Der Bericht verweist auf höhere Risiken bei sogenannten Strukturen mit mehreren Emittenten. Verbundene Unternehmen können denselben Stablecoin ausgeben und gemeinsam dafür haften, während sie ihre Reservevermögen in verschiedenen Ländern halten.
Wenn Inhaber bei jedem Emittenten der Gruppe Rücknahmen vornehmen können, könnte sich die Nachfrage bei einem einzelnen Unternehmen konzentrieren, während sich die benötigten Vermögenswerte andernorts befinden. In einer Krise könnte es schwieriger werden, diese Reserven zu transferieren, warnte der FSB. Auch Rechtsansprüche könnten unklar werden, falls ein Emittent ausfällt, da möglicherweise schwer festzustellen ist, welches Insolvenzrecht eines Landes gelten würde.
Stablecoins können rund um die Uhr gehandelt werden, während die Märkte für die sie deckenden Vermögenswerte festgelegte Betriebszeiten haben. Diese Diskrepanz könnte bei einem Ansturm eine Rolle spielen, denn wenn Rücknahmen nicht mit den Verkäufen Schritt halten können, könnte ein Token seine Bindung verlieren, fügte der Bericht hinzu.
Der FSB merkte jedoch an, dass tiefe und liquide Sekundärmärkte durch Arbitrage ebenfalls dazu beitragen könnten, einen Token wieder näher an seine Bindung heranzuführen.
Erzwungene Verkäufe von Reserven und Abhebungen von Bankeinlagen könnten den Schock dann auf die traditionellen Finanzmärkte übertragen, während Anleger verzweifelt nach Liquidität suchen.
Der FSB verwies auch auf unzureichende Daten als Problem, da der pseudonyme Charakter von Kryptowährungstransaktionen es erschweren kann, festzustellen, wo Inhaber ansässig sind und welche Gerichtsbarkeit zuständig ist.