В докладе отмечаются повышенные риски так называемых структур с несколькими эмитентами. Аффилированные компании могут выпускать один и тот же стейблкоин и нести за него общую ответственность, храня резервные активы в разных юрисдикциях.
Если держатели могут погашать токены у любого эмитента в группе, спрос может сосредоточиться на одной организации, тогда как необходимые активы будут находиться в другом месте. Перемещение этих резервов во время кризиса может стать сложнее, предупредил СФСБ. Кроме того, при банкротстве эмитента могут возникнуть неясности с юридическими претензиями, поскольку может быть трудно определить, законодательство какой страны о несостоятельности будет применяться.
Стейблкоины могут торговаться 24 часа в сутки, тогда как рынки обеспечивающих их активов работают по установленному графику. Это несоответствие может иметь значение во время массового погашения, поскольку, если погашения не смогут поспевать за продажами, токен может утратить привязку, добавляется в докладе.
Однако СФСБ отметил, что глубокие и ликвидные вторичные рынки также могут помочь вернуть токен к его привязке за счет арбитража.
Принудительная продажа резервов и снятие банковских депозитов могут затем распространить шок на традиционные финансовые рынки, поскольку инвесторы будут искать ликвидность.
СФСБ также указал на недостаток данных как на проблему: псевдонимный характер криптовалютных транзакций может затруднить определение того, где находятся держатели и какая юрисдикция применяется.