Заседание FOMC привлекает внимание к решению ФРС по процентной ставке на фоне роста инфляции

Это ставит перед представителями денежно-кредитных властей необходимость балансировать между двумя рисками. Сохранение высоких процентных ставок может помочь сдержать инфляцию, но усилить давление на экономическую активность. Снижение ставок может поддержать рост, но создает риск сохранения высокой инфляции.

Эти условия вызвали опасения по поводу стагфляции, которая возникает, когда высокая инфляция сочетается со слабым экономическим ростом. Столкнется ли экономика США с продолжительным периодом стагфляции, будет зависеть от динамики цен, занятости и объема экономического производства.

Ожидания очередного повышения ставки на октябрьском заседании ослабли после того, как президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс и вице-председатель ФРС Филип Джефферсон дали понять, что представители денежно-кредитных властей могут взять время на оценку состояния экономики после сентябрьского повышения ставки.

Репортер Bloomberg, освещающая Федеральную резервную систему, Мария Луиза Капора сказала, что инвесторы будут внимательно следить за объяснением Уорша по поводу ожидаемой паузы и любыми сигналами о будущей политике.

В центре внимания рекомендации ФРС и экономические данные

Комментарии Уорша могут повлиять на ожидания по процентным ставкам. Сигнал о том, что ставки могут оставаться высокими дольше, способен оказать давление на акции, тогда как признаки возможного снижения ставок могут вызвать опасения по поводу того, достаточно ли ФРС делает для сдерживания инфляции.

Инвесторы также будут следить за публикациями данных по ВВП США за третий квартал, инфляции на основе индекса расходов на личное потребление (PCE) и первичным заявкам на пособие по безработице, запланированными на 29 октября. Эти отчеты предоставят дополнительную информацию об экономическом росте, ценовом давлении и ситуации на рынке труда.

В календаре также значатся заседание Банка Японии по денежно-кредитной политике 29–30 октября и промежуточные выборы в США 3 ноября.

Решение ФРС будет зависеть от того, как представители денежно-кредитных властей оценят сохраняющуюся инфляцию наряду с экономическими рисками. Инвесторы будут искать более ясные указания на дальнейшие шаги центрального банка в заявлении по итогам заседания и на пресс-конференции Уорша.