Два новых класса
$ARK и фонд подали заявку 20 мая, внесли в неё поправки 11 июня и 7 августа. Номер дела: 812-16031. Заявка предусматривает внесение поправок в предыдущее постановление, вынесенное в ноябре 2025 года и разрешившее несколько классов акций. В заявке на это постановление, пишет $ARK, «содержалось заверение о том, что „акции Фондов не будут котироваться ни на одной бирже ценных бумаг и не будут приводиться в котировках ни на одной площадке“».
Изменённое постановление предусматривает создание двух классов. Класс биржевых акций будет котироваться на национальной бирже ценных бумаг. Владение акциями токенизированного класса будет «учитываться с использованием технологии распределённого реестра», а сами акции смогут обращаться в альтернативных торговых системах, зарегистрированных в соответствии с Регламентом ATS, на других площадках для котирования или посредством прямых переводов между кошельками из белого списка. $ARK не просит освободить токенизированные акции от требований, чтобы они котировались на платформах децентрализованных финансов.
Акции токенизированного класса будут выпускаться через процедуру подписки фонда по стоимости чистых активов, продаваться без комиссии за продажу и распространяться зарегистрированными брокерами-дилерами или напрямую трансфер-агентом фонда. У этого класса будут собственные расходы, включая комиссии за транзакции при продаже и выкупе акций, а также при выплате дивидендов. $ARK просит об освобождении от требований разделов 6(c), 18 и 17(d) Закона об инвестиционных компаниях, а также правил 23c-3 и 17d-1. Юридический консультант по заявке: Dechert.
Поставщик не назван
В заявке не названы поставщик услуг токенизации, трансфер-агент или блокчейн. В ней упоминаются только «агенты по токенизации» и «трансфер-агент Фонда» как категории расходов. Согласно полугодовому отчёту, текущий трансфер-агент, администратор и кастодиан фонда: The Bank of New York Mellon.
$ARK Venture Fund владеет долей в Securitize, которая вышла на NYSE в июле, а также конвертируемой облигацией на 10 миллионов долларов под 5% со сроком погашения в сентябре 2028 года. Фонд приобрёл облигацию 30 сентября 2025 года. Securitize является трансфер-агентом токенизированного фонда BUIDL компании BlackRock и заключила соглашения о токенизации в рамках различных зарегистрированных продуктов.
Правила ещё не приняты
Нормативная база, в рамках которой будет работать токенизированный класс $ARK, ещё не завершена. SEC не приняла и официально не предложила «инновационное исключение» для токенизации, которого ожидала отрасль. The Defiant сообщал о неоднократных задержках с ним. Предложение председателя SEC Пола Аткинса о Регламенте криптоактивов от 18 августа касается исключений из требований к размещению для эмитентов криптоактивов, но не классов акций токенизированных фондов. Общественные обсуждения продлятся до 20 октября.
1 сентября SEC также предложила впервые примерно за четыре десятилетия пересмотреть правила для трансфер-агентов, сославшись на использование «технологии блокчейна в связи с предложением ценных бумаг и передачей акций». Комментарии к этому предложению, о котором The Defiant сообщил в день его публикации, принимаются до 3 ноября.