Американские спотовые биткойн-ETF в среду привлекли 74,6 млн долларов чистого притока. Это был бы довольно обычный заголовок, если бы крупнейший фонд категории не двигался в противоположном направлении.

В тот же день iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock зафиксировал чистый отток в размере 201 млн долларов. Остальные биткойн-ETF не только компенсировали это, но и сверх того.

Спотовые эфировые ETF тоже завершили день лучше. Они добавили 53 млн долларов чистого притока, что положило конец семидневной серии оттоков для этой группы продуктов.

Математика смешанного дня

Начнем с арифметики, поскольку она рассказывает большую часть истории. Если категория в итоге выросла на 74,6 млн долларов, а IBIT потерял 201 млн долларов, то остальные биткойн-ETF вместе должны были привлечь 275,6 млн долларов.

Один день оттоков из IBIT не делает тренд. Согласно данным исследования, в тот же период фонд показывал и сильные сессии, включая приток в 665 млн долларов.

Категория в целом также отличается резкими колебаниями. Потоки в биткойн-ETF в конце октября несколько дней были отрицательными, а 2 ноября группа зафиксировала день с оттоком в 398,6 млн долларов.

Эфировым фондам повезло

Для эфировых ETF среда значила больше, чем говорит сумма в долларах. Семь дней подряд с оттоками - это серия, которая начинает формировать представление о продукте.

Данные исследования описывают эфировые ETF как пережившие затяжные выкупы ранее в ноябре. Цифра за среду дает этой группе продуктов первый положительный день с начала этой серии.

Общая картина по биткойн-ETF

Если взглянуть шире, ежедневный шум выглядит менее значительным. Совокупный чистый приток в американские спотовые биткойн-ETF с момента их запуска в январе 2024 года, по данным исследования, находится в диапазоне 56–57 млрд долларов.

Совокупные активы под управлением в категории на начало ноября составляют почти 99–100 млрд долларов. Эта цифра отражает как чистый новый капитал, так и рыночную стоимость биткойна, который хранят фонды.

Данные о ежедневных потоках в ETF стали тщательно отслеживаемым индикатором настроений на рынке цифровых активов в США. Трейдеры воспринимают эти цифры как ежедневный опрос институционального настроя, даже когда отдельные показатели шумны.

Что это значит для инвесторов

Самый интересный сигнал среды - расхождение. Когда флагманский фонд категории теряет деньги, а сама категория все равно завершает день в плюсе, это говорит о том, что спрос распространяется за пределы одного продукта.

Для инвесторов практический вывод таков: общие потоки по категории и потоки по отдельному фонду могут рассказывать очень разные истории. Если смотреть только на цифру IBIT за среду, можно было бы решить, что происходит отступление. Если смотреть на общий итог по категории, он указывал на умеренное накопление.

Данные исследования характеризуют последние притоки как возможное восстановление доверия инвесторов после недавней волатильности.