«Мы хотим, чтобы соответствующие требованиям инвесторы получали доступ к инвестициям, которые исторически были для них недоступны, и могли брать займы под залог этих активов, не продавая их», - сказал Деннис Вон, соучредитель и технический директор Newton Labs.

Пока в разработке

Платформа всё ещё разрабатывается. «Это объявление о платформе, которая пока находится в разработке», - сказал Вон изданию The Defiant. «Следующий этап - запуск первого токенизированного предложения, и мы сообщим сроки, когда они станут ближе».

Компании, включённые в план, не названы. Вон сказал, что речь идёт о поздних стадиях развития компаний в сфере ИИ и технологий в Азии и США, а подробности появятся при запуске.

Newton Protocol, уровень авторизации, на котором будет работать платформа, продвинулся дальше. В июле Newton Labs, ранее называвшаяся Magic Labs, продала свой бизнес встроенных кошельков компании Payward, материнской компании Kraken, и сменила название, ориентировавшись на протокол, который в том же месяце перешёл в бета-версию основной сети. Первый продукт компании, VaultKit, обеспечивает соблюдение политик в хранилищах DeFi совместно с RedStone, Webacy и vaults.fyi.

Правила внутри токена

В документации Newton протокол описан как децентрализованный механизм управления политиками, созданный в виде AVS на EigenLayer. Разработчики задают правила на языке Rego, опираясь на ончейн- и офчейн-сигналы, такие как проверка по санкционным спискам, статус KYC и лимиты расходов. Сеть операторов оценивает каждую транзакцию, а результат обеспечивается на уровне смарт-контракта; каждое решение подкрепляется аттестацией BLS, а в ончейне хранятся только хеши и обязательства. Newton работает с большинством сетей EVM, включая Ethereum, Base и Arbitrum, а поддержку сетей без EVM указывает в своей дорожной карте.

На вопрос о том, как это работает с протоколами, которые никогда не проходили одобрение, Вон ответил, что переводы на площадки, не соответствующие требованиям, не будут проходить. «Это похоже на то, как банк может заблокировать карточные транзакции в подозрительных или неавторизованных местах», - сказал он.

Платформа также разработана так, чтобы политики оставались конфиденциальными: учреждение может применять требование, не публикуя его, предоставляя доступ регуляторам и аудиторам. Необъединённый черновик предложения Ethereum решает ту же задачу со стороны стандарта токенов.

Акции находятся во владении структуры

Каждый токен будет представлять долю в отдельной инвестиционной структуре, которой принадлежит соответствующая позиция и которая не включается в баланс спонсора. Эта структура является зарегистрированным акционером базовой компании.

«Ни Newton Labs, ни платформа не владеют активами инвесторов», - сказал Вон. Спонсор или независимый администратор ведёт реестр держателей и периодически подтверждает, что структура по-прежнему владеет акциями; эти подтверждения записываются ончейн.

По словам Вона, если спонсор прекратит деятельность, доли держателей в структуре это не затронет, а документы каждого предложения обычно предусматривают назначение управляющего на замену.

Такая структура отличается от уже торгуемых токенизированных продуктов частного рынка. Облигация Ondo Finance, связанная с OpenAI и допущенная к вторичной торговле 8 октября, является долговым обязательством эмитента и не даёт прав собственности или прав акционера.

Залог так и не появился

Токенизированные акции пока не вышли на рынки кредитования, которые развивает Newton. Согласно опубликованному в этом месяце отчёту RedStone, объём токенизированных акций за год по 28 сентября вырос на 395%, до 3,17 млрд долларов, а примерно 81 млн долларов из этой суммы, или около 2,6%, находится на рынках кредитования в качестве залога. Токенизированный частный капитал рос быстрее любых других категорий: на 935%.

Кредитные протоколы указывают сроки погашения и ценообразование вне часов работы рынка как причины, по которым они не принимают большинство активов реального мира при сколько-нибудь значимом соотношении кредита к стоимости залога. У акций до IPO обе эти проблемы проявляются ещё острее, поскольку у них нет ориентировочной рыночной цены.

Во вторник токен Newton, NEWT, торговался по 0,0458 доллара, подорожав за день на 1,3% и подешевев за неделю на 4,4%; его рыночная стоимость составляла 9,8 млн долларов, согласно CoinGecko. Его цена на 94% ниже пика июня 2025 года.

L2 Capital инвестирует в венчурные проекты, компании на этапе роста до IPO, тактические стратегии и публичные акции, а также управляет капиталом учреждений и семейных офисов через лицензированную аффилированную компанию. Венчурное подразделение компании, L2 Iterative Ventures, поддерживает блокчейн-инфраструктуру на ранних стадиях.

«Инвесторы в наши активы хотят знать, что правила соблюдаются, а не просто верить нам на слово», - сказал Кевин Ли, соучредитель и партнёр L2 Capital. «Именно поэтому мы выбрали Newton».