Pendle Financeは、利回りループとロング/ショート取引を自動化するツール「PendleLoop」を公開しました。目玉となるのは、ワンクリックで実行できるwstETHループで、年間利回り（APY）29%、手数料ゼロと謳っています。

PendleLoopが実際に行うこと

このローンチは2026年10月22日に稼働しました。PendleLoopは、資産を預け入れ、それを担保に借り入れ、さらに同じ資産を買い増すという反復的な一連の操作を処理します。

主力製品はwstETHループです。wstETHはラップドステーキングETHで、DeFi内で利用しながらステーキング利回りを得られるトークンです。これをループさせると、基礎となる利回りが、その他すべての要素とともに増幅されます。

wstETHループの手数料ゼロのキャンペーンは2026年12月31日まで続きます。29%という数字は表示上のAPYであり、保証された利回りではありません。ループポジションの利回りは借入コストと基礎資産のリターンに左右され、どちらも変動します。

トークン化株式も加わる

PendleLoopは、トークン化された米国株に対するレバレッジポジションにも対応しており、Apple向けのAAPLc、Nvidia向けのNVDAcなどが含まれます。これらのポジションのレバレッジは、資産によって2.6倍から4.2倍までの範囲です。トークン化株式市場に関連するインセンティブは、Base上のMerklを通じて請求できます。

Pendleはまた、トップクラスの流動性ループの中には年間利回り（APY）最大56.76%を報告しているものがあるという例も挙げています。

このツールはPendle独自の製品の枠を超えても機能します。Pendleのエコシステムにネイティブな資産だけでなく、他の利回り生成トークンもループさせることができます。

PT LoopingからPendleLoopへ

自動化へのPendleの試みはこれが初めてではありません。同社の前身製品であるPT Loopingは、2026年9月にベータ版を終えました。PT LoopingはPendle独自のプリンシパルトークンに焦点を当てていました。PendleLoopはその基盤の上に構築され、PT以外の資産やトークン化株式へと選択肢を広げています。

トレーダーとDeFiにとっての意味

レバレッジは利益と損失の両方を拡大します。トークン化されたNvidia株で4.2倍のポジションを持つと、その株そのものの4倍以上の値動きを受けることになり、担保価値が十分に下落した場合、Aaveのような貸付市場での借入ポジションは清算される可能性があります。

特にwstETHループについては、重要な変数はステーキング資産の利回りと借入コストの差です。この差が縮小すれば、表示APYも同様に縮小します。差が逆転すれば、ループはユーザーにとって不利に働き始めます。

手数料ゼロの期間は、明らかに顧客獲得を狙った施策です。2026年12月31日まで実施することで、Pendleは手数料が適用される可能性のある段階に入る前に、利用習慣を築くための約2か月の猶予を得ることになります。