Damit müssen die Entscheidungsträger zwei Risiken gegeneinander abwägen. Hohe Zinsen könnten helfen, die Inflation einzudämmen, aber die Wirtschaftstätigkeit weiter belasten. Zinssenkungen könnten das Wachstum stützen, bergen jedoch das Risiko, die Inflation auf erhöhtem Niveau zu halten.

Diese Bedingungen haben Sorgen über eine Stagflation geweckt, die vorliegt, wenn hohe Inflation mit schwachem Wirtschaftswachstum einhergeht. Ob die US-Wirtschaft vor einer anhaltenden Phase der Stagflation steht, hängt davon ab, wie sich Preise, Beschäftigung und Wirtschaftsleistung entwickeln.

Die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung bei der Sitzung im Oktober sind gesunken, nachdem der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, und der stellvertretende Fed-Vorsitzende Philip Jefferson erklärt hatten, die Entscheidungsträger könnten sich nach der Zinserhöhung im September Zeit nehmen, um die Wirtschaftslage zu beurteilen.

Die Bloomberg-Reporterin für die Federal Reserve, Maria Luisa Capora, sagte, Anleger würden sich auf Warshs Erklärung für die erwartete Pause und auf mögliche Hinweise zur künftigen Geldpolitik konzentrieren.

Fed-Signale und Wirtschaftsdaten im Fokus

Warshs Äußerungen könnten die Erwartungen an die Zinsen beeinflussen. Ein Signal, dass die Zinsen länger hoch bleiben könnten, könnte Aktien unter Druck setzen, während Hinweise auf mögliche Zinssenkungen die Sorge wecken könnten, ob die Fed genug unternimmt, um die Inflation einzudämmen.

Anleger werden auch die für den 29. Oktober angekündigten Veröffentlichungen zum US-BIP des dritten Quartals, zur Inflation gemäß den persönlichen Konsumausgaben (PCE) und zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe beobachten. Diese Berichte werden weitere Informationen zu Wirtschaftswachstum, Preisdruck und der Lage am Arbeitsmarkt liefern.

Auch die geldpolitische Sitzung der Bank of Japan am 29. bis 30. Oktober und die US-Zwischenwahlen am 3. November stehen im Kalender.

Die Entscheidung der Fed wird davon abhängen, wie die Entscheidungsträger die anhaltende Inflation angesichts der wirtschaftlichen Risiken bewerten. Anleger werden die geldpolitische Erklärung und Warshs Pressekonferenz verfolgen, um einen klareren Hinweis auf die nächsten Schritte der Zentralbank zu erhalten.