Al 13 de noviembre de 2026, Aave V4 tiene más de 1750 millones de dólares en depósitos, un récord para la versión más reciente del protocolo de préstamos descentralizados.

Aave es una de las plataformas de préstamos más antiguas y grandes de DeFi (finanzas descentralizadas). Los usuarios depositan criptomonedas para obtener rendimiento, mientras que quienes piden préstamos los respaldan con sus propias criptomonedas como garantía. No interviene ningún banco. Los contratos inteligentes gestionan el proceso.

Un avance constante desde el lanzamiento hasta el récord

El crecimiento ha sido bastante constante.

Los depósitos de V4 rondaban los 806 millones de dólares a finales de agosto de 2026. Superaron los 1000 millones de dólares en septiembre y rebasaron la marca de 1500 millones de dólares en octubre.

Ahora los depósitos superan los 1750 millones de dólares, más del doble del nivel registrado hace menos de 3 meses.

Los préstamos han crecido a un ritmo similar. Los préstamos activos en V4 superaron los 450 millones de dólares en octubre. Frente a los 1500 millones de dólares en depósitos ese mes, aproximadamente el 30% de los fondos suministrados estaban prestados.

El despliegue comenzó en la red principal de Ethereum el 30 de marzo de 2026. Luego, V4 se expandió a Optimism, seguido de Avalanche en julio y Base en octubre.

De dónde viene el dinero

El crecimiento de los depósitos no se ha distribuido de forma uniforme. Un puñado de mercados especializados representa gran parte de ese crecimiento.

EtherFi Cash en Optimism ha atraído cientos de millones de dólares en depósitos durante períodos de máxima actividad. EtherFi Cash es un producto de pagos con criptomonedas, y el acceso de sus usuarios a la liquidez de Aave proporciona a V4 una base de capital constante.

La cadena de bloques Arc de Circle ha atraído USDC y cirBTC. Circle emite la stablecoin USDC, por lo que la presencia de Aave en su cadena sitúa al protocolo junto a uno de los mayores fondos de criptomonedas vinculadas al dólar.

Base, la incorporación más reciente, ha registrado depósitos que oscilan entre 9 millones de dólares y más de 25 millones de dólares. Es una cifra modesta en comparación con el total, pero la cadena solo se activó en V4 en octubre.

Aave también ha incorporado curadores externos, como Sentora. Los curadores son gestores especializados que crean y ajustan mercados para grupos de usuarios específicos. Esto permite que V4 atienda segmentos de nicho sin que el equipo central de Aave tenga que crear cada mercado manualmente.

Por qué V4 es diferente de V3

V4 utiliza lo que Aave denomina un modelo de liquidez de concentrador y ramales. La liquidez se agrupa en concentradores centrales, mientras que los mercados individuales se conectan como ramales, cada uno con sus propias reglas.

La ventaja técnica es que los ramales comparten la liquidez del concentrador y mantienen separados sus parámetros de riesgo. Un activo arriesgado en un ramal no debería poder afectar a un mercado conservador en otro.

Esa flexibilidad es fundamental para los planes de Aave para V4. El diseño busca permitir una amplia variedad de activos, incluidas acciones tokenizadas del mundo real.

Mientras tanto, V3 sigue activo, con alrededor de 31 000 millones de dólares en depósitos. Es compatible con V4, y ambos funcionan en paralelo.

En comparación, V4 tiene menos del 6% de la base de depósitos de V3.

El panorama general de Aave

La escala de Aave en sus distintas versiones es considerable. Para octubre de 2026, el protocolo había procesado un volumen acumulado de préstamos de 1,1 billones de dólares.

Aave opera dos protocolos a la vez. V3 sigue generando ingresos y atendiendo a los usuarios actuales, mientras que V4 se expande cadena por cadena y mercado por mercado.

Qué significa esto

Para los usuarios de DeFi, el punto clave es que V4 está atrayendo capital sin que Aave obligue a los usuarios a migrar. Los depósitos llegan porque ciertos productos, como EtherFi Cash y Arc, de Circle, consideran útil este diseño.

Para Aave, conviene seguir de cerca la concentración de los depósitos. Unas pocas integraciones representan una gran parte del crecimiento de V4.

También está el objetivo de admitir acciones tokenizadas. El uso de activos del mundo real como garantía en un protocolo de préstamos plantea cuestiones sobre precios, liquidación y regulación que no se aplican a las garantías nativas de las criptomonedas. La arquitectura de V4 se diseñó teniendo en cuenta ese caso de uso.

Los próximos hitos están claros. ¿Seguirán aumentando los depósitos de V4 al ritmo reciente? ¿Se mantendrá la proporción entre préstamos y depósitos a medida que se incorporen nuevas cadenas? ¿Y cuándo podría empezar a trasladarse capital del fondo de 31 000 millones de dólares de V3, en lugar de llegar exclusivamente como fondos nuevos?