Anthropic, l'entreprise à l'origine de l'IA Claude, fera son entrée au Nasdaq le 19 novembre. Sa valorisation pourrait atteindre 1 400 milliards de dollars. Fait rare pour une IPO américaine, les particuliers français pourront y souscrire auprès de plusieurs courtiers. Vous envisagez de participer à l'opération ? Voici 10 points à connaître sur l'entrée en Bourse d'Anthropic.

1. Les particuliers français pourront souscrire à l'IPO

Anthropic prévoit une offre publique destinée aux particuliers dans 9 pays de l'Espace économique européen, France comprise.

Parmi les intermédiaires proposant l'IPO d'Anthropic figurent plusieurs noms familiers aux investisseurs français : Trade Republic, eToro, Interactive Brokers, Revolut, Saxo, DEGIRO et BNP Paribas.

Les dates de souscription et le montant minimum ne sont pas encore connus. Ils seront indiqués dans le prospectus européen, qui sera publié sur ipo.anthropic.com au lancement de l'offre. L'action Anthropic n'étant cotée qu'au Nasdaq, il faudra passer par un compte-titres ordinaire (CTO).

D'après des sources de médias américains, Anthropic viserait environ 20 % de l'offre pour les particuliers, contre 5 à 10 % dans le cadre d'une introduction en Bourse classique.

2. Un prix de 70 à 78 dollars par action

L'offre comprend 825 millions d'actions de classe A. Anthropic en émet environ 801 millions, tandis que les autres sont cédées par des actionnaires existants. Au sommet de la fourchette, l'IPO pourrait lever jusqu'à 64,4 milliards de dollars.

Les banques chefs de file, Goldman Sachs et Morgan Stanley, auront également une option de 30 jours leur permettant d'acheter jusqu'à 123,75 millions d'actions supplémentaires si la demande est forte.

3. Une cotation au Nasdaq sous le ticker ANT, probablement le 19 novembre

L'action Anthropic sera cotée au Nasdaq Global Select Market sous le ticker « ANT ».

Selon des sources de médias américains, le prix définitif serait arrêté dans la soirée du 18 novembre, avant les premiers échanges prévus le 19 novembre.

4. Une valorisation revue à la baisse

Au sommet de la fourchette, la valorisation d'Anthropic atteindrait environ 1 400 milliards de dollars en tenant compte de la dilution complète, notamment des stock-options et des actions gratuites, et près de 1 000 milliards pour les seules actions en circulation. Ce montant dépasse les 965 milliards atteints lors de son tour de table de mai, mais reste très inférieur aux 2 000 milliards évoqués il y a encore quelques semaines.

Reuters rapporte qu'une première version des conditions, brièvement envoyée aux banques avant d'être retirée, évoquait une levée pouvant atteindre 69,3 milliards de dollars. Des analystes estiment que ce prix plus raisonnable est délibéré : il laisse une marge pour que la demande fasse monter le prix final, voire le cours dès le premier jour de cotation.

Le contexte demeure délicat. Les investisseurs se montrent de plus en plus prudents à l'égard de l'IA, car la hausse des taux augmente le coût de la dette dont dépendent les entreprises du secteur pour financer leurs centres de données. La demande des investisseurs institutionnels serait toutefois au rendez-vous : selon des médias américains, le carnet d'ordres serait déjà couvert dans la fourchette de 70 à 78 $, avec un intérêt supérieur à celui observé pour SpaceX au même stade.

5. Un chiffre d'affaires multiplié par 13 en un an

Les données du prospectus permettent de comprendre l'intérêt des investisseurs. Au cours des 9 premiers mois de 2026, Anthropic a réalisé un chiffre d'affaires de 33,24 milliards de dollars, en hausse d'environ 1 200 % sur un an.

Fin octobre, son revenu annualisé, calculé en multipliant par 12 le chiffre d'affaires mensuel, s'élevait à environ 81 milliards de dollars, soit 10 milliards de plus qu'un mois auparavant.

6. Une perte de 104 milliards de dollars, principalement comptable

Anthropic a toutefois enregistré une perte nette de 104 milliards de dollars en 9 mois, contre 25,1 milliards un an plus tôt.

Ce montant impressionnant correspond principalement à une perte comptable. Anthropic a émis des obligations convertibles, autrement dit des prêts que les investisseurs pourront convertir en actions. Plus la valorisation d'Anthropic augmente, plus ces actions futures prennent de la valeur.

L'entreprise doit donc les réévaluer à la hausse dans ses comptes, ce qui génère une perte sur le papier. Aucun argent n'a réellement quitté ses caisses.

7. Nvidia, Google et Microsoft achètent 26 milliards de dollars d'actions

Parallèlement à l'IPO, sept géants de la tech, AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia et TSMC, se sont engagés à acheter 26 milliards de dollars d'actions au prix de l'introduction. Ces titres ne seront pas soumis à la période de blocage imposée par les banques.

Plusieurs de ces entreprises fournissent également Anthropic. Si vous possédez déjà des actions Amazon ou Alphabet (Google), vous êtes par ailleurs indirectement exposé à Anthropic, puisque ces deux groupes en sont actionnaires.

8. Près de 900 milliards de dollars de dépenses déjà engagées

Anthropic s'est engagée à dépenser près de 900 milliards de dollars dans les années à venir, principalement pour louer des serveurs et des puces auprès de partenaires comme Amazon et Google.

Ce montant montre que sa croissance dépend de son accès futur aux centres de données. Reuters souligne qu'une partie de ces capacités repose sur des financements qui échappent au contrôle de l'entreprise.

9. Certains salariés autorisés à vendre dès le premier jour

Certains dirigeants, salariés et consultants pourront vendre jusqu'à 10 % de leurs actions dès le premier jour de cotation.

Les 7 cofondateurs devront, eux, attendre environ 6 mois avant de pouvoir vendre au maximum 29 % de leurs titres, puis jusqu'à un an pour céder le reste. Ce calendrier progressif vise à limiter les vagues de ventes qui surviennent souvent à la fin d'une période de blocage.

10. Des actionnaires au pouvoir limité

Anthropic est une public benefit corporation, l'équivalent américain d'une entreprise à mission. Les actions de classe A proposées au public donnent droit aux bénéfices, mais le contrôle demeure concentré.

Un organe indépendant, le Long-Term Benefit Trust, élit la majorité du conseil d'administration, tandis que les fondateurs conservent une part importante des droits de vote. Le prospectus reconnaît que cette structure pourrait mener à des décisions contraires aux intérêts financiers des actionnaires.

Sources : Anthropic, Anthropic (courtiers internationaux)