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ビットコイン急落で890億ドルが消失、FRB利上げ観測は44%に上昇

今回の売りは、10月14日に発表された9月の消費者物価指数（CPI）の結果を受けたものだ。米国のインフレ率は前年同月比で3.7%に上昇し、8月の3.4%から加速した。予想より強い数字により、近いうちの利下げへの期待は後退した。 一方、CMEフェドウォッチのデータでは、利上げの確率が18%の安値から44%に上昇したことが示されている。9月16日、FRBは0.25ポイントの利上げを実施し、2023年以来初の利上げとなった。 現在、市場は10月15日に発表予定の米国の生産者物価指数（PPI）に注目している。10月27～28日のFRB会合を前に、インフレに関する手がかりを探る狙いがある。 約10億ドル近い強制決済がトレーダーを直撃 急激な価格下落により、主要な暗号資産取引所でレバレッジ取引のポジションを強制決済されたトレーダーが続出した。CoinGlassによると、過去24時間で182,574人のトレーダーが強制決済され、損失総額は9億7246万ドルに達した。 ロングポジションの強制決済額は8億9120万ドルで、全体の91.7%を占めた。これらのトレーダーは価格上昇に賭けていたが、ビットコインの下落により大きな損失を被った。 イーサリアムも大規模な強制決済に見舞われ、価格が2,390ドル付近まで下落する中、2億9300万ドルを超える強制決済が発生した。 ビットコインETFからの資金流出が売り圧力を強める 機関投資家の需要も弱まっている。現物ビットコインETFは10月14日に2億6140万ドルの純流出を記録し、3週間続いた資金流入が途切れた。10月7日以降、ファンド全体の純流出額は約10億2000万ドルに上る。 Glassnodeは、ETFからの売り出しと、損益分岐点付近にいる投資家の売りにより、ビットコインは買い需要が弱い状態にあると警告した。そのため、価格を支えるための新たな需要が入る余地はわずかだという。 ビットコインは8万ドルのサポートを維持できるか ビットコインの直近のサポートは、8万ドルから8万500ドルの間にある。Glassnodeのアナリストは、Binanceの現物市場で最も大きな買い注文の集中価格が、8.1万ドルから8万ドルに移ったと指摘している。 ただし、8万ドルは米国の現物ビットコインETFの平均取得単価である約8万1500ドルを下回っている。取得単価とは、これらのファンドがビットコインを購入した平均価格のことだ。Glassnodeのデータによれば、日足終値が8万ドルを下回ると、平均的なETF保有者が含み損に陥り、直近のサポートラインが弱まる可能性があるという。 「ビットコインが8万ドルを割り込めば、その直下の強制決済の集中帯や、78,000ドル付近のTrue Market Meanが意識される可能性がある。」

