13 ноября Maple Finance сообщила, что внеплановая проверка подтвердила наличие залогового обеспечения на 1,89 млрд долларов по трем кредитным пулам Syrup. Это раскрытие последовало за обновлением от генерального директора, в котором говорилось об уходе двух руководителей и обработке запросов на вывод.
Ончейн-кредитор сообщил, что попросил The Network Firm провести дополнительную проверку подтверждения резервов. По его данным, коэффициент залогового обеспечения по состоянию на 12:11 по восточному времени составлял 156,2% для syrupUSDC, 137,7% для syrupUSDT и 150,8% для syrupUSDG. Maple заявила, что запросы на вывод обрабатываются в соответствии со стандартными процедурами каждого пула, «как и предусмотрено».
В общедоступной панели поставщика эта проверка описана как технологическая услуга, а не аудит или задание по предоставлению уверенности. Ее оказывает The Network Firm Tech & Services, LLC, которая заявляет, что не является лицензированной фирмой сертифицированных бухгалтеров. Поставщик полагается на данные Maple и третьих сторон и отмечает, что не проверял самостоятельно их точность или полноту. На панели указаны суммы залогового обеспечения в долларах по каждому пулу, тогда как Maple сообщила коэффициенты. Временные отметки проверок $USDC и USDT указаны как 12:11 по восточному времени, а USDG как 12:12 по восточному времени 13 ноября.
Для держателей токенов залоговое обеспечение кредитов не равнозначно наличным средствам, доступным для вывода. Токены Syrup от Maple представляют собой доли в пулах, которые инвестируют в институциональные кредиты и другие стратегии получения доходности, а не долларовые остатки, которые гарантированно можно погасить по требованию.
Ранее в тот же день генеральный директор Сидни Пауэлл сообщил, что соучредитель Джо Фланаган и операционный директор, названный Райаном, уходят. Пауэлл связал их уход с разными взглядами на стратегию, «а не с кредитным портфелем или состоянием бизнеса», и описал переход к традиционным финансам, финтех-компаниям и необанкам. Он заявил, что повседневная деятельность продолжается в обычном режиме, а запросы на вывод обрабатываются по стандартным процедурам пулов.
Коэффициент залогового обеспечения не определяет скорость вывода
В технической документации Maple коэффициент залогового обеспечения определяется как стоимость залога, деленная на стоимость кредитов. При расчете активов под управлением (AUM) к кредитам и другим активам пула прибавляется залог заемщиков, поэтому AUM не равен балансу вкладчиков.
На страницах продуктов syrupUSDC, syrupUSDT и syrupUSDG от Maple среди активов залога перечислены биткоин, эфир, XRP, обернутый биткоин и $USDC. На этих страницах также отдельно указаны AUM, депозиты и ликвидность, доступная мгновенно:
Эти данные с актуальных страниц продуктов отличаются от снимка проверки залогового обеспечения от 13 ноября.
Отображаемый AUM syrupUSDC ниже 2,36 млрд долларов, о которых The Defiant сообщила 10 ноября. Само по себе это снижение не свидетельствует о чистом оттоке средств, поскольку согласно определению Maple в AUM включается стоимость залога.
На снимке с временной отметкой 00:40 по восточному времени 14 ноября на всех трех страницах продуктов было указано, что необработанных запросов на вывод нет. Этот снимок не показывает, сколько времени потребовалось для выполнения более ранних запросов на вывод.
В руководстве Maple по выводу говорится, что запросы на вывод syrupUSDC и syrupUSDT обрабатываются в порядке поступления по мере появления ликвидности. Большинство выполняется менее чем за 24 часа, однако обработка может занять 30 дней. В юридическом раскрытии рисков Maple, которое охватывает все три продукта, предупреждается, что даже ликвидация залога может привести к убыткам кредиторов, и говорится: «Максимальный срок вывода не гарантирован».