Pendle Finance запустила PendleLoop, инструмент, который автоматизирует циклические стратегии с доходностью и торговлю в длинную и короткую позицию с кредитным плечом. Главное предложение - однокликовый цикл с wstETH с заявленной доходностью 29% APY и нулевыми комиссиями.

Что на самом деле делает PendleLoop

Запуск состоялся 22 октября 2026 года. PendleLoop выполняет повторяющийся цикл: внесение актива, заимствование под него и покупку дополнительного количества этого актива.

Флагманский продукт - цикл с wstETH. wstETH - это обёрнутый застейканный ETH, токен, который приносит доходность от стейкинга и при этом остаётся пригодным для использования в DeFi. Цикличное использование этого токена усиливает базовую доходность, а также всё остальное.

Акция с нулевыми комиссиями на цикл с wstETH действует до 31 декабря 2026 года. Цифра 29% - это заявленный APY, а не гарантия. Доходность циклических позиций зависит от стоимости заимствования и доходности базового актива, и оба этих показателя меняются.

Токенизированные акции присоединяются к игре

PendleLoop также поддерживает позиции с кредитным плечом по токенизированным акциям США, включая AAPLc для Apple и NVDAc для Nvidia. Плечо по этим позициям составляет от 2.6x до 4.2x в зависимости от актива. Стимулы, связанные с рынками токенизированных акций, можно получить через Merkl в сети Base.

Pendle также привела примеры крупнейших ликвидных циклов, в которых заявлена доходность до 56.76% APY.

Инструмент также выходит за пределы продуктов самой Pendle. Он может создавать циклы с токенами, приносящими доходность и не относящимися к Pendle, а не только с активами, нативными для экосистемы Pendle.

От PT Looping к PendleLoop

Это не первый эксперимент Pendle с автоматизацией. Её предыдущий продукт, PT Looping, вышел из бета-версии в сентябре 2026 года. PT Looping был сосредоточен на собственных токенах основной суммы Pendle. PendleLoop опирается на эту основу и расширяет список, включая активы, не относящиеся к PT, и токенизированные акции.

Что это значит для трейдеров и DeFi

Кредитное плечо усиливает как прибыль, так и убытки. Позиция с плечом 4.2x на токенизированную акцию Nvidia движется более чем в четыре раза сильнее самой акции, а заёмные позиции на кредитных рынках вроде Aave могут быть ликвидированы, если стоимость залога упадёт достаточно сильно.

Для цикла с wstETH ключевой переменной является разница между доходностью застейканного актива и стоимостью его заимствования. Если эта разница сужается, заявленный APY сужается вместе с ней. Если она становится отрицательной, цикл начинает работать против пользователя.

Окно с нулевыми комиссиями - это явный ход по привлечению клиентов. Срок его действия до 31 декабря 2026 года дает Pendle примерно два месяца на формирование привычек пользователей до того, как комиссии, возможно, станут частью уравнения.