Yan, cofondateur et PDG de Hyperliquid Labs, a décrit une distinction entre l’infrastructure de la blockchain et les entreprises qui y déploient des marchés de négociation. Dans l’interview originale, il a comparé le réseau aux protocoles Internet qui prennent en charge des applications financières sans être eux-mêmes réglementés comme ces applications.

Il a déclaré que les déployeurs définissent les contrats et fournissent les prix des oracles, c’est-à-dire des données qui suivent le prix d’un actif en dehors de la blockchain, tout en héritant de la technologie de carnet d’ordres et de compensation du réseau. Une entité réglementée pourrait donc exploiter des marchés à l’aide de la blockchain, a-t-il soutenu, sans que le réseau sous-jacent devienne pour autant une bourse traditionnelle.

L’interview ultérieure de Duffy dans Odd Lots a contesté cette distinction. Le dirigeant de l’opérateur de la bourse de produits dérivés a évoqué les contrôles de connaissance du client, l’effet de levier et les liquidations automatiques, soutenant que des positions fortement endettées pourraient entraîner des liquidations en cascade. Il s’agissait des objections de Duffy au modèle, et non de conclusions annoncées par un régulateur.

L’accès par VPN reste interdit

Yan a également rejeté l’idée que les Américains puissent légitimement contourner les restrictions. « Eh bien, encore une fois, si vous êtes américain et que vous utilisez un VPN, vous enfreignez les conditions d’utilisation », a-t-il déclaré.

Les conditions publiées régissent l’interface hébergée sur le site app.hyperliquid.xyz, fournie par Hyperliquid Corp. Elles distinguent cette interface de la blockchain sans autorisation préalable et précisent que le site web n’est pas le seul moyen d’accéder au réseau. La restriction américaine s’applique aux personnes et entités résidant dans le pays, s’y trouvant, y étant constituées ou y maintenant un siège social enregistré. Elle n’est pas formulée comme une simple interdiction fondée sur la citoyenneté.

Cette discussion fait suite à la déclaration du président Donald Trump, en août, selon laquelle la Commodity Futures Trading Commission travaillait à faire entrer Hyperliquid dans le pays « d’une manière entièrement conforme et légale », comme l’avait précédemment rapporté The Defiant.

Interrogé sur ce qui permettrait l’accès aux États-Unis, Yan a décrit la question non résolue comme étant de savoir si la technologie est compatible avec les principes fondamentaux existants de la CFTC. Les conditions publiées par Hyperliquid indiquent que ni l’interface ni la blockchain ne sont agréées, approuvées, autorisées ou enregistrées par une autorité gouvernementale ou un organisme de réglementation dans quelque juridiction que ce soit.