Bitcoin11月4日

バイナンスへの流入が、70億ドル規模の流出後にプラスへ転じる

24時間の純流入がプラスに転じ、バイナンス利用者が戻りつつある 暗号資産史上最大級のセキュリティ事件のひとつを経て、バイナンスに資金が戻り始めている。 本稿執筆時点のDefillamaのデータによると、バイナンスの24時間の純流入は約32.5億ドルで、10月29日のハッキングに続いた大量の引き出しを打ち消す形となった。同取引所が追跡するオンチェーン資産残高は約1288億ドルだった。 バイナンスは火曜日早くに「11月3日の03:00 UTCまでに、時間ごとの入金が出金を上回っている」と述べ、この変化をユーザー活動が安定しつつある兆候として説明した。 週間で120億ドルの流出、信頼はまだ完全には回復していない プラスの日が一日あったからといって、被害が消えるわけではない。 Defillamaのデータでは、依然として7日間の純流出が約121.6億ドル、30日間では108.5億ドルに上る。大口の送金が計測期間に出入りするため、こうした累計値は急速に変わりうる。 火曜日早くに発表されたバイナンス独自の短期データでは、出金の再開後最初の46時間で、出金が109.7億ドル、入金が57億ドルとなり、同期間の赤字は52.8億ドルだった。 共同創業者で元CEOの趙長鵬（CZ）は、出金の一部しか他の中央集権型取引所（CEX）に移っていないと示唆した。彼はXに次のように投稿した。 公表されている報道によると、出金のうち他のCEXに向かったのは6〜10%のみで、大半は自己管理型ウォレットに移り、まだDEXとは一度もやり取りしていない。引き続き安全に。 何悦が語る北朝鮮関連の脅威の試み バイナンスは侵害後にセキュリティ確認のため出金を一時停止し、その後段階的に再開して、対象資産も拡大した。共同創業者の何悦（Yi He）は、今回の事件が、国家支援型の攻撃の試みが続く背景の中で起きたと述べた。 「2026年を通じて、バイナンスのセキュリティチームは、北朝鮮関連の疑いのあるサイバー脅威事案を57件検知し、阻止した」と何悦はXに書いた。 彼女によると、その手口には、偽の採用面接、悪意のある開発者向けツール、改ざんされたソフトウェアパッケージ、ブラウザ拡張機能、偽のビデオ会議アプリ、認証情報を盗む、またはリモートアクセス型マルウェアを仕込むためのソーシャルエンジニアリングキャンペーンが含まれていた。 「その多くは阻止できたが、一件でも防げなかった代償は重大であり、そもそも起きるべきではなかった」と彼女は述べた。 米当局は10月29日の攻撃を北朝鮮のグループに結び付けているが、平壌はこの非難を否定している。金与正（Kim Yo Jong）も別途、米国による帰属認定に疑問を呈し、ワシントンが盗まれたビットコインを没収する方針を指摘した。 プラスの流入がバイナンスにとって最初の信頼の試金石となる バイナンスは、顧客の損失を自社の資金で補填し、セキュリティ確認の後に出金を再開したと述べた。共同CEOのリチャード・テンは、同取引所が「よりプラスの流入」を見始めていると語った。入金の戻りは、差し迫ったパニックが和らぎつつあることを示す初の計測可能な兆候だ。 とはいえ、週間の数字は慎重さを求めている。 バイナンスにとって次の試金石は、入金が数時間にわたって出金を上回るかどうかではない。サービスが完全に正常化し、当初の衝撃が消えた後も、利用者が戻り続けるかどうかである。 数十億ドルが流出した後で、持続的なプラスの資金フローが続けば、世界最大の暗号資産取引所に対する信頼が実際に再構築されつつあることを、はるかに強く示す証拠となるだろう。

取引所11月4日

Bitwise首席研究員、NEARとHYPEの機関投資家による採用を投資家が過小評価していると指摘

ネットワークはすでにIntentsの活動を、そのネイティブトークンへの需要に結びつけ始めている。2月以降、ユーザーは2900万ドル超の手数料を支払っており、Rasmussenによれば、その結果530万ドル相当の$NEARの買い戻しが行われたという。 ただし、彼は現在の買い戻しでは新規のトークン発行を相殺するには不十分であることも認めた。 「現時点では、買い戻しでは新規発行を相殺しきれていない。しかし、まだ始まったばかりだ」とRasmussenは述べた。 彼は、Intentsの活動の拡大によって時間とともに買い戻しが増え、$NEARのトークノミクスにおいてより重要な要因になる可能性があると予想している。 これらの発言は、Intentsの事業が拡大するにつれ$NEARが新たなトークン価値蓄積の段階に入ったと述べた、Bitwise CIOのMatt HouganとSovereign CEOのSal Ternulloによる最近の発言を踏まえたものだ。 Rasmussenはまた、$NEAR AI Cloudにも可能性を見出しているが、その収益はまだIntentsと同様の直接的な買い戻しの仕組みを生み出していない。 とはいえ、彼は競争を主要なリスクとして挙げた。$NEARの確立された事業は、より低い取引手数料を提示できる競合がいる市場で展開されており、一方そのAIインフラは意味のある市場シェアを獲得できることをまだ証明していない。 Hyperliquidの買い戻しが伝統的投資家を引きつける HyperliquidについてRasmussenは、同社の収益モデルは、暗号資産投資を評価する馴染みのある方法を求めるファイナンシャルアドバイザーの間ですでに共感を得ていると述べた。 「$HYPE ETFの保有者は把握できないが、アドバイザーに最も速く響いている特徴は、Hyperliquidの取引手数料の99%が$HYPEトークンの買い戻しに充てられている点だ」と彼は述べた。 Rasmussenによれば、この仕組みにより投資家は、収益創出や株式の買い戻しといった従来株式に関連付けられてきた概念を用いてHyperliquidを評価できるという。 「伝統的な投資家は、収益を生む製品を構築し、利益を株式の買い戻しに使う企業、あるいはHyperliquidの場合は$HYPEトークンの買い戻しに使う企業に非常に馴染みがある」と彼は述べた。 Bitwiseやその他の発行体が$HYPEに連動した投資商品を提供し、従来の証券口座や退職金口座を通じてエクスポージャーを提供していることから、この比較は特に関連性が高い。 Rasmussenは、Hyperliquidが約10億ドルの収益を生み出し、分散型無期限先物市場をリードしていると述べた。ただし、投資家はその成長を、Coinbase、Binance、CMEを含む中央集権型取引所との競争や規制上のリスクと比較検討する必要があると警告した。 ETFと財務会社がトークン需要のもう一つの源泉に ネットワーク活動以外にも、Rasmussenは、$NEARと$HYPEの需要を形作るさらなる要因として、ETFとデジタル資産財務会社を挙げた。 SovereignやHyperliquid Strategiesのようなデジタル資産財務会社は、それぞれ$NEARと$HYPEを蓄積し、トークンの購入や分散型金融への資本投下を通じてそれぞれのエコシステムを支えている。 ただしRasmussenは、そうした購入を、実際のネットワーク利用によって生じる需要とは区別している。 「利用に基づく需要は毎月、手数料と買い戻しとして現れる。一方、財務会社による購入(またはETFへの資金流入)は、トークンに対する需要の増加として現れる」と彼は述べた。 彼はまた、財務会社による購入は市場環境に敏感であると警告した。株式評価額の下落や純資産価値に対するプレミアムの縮小により、各社は蓄積のペースを落とさざるを得なくなる可能性がある。 Rasmussenは、市場環境によっては、財務会社が基礎となるトークンの買い手にも売り手にもなりうると述べた。 ETFと異なり、財務会社は運用経費や執行上のリスクももたらす。その株式は、保有する暗号資産の価値に対して大きなプレミアムまたはディスカウントで取引されることがある。 今後について、Rasmussenは、実行面と規制面の動向が両方の投資ケースの中心になるだろうと述べた。 「機関投資家や企業による採用の拡大が、これらのネットワークの成長と、これらの資産の見通しにもたらす影響を、投資家は過小評価していると考えている」と彼は述べた。

