Maple Finance dijo el 13 de noviembre que una revisión extraordinaria verificó 1,89 mil millones de dólares en garantías que respaldan sus tres fondos de préstamos Syrup. La divulgación se produjo después de una actualización del director ejecutivo sobre la salida de dos ejecutivos y el procesamiento de los retiros.
El prestamista on-chain dijo que pidió a The Network Firm realizar una revisión adicional de prueba de reservas. Informó de una ratio de colateralización del 156,2 % para syrupUSDC, del 137,7 % para syrupUSDT y del 150,8 % para syrupUSDG, a las 12:11, hora del Este. Maple dijo que las solicitudes de retiro se estaban procesando según el procedimiento habitual de cada fondo, «tal como estaba previsto».
El panel público del proveedor describe la revisión como un servicio tecnológico, no como una auditoría ni un encargo de aseguramiento. Lo ofrece The Network Firm Tech & Services, LLC, que afirma no ser una firma de contadores públicos autorizados. El proveedor se basa en datos de Maple y de terceros, y afirma que no ha confirmado de forma independiente la exactitud ni la integridad de los datos. El panel informa de los importes en dólares de las garantías por fondo, mientras que Maple informó de las ratios. Registra las revisiones de $USDC y USDT a las 12:11, hora del Este, y la de USDG a las 12:12, hora del Este, el 13 de noviembre.
Para los titulares, las garantías que respaldan préstamos no equivalen al efectivo disponible para retiros. Los tokens Syrup de Maple representan participaciones en fondos que invierten en préstamos institucionales y otras estrategias de rendimiento, no saldos en dólares que se garantice poder canjear a demanda.
Ese mismo día, el director ejecutivo Sidney Powell dijo que el cofundador Joe Flanagan y el director de operaciones, identificado como Ryan, se marchaban. Powell atribuyó las salidas a diferencias de opinión sobre la estrategia, «no al libro de préstamos ni a la salud del negocio», y describió un impulso hacia las finanzas tradicionales, las empresas fintech y los neobancos. Dijo que las operaciones cotidianas continuaban con normalidad y que los retiros seguían los procedimientos habituales de los fondos.
La colateralización no determina la rapidez de los retiros
La documentación técnica de Maple define la ratio de colateralización como el valor de las garantías dividido por el valor de los préstamos. El cálculo de activos bajo gestión (AUM) de Maple suma las garantías de los prestatarios a los préstamos y otros activos del fondo, por lo que el AUM no equivale al saldo de los depositantes.
Las páginas de los productos syrupUSDC, syrupUSDT y syrupUSDG de Maple incluyen bitcoin, ether, XRP, bitcoin envuelto y $USDC entre sus activos de garantía. Las páginas también distinguen entre AUM, depósitos y liquidez disponible al instante:
Estas cifras de las páginas de productos en directo son distintas de la instantánea de verificación de garantías del 13 de noviembre.
El AUM de syrupUSDC que aparece en pantalla es inferior a los 2,36 mil millones de dólares que The Defiant informó el 10 de noviembre. Esa caída por sí sola no demuestra que haya habido retiros netos, porque la definición de AUM de Maple incluye el valor de las garantías.
Las páginas de los tres productos mostraban cero retiros pendientes en una instantánea marcada con la hora 00:40, hora del Este, del 14 de noviembre. La instantánea no establece cuánto tardaron en completarse las solicitudes de retiro anteriores.
La guía de retiros de Maple dice que las solicitudes de syrupUSDC y syrupUSDT se procesan por orden de llegada a medida que hay liquidez disponible. La mayoría se completa en menos de 24 horas, pero el procesamiento podría tardar 30 días. La divulgación de riesgos legales de Maple, que abarca los tres productos, advierte que liquidar las garantías aún podría ocasionar pérdidas a los prestamistas y afirma: «No hay un plazo máximo de retiro garantizado».