Die Neubewertung erfolgte inmitten eines starken Rückgangs der IREN-Aktie. Am Donnerstag erreichte die Aktie mit 26,60 $ ein neues 52-Wochen-Tief, bevor sie sich erholte und 0,56 % niedriger bei 30,39 $ schloss. Am Mittwoch war sie um 12,18 % gefallen. Von ihrem Schlusskurs am 6. Oktober von 41,28 $ bis Donnerstag war die Aktie um 26,4 % gefallen.

Separat wurde der tokenisierte bStock IREN Limited (IRENB) laut CoinMarketCap mit 29,26 $ notiert und veränderte sich innerhalb von 24 Stunden kaum. IRENB ist ein tokenisiertes Finanzinstrument, das an IREN-Aktien gekoppelt ist. Seine Preisveränderungen über 24 Stunden unterscheiden sich jedoch von den Kursbewegungen der IREN-Aktie während der regulären Nasdaq-Handelszeiten.

IRENs Expansion setzt die künftige Finanzierung Finanzierungsrisiken aus

IREN meldete zum 30. Juni Kapitalverpflichtungen in Höhe von 13,81 Milliarden $, die größtenteils mit dem Kauf von KI-Hardware und der Entwicklung von Rechenzentren zusammenhingen. Diese Verpflichtungen verdeutlichen das Ausmaß der Infrastrukturinvestitionen des Unternehmens, während sich der Wettbewerb um Finanzierungen in der gesamten KI-Branche verschärft.

In seinem Jahresbericht erklärte IREN, das Unternehmen könne GPU-Käufe vereinbaren und mit der damit verbundenen Entwicklung von Rechenzentren beginnen, bevor es die Finanzierung dieser Investitionen gesichert habe. Das Unternehmen warnte außerdem, dass künftige Finanzierungsvereinbarungen von den Marktbedingungen abhingen und weder ihre Verfügbarkeit noch ihre Konditionen garantiert seien.

Angesichts der geplanten Investitionsausgaben von IREN ist dieses Risiko erheblich. Finanzvorstand Anthony Lewis stellte Investitionsausgaben von 25 bis 30 Milliarden $ im Geschäftsjahr 2027 in Aussicht und erklärte, das Unternehmen strebe weitere rund 8 Milliarden $ durch GPU-Finanzierungen und Vorauszahlungen von Kunden an. Der verbleibende Finanzierungsbedarf sollte durch Finanzierungen für Rechenzentren, operative Cashflows und Unternehmensmittel gedeckt werden.

IREN hat jedoch auch über beträchtliche vorhandene Finanzierungsressourcen berichtet. Im August gab das Unternehmen insgesamt rund 14 Milliarden $ an Barmitteln, zugesagten GPU-Finanzierungen und Kundenvorauszahlungen bekannt. Lewis sagte, der Kassenbestand des Unternehmens zum 30. Juni habe 1,7 Milliarden $ an gebundenen Barmitteln enthalten. Ein Teil der ausgewiesenen Barmittel stand somit nicht uneingeschränkt zur Verfügung.

IREN erklärte außerdem, dass die vorhandenen Barmittel, die erwarteten operativen Cashflows und die Finanzierungserlöse ausreichen sollten, um die ab ihrer Finanzberichterstattung zum 30. Juni mindestens 12 Monate lang fälligen Verpflichtungen zu decken.

Diese Aussicht stützt zwar die kurzfristige Finanzierungsposition des Unternehmens, doch sein umfangreicherer Expansionsplan für das Geschäftsjahr 2027 hängt weiterhin von zusätzlichen Finanzierungsquellen ab. Die Verfügbarkeit und die Kosten dieser Mittel bleiben den verschärften Kreditbedingungen ausgesetzt, die Morningstars gesenkte Bewertung zugrunde liegen.