Altcoins11月4日

1inch弁護士、中間選挙の進行に伴い米国の暗号資産規制を主導するのは各機関だと見る

米国の中間選挙で投票が行われ、連邦議会の支配権が争われる中、1inchの副総法律顧問であるMaylea Maは、暗号資産規制の次の段階を連邦機関が主導すると予想していると述べた。 今回の選挙は、停滞しているCLARITY法の今後の道筋を変える可能性があるが、Maは、今後数年間の米国デジタル資産規制における「実質的な進展」は議会ではなく、米国証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）、財務省などの機関から生まれると述べた。 Maによれば、これらの機関は暗号資産プロジェクトとの関わりを強めている。ただし、機関による関与は、業界が法律によって確保することを期待していた安定性をもたらすものではない。 Maは「長期的な目標は、政権が交代するたびに覆されることのない法律であることに変わりはない」と述べた。 この不確実性は機関投資家にとっても重要だと、Doma Protocolを手がけるチームD3の共同創業者であるMichael Hoは述べた。 Hoは「市場構造法案が停滞する中、米国の暗号資産政策は将来の政権が覆しうる機関のガイダンスに依存し続けており、それによって多額の資本が待機を余儀なくされている」と述べた。 「結果がどうであれ、法律に明記された明確なルールこそが、トークン化された現実資産に機関資本を呼び込むものになる」。 8月、SECは暗号資産の資金調達に関する枠組みを提案し、特定のトークン発行に対する免除や、投資契約として扱われないためのセーフハーバーを含めた。9月には、トークンの買い戻し、暗号ネットワーク、ステーキング受領トークンを対象とするスタッフガイダンスも更新した。 一方、CFTCは、上院がCLARITY法の審議を進められなかった2日後の9月17日に、暗号資産市場の規制計画をホワイトハウスの審査に提出した。

