Trump bringt Sonntag ins Spiel
Präsident Donald Trump sagte am Sonntag, die Vereinigten Staaten könnten Iran bereits heute angreifen oder stattdessen eine Einigung mit Teheran erzielen. Der Bitcoin-Kurs ($BTC) trägt dieses Schlagzeilenrisiko über ein Wochenende hinweg, an dem die traditionellen Märkte geschlossen sind. Unsere Live-Beobachtung zeigt, dass Bitcoin ($BTC) zum Redaktionsschluss bei etwa 80.617 $ lag und sich in den vergangenen 24 Stunden kaum verändert hatte. Das Niveau liegt jedoch nur einige hundert Dollar über dem Tief von 79.220 $, das am Samstag erreicht wurde, bevor sich der Markt erholte und den Tag bei 80.888 $ schloss. Die vergangenen drei Wochen zeigen, wie sich solche Schlagzeilen in beide Richtungen auf den Markt auswirken. Am 8. Oktober versprach Trump, bis zu den Zwischenwahlen am 3. November von Angriffen abzusehen. Bitcoin sank an diesem Tag auf 80.393 $, schloss aber bei 81.754 $. Die Erleichterung hielt nicht lange an. Am Donnerstag, dem 22. Oktober, legte ein Bericht Pläne der USA und Israels für Angriffe nach den Zwischenwahlen dar. Bitcoin fiel daraufhin vom Mittwochshoch von 84.898 $ auf 80.939 $ und schloss den Tag bei 81.416 $. US-Spot-Bitcoin-Börsengehandelte Fonds (ETFs) verzeichneten an diesem Tag Abflüsse von 635,49 Millionen $, einen Tag nachdem ihnen 528,40 Millionen $ zugeflossen waren. Die Mittelzuflüsse kehrten sich innerhalb einer einzigen Sitzung um und zeigen, wie schnell sich die institutionelle Nachfrage angesichts von Schlagzeilen über Angriffe umkehrt. In diesem Monat haben Eskalationsmeldungen Bitcoin im Tagesverlauf um 2 % bis 5 % sinken lassen, während die Versprechen keine anhaltende Rally ausgelöst haben. Tatsächliche Angriffe liefern ein gemischtes Bild: Als der Krieg am 28. Februar begann, fiel Bitcoin ($BTC) auf 63.030 $ und schloss bei 66.973 $. Nach den Angriffen Anfang September sank der Kurs zunächst auf 76.264 $, bevor er am 3. September um 5,08 % sprang. Da Bitcoin rund um die Uhr gehandelt wird, würde der Kurs die ersten Auswirkungen eines Angriffs spüren, bevor die Aktienhandelsplätze am Dienstag wieder öffnen, und die geringe Liquidität am Wochenende kann jede Bewegung verstärken. Eine Einigung könnte diese Sorgen dämpfen, doch das Versprechen vom 8. Oktober zeigte, dass die Erleichterung gering ausfallen kann.
Glassnodes Kostenlinie bei 80.000 $
Das Niveau unter dem Tief vom Samstag ist keine willkürliche Chartmarke. On-Chain-Analysen von Glassnode verorten die durchschnittliche Kostenbasis von Spot-ETF- und Treasury-Unternehmensinvestoren zwischen 80.000 $ und 81.500 $. Ein Tagesschluss unter 80.000 $ würde die durchschnittlichen Kaufpreise dieser Käufer unterschreiten, ebenso wie die der Kleinanleger, die auf denselben Niveaus HODL betreiben. Der True Market Mean des Unternehmens, ein Modell zur Schätzung der aggregierten Kostenbasis aktiver Marktteilnehmer, liegt bei etwa 77.600 $ und wird zur nächsten Orientierungsmarke, falls der Tagesschluss unter 80.000 $ fällt. Ein Angriff am Wochenende könnte diese Marke rasch auf die Probe stellen, da Bitcoin ($BTC) der einzige große Markt wäre, der offen ist, um darauf zu reagieren. Die institutionelle Allokation nimmt andernorts weiter zu: Die Schweizer Finanzmarktaufsicht FINMA hat den ersten Bitcoin-Fonds des Landes für Privatanleger genehmigt. Damit erhält die Anlegergruppe, deren Positionen sich nun um die Kostenbasis ballen, weiterhin neue Zugangsmöglichkeiten. Derivate-Daten verzeichneten bereits den ersten Abbau von Fremdfinanzierungen. In den 24 Stunden bis Sonntag wurden Positionen im Wert von rund 543,68 Millionen $ liquidiert. Long-Positionen machten etwa 85 % der Gesamtsumme beziehungsweise 461,19 Millionen $ aus. Das ist ein Zeichen für einen erzwungenen Abbau von Fremdfinanzierungen und nicht für Spot-Verkäufe und erinnert an die frühere Liquidationswelle, bei der Long-Positionen 86 % der Gesamtsumme von 452,9 Millionen $ ausmachten. Makroökonomische Absicherungen sorgen von außerhalb des Kryptomarkts für zusätzlichen Druck: Die Korrelation von Bitcoin mit Gold erreichte im September einen Achtjahresrekord und liegt weiterhin nahe daran, während die Korrelation mit dem Dollar zu den negativsten zählt. Ein Ansturm auf den Dollar würde daher beide Anlagen belasten. Das regionale Risiko ist akut und nicht hypothetisch: Saudi-arabische Luftabwehr fing eine Rakete ab, während sich die Angriffsandrohungen am Wochenende zuspitzten. Öl birgt ein eigenes Inflationsrisiko. Brent-Rohöl notierte am Freitag bei 117,30 $, und jeder Angriff dürfte den Preis weiter steigen lassen, bevor die US-Notenbank Federal Reserve am Mittwoch, dem 28. Oktober, ihre Zinsentscheidung bekannt gibt.