が終わったわけではないことを示している。それは、いわば計画的に管理されているにすぎない。

続いてきた制裁の記録

今回の連邦レベルの合意は、少なくとも2023年以降に積み上がってきた州レベルの執行措置の延長線上にある。

2025年4月、ニューヨーク州金融サービス局（NY DFS）はBlockに対して同意命令を出した。同社は、Cash Appのコンプライアンス・プログラムに関わる銀行秘密法およびAML規則違反について、4000万ドルの制裁金を支払った。

特に目を引いたのは、一部のケースで不審な取引の報告が平均して129日遅れていたことだ。

不審取引報告（SAR）は、金融機関が犯罪の可能性を当局に知らせる仕組みだ。4か月も遅れて届く報告は、警報というより犯行現場からの絵はがきに近い。

その後、2025年7月ごろに確定した複数州による和解が成立した。この和解により、Blockは2023年11月に実施された検査で明らかになったAMLの不備を是正するため、約8000万ドルを充てることが求められた。

これらを合わせると、州レベルの措置だけで、連邦の条件が加わる前の時点で、制裁金と是正措置への約束を合計して約1億2000万ドルに上る計算になる。

さらに、Blockは2026年に、消費者保護に関する別の和解も抱えており、その総額は4500万ドルに上る。これらはマネーロンダリング関連の案件とは別物だが、すでに混み合っている法的な日程をさらに圧迫している。

Cash Appがここに至った経緯

問題の多くは急成長に起因している。Cash Appは2019年から2020年にかけて急速に拡大したが、そのコンプライアンス体制はこの成長に追いつかなかった。

その結果、業務が滞留した。ユーザー数が審査担当者の処理能力を上回るペースで増えると、フラグの立った取引は山積みになり、報告は遅れる。規制当局が後に記録したのは、おおむねこうしたパターンだった。

これはフィンテック業界ではよくある話だ。新興企業は摩擦のない登録を最適化するが、その摩擦のなさは悪意ある者にとっても同じように作用することに、後から気づくのである。

Blockはその後、業務面の改善を多数導入してきた。同社は各種調査を通じて規制当局に協力してきたが、これは検察が有罪判決を追うのではなくDPAを提示するかどうかを左右する要因となることが多い。

Blockとそのユーザーにとっての意味

投資家にとって、今回の合意は両面を持つ。連邦レベルの案件が裁判に至らず解決したことで、長らく同社の上にのしかかっていた大きな不確実性の一つは取り除かれた。

一方で、3年間は厳しい監視下で事業を行う長い期間でもある。その間にコンプライアンス上のつまずきがあれば、猶予されている罪状が再び俎上に載りかねず、判断を誤るコストは高まる。

累積した制裁金も重要だ。NY DFSの罰金、複数州によるAML和解、消費者保護の和解を合わせると、Blockは過去の不備に対する支払いが増え続けている。複数の規制当局を同時に満足させるため、継続的なコンプライアンス支出は高止まりが続く可能性が高い。

同社の暗号資産事業にとっては、影響が特に鋭く及ぶ。規制当局は、デジタル資産が関わる高リスク取引を弱点として名指ししていた。このことは、Cash Appのビットコイン関連機能が、同社が管理体制の有効性を示すまで、特に注目を集め続けることを示唆している。

Blockはビットコインを長期戦略の中核に位置づけている。しかし、AMLの不備を中心とする連邦レベルの合意は、その戦略が、まさにその戦略が依拠する種類の取引に対する厳しい監督と並行して進むことを意味する。

業界全体へのメッセージも明確だ。コンプライアンスを後回しにする急成長型のプラットフォームは、州の規制当局が先に動き、連邦の検察がそれに続く展開を覚悟すべきである。

注目点: DPA(起訴猶予合意)の義務に関する追加の詳細が明らかになるかどうか、Blockがコンプライアンスの進捗をどのように報告するか、そして同社が3年間の期間を問題なく完了するかどうかです。問題なく終えられれば、Blockは同社史上でも特にコストのかかった章の一つを締めくくることができます。つまずけば、その章が再び開かれることになります。