Los préstamos pendientes de SparkLend en Ethereum aumentaron un 47,1 % en aproximadamente tres meses, según un análisis de WalleDAO fechado el 4 de noviembre de 2026.
El protocolo de préstamos pasó de 1790 millones de dólares en préstamos el 29 de julio de 2026 a 2640 millones de dólares el 27 de octubre de 2026. Sus dos mayores rivales también crecieron en el mismo periodo, pero mucho más despacio.
WalleDAO atribuye el crecimiento a tres factores: prestatarios que se mueven entre plataformas, personas que piden préstamos para poner capital a trabajar y la reducción de los préstamos de $USDe. Este último golpeó especialmente a Aave.
El marcador
Así se comparan las tres principales plataformas de préstamos de Ethereum en el periodo del 29 de julio al 27 de octubre, según los datos de WalleDAO.
SparkLend: los préstamos pasaron de 1790 millones de dólares a 2640 millones de dólares, un aumento del 47,1 %.
Morpho Blue: los préstamos pasaron de 1930 millones de dólares a 2480 millones de dólares, un aumento del 29 %.
Aave V3 Core: los préstamos pasaron de 8710 millones de dólares a 9110 millones de dólares, un incremento del 4,5 %.
Hace unos meses, SparkLend era el más pequeño de los tres según esta medida. Ahora ha superado a Morpho Blue en préstamos pendientes en Ethereum.
Aave V3 Core sigue siendo el peso pesado por un margen amplio. Su volumen sigue siendo más de tres veces el de SparkLend.
De dónde llegó el dinero
Una parte importante de las ganancias de SparkLend no provino de una demanda de préstamos nueva, sino de prestatarios que se trasladaron.
WalleDAO identificó a un grupo de prestatarios que utilizó aproximadamente 190 millones de dólares en WETH de SparkLend para cancelar posiciones que tenía en Aave V3 Core y Morpho Blue.
Según WalleDAO, otros prestatarios pidieron nuevos préstamos en SparkLend para financiar staking o yield farming.
Además está la historia de $USDe. Los préstamos de Aave en $USDe cayeron de 544 millones de dólares a 12 millones de dólares en el periodo.
Un trimestre más grande de lo que sugiere el volumen de préstamos
Las cifras trimestrales más amplias de SparkLend muestran un impulso similar.
Los activos totales suministrados en la plataforma alcanzaron 8510 millones de dólares al cierre del tercer trimestre de 2026, frente a 5030 millones de dólares al cierre del segundo trimestre. Eso equivale a un crecimiento trimestral del 69 %.
Los préstamos activos llegaron a unos 2890 millones de dólares, un aumento del 73 % trimestre a trimestre. Cubre una medida más amplia que los 2640 millones de dólares de préstamos en Ethereum de la comparación de tres meses de WalleDAO, por lo que ambas cifras no deben leerse como la misma métrica.
Los depósitos de $ETH fueron un factor destacado. SparkLend superó los 600 000 $ETH en depósitos a mediados de septiembre de 2026.
La estrategia conservadora
SparkLend se lanzó en mayo de 2023 como parte del ecosistema Spark.
La plataforma solo acepta una lista corta de colateral de alta calidad: WETH, wstETH, weETH, WBTC y cbBTC.
También utiliza precios con múltiples oráculos, lo que significa que obtiene los precios de los activos de más de una fuente de datos.
Los tipos de interés de SparkLend se controlan mediante gobernanza y no se dejan por completo a curvas de mercado automatizadas.
La investigación describe este diseño como lo que permitió a SparkLend prosperar mientras otros protocolos de préstamo afrontaban condiciones más difíciles.