規制11月4日

SpaceX、OKXICEでのトークン化株式上場をブロック　オフショア取引が活況でも

SpaceXの株式のトークン化版がオンチェーン株式取引の最大の牽引役の一つとなってから数か月後、同社は米国投資家向けに同様の取引を提供する計画に反対している。 OKXICEによる11月2日付の公開通知によれば、SpaceXは、暗号資産取引所OKXとニューヨーク証券取引所の親会社であるIntercontinental Exchange（ICE）の合弁事業であるこの取引プラットフォームで、同社株式のトークン化版を上場する提案に異議を唱えている。同社は、この提案に異議を唱えているTeslaやAmazonを含む56社に加わった。 9月に導入された証券取引委員会（SEC）の5年間のイノベーション免除の下では、OKXICEのようなプラットフォームは、全国証券取引所として登録することなく、米国株式のトークン化版の取引を提供できる。ただし、この枠組みでは企業にも発言権が与えられている。第三者によってトークン化された自社株式の取引提案に対して、企業は30日以内に異議を申し立てることができ、事実上、そのトークンをプラットフォームから締め出すことができる。 トークン化株式とは、企業株式をブロックチェーン上で表現したもので、投資家はオンチェーンで伝統的な株式へのエクスポージャーを得ることができ、多くの場合24時間取引が可能である。その構造によっては、実際の株式が裏付けとなっている場合もあるが、トークン保有者に付与される権利は、伝統的な株主の権利と異なる場合がある。 OKXICEの共同議長で元ニューヨーク州知事のアンドリュー・クオモ氏は、10月20日にCointelegraphに対し、企業がこのモデルを最初に試すことを避けるため、さらに多くの異議申し立てが出ると予想していると語った。 SpaceXの異議申し立ては、同社の6月の株式公開以降、米国外のプラットフォームですでにその株式のトークン化版が取引され、大きな取引量を集めているにもかかわらず行われたものである。 6月以降のオフショア取引 SpaceXの上場に先立ち、株式ブローカーかつトークン化プラットフォームであるBackpack Securitiesと、暗号資産取引所Krakenがそれぞれ、xStocksの取り扱いを通じて、実際の株式を裏付けとするように設計された同社株式のトークン化版を用意した。Backpackのトークン「SPCX」は6月にオンチェーン取引高で10.8億ドルを記録し、Krakenのトークン「SPCXx」は8.52億ドルを記録した。 BackpackやKrakenと異なり、OKXICEはSECの新たな規制枠組みの下で米国投資家にもトークン化株式の取引を開放することになり、時価総額で世界最大の株式市場を取り込み、トークン化証券の投資家基盤を広げる可能性がある。 ナスダックは9月、発行体に対し、この事業への「参加には慎重でなければならない」と警告した。トークン化株式取引は流動性を分散させ、長期的な株主価値を損なう可能性があると主張している。 反対の声が高まっているにもかかわらず、クオモ氏は10月30日の記者会見で、人々がトークン化のメリットを認識するにつれて、「ますます多くの企業が参加するようになるだろう」と述べた。

規制11月4日

ビットコイン: 9億5700万ドルの清算を受けてBTC価格は7万8000ドルのリスクに直面

イーサリアム[ETH]が2億9283万ドルで最大のシェアを占め、ビットコイン[$BTC]は2億301万ドルでそれに僅差で続いた。両者で清算総額の50%超を占めた。 しかし、$BTCは一定期間8万3000ドルのサポートラインを上回って推移した後、8万ドル近くまで下落した。その後8万1000ドルまで回復し、執筆時点ではその水準で取引されていた。これは、トレーダーたちが衝撃の大半をすでに織り込んでいたことを示唆している。 清算後、ビットコインは8万ドルのサポートを試す 2億301万ドルの清算により、ビットコインの市場構造は危機にさらされ、価格は8万1000ドル近くまで押し下げられた。レバレッジをかけた買い手にとっての従来のサポートエリアは8万3000ドルだった。 しかし、ビットコインはこの水準を下回り、8万4300～8万4500ドルのレンジ上限を再び上回ることができなかった。 言い換えれば、この失敗は、強制清算による売りが買いの試みを引き続き上回ることを示している。したがって、強い反発が起きた場合は、買い手がほぼすべての売り圧力を吸収したことを意味し、8万2500ドルに向けた上昇につながる可能性がある。 一方で、売りが起きた場合は、さらなるストップロス売りを誘発し、価格を7万8000ドルまで押し下げる可能性があり、最近の清算の影響をさらに拡大させかねない。 とはいえ、ビットコインの過去の値動きには楽観材料もある。AMBCryptoへのメールで、21SharesのシニアリサーチストラテジストであるMatt Mena氏は、2023年以降、コアCPIが予想を上回った後の7日後のビットコインの平均日次リターンは1.21%だったと述べた。 Mena氏は、ビットコイン価格が8万5000ドル、さらには9万ドルまで戻る可能性があると考えている。ただし、これはマクロ経済環境がより明確になった場合の話であり、現在の8万1000ドルという価格水準は依然として脆弱性を示している。 高止まりするCPIがビットコインの回復を危うくする 9月のCPIは予想を上回り、ビットコインの短期的な見通しに楽観的な投資家、特に今後数か月の金融緩和を期待している投資家にとって、新たな課題が生じた。 ヘッドラインCPIは前年同月比3.7%上昇し、コアCPIは2.6%上昇した。ただし、インフレの予想外の結果が、ビットコインの大幅な下落につながってきたとは限らない。 今後は、近く発表される生産者物価指数(PPI)のデータと、10月の連邦準備制度理事会(FRB)会合に注目が集まっている。これらの結果によっては、マクロ経済の不確実性が和らぎ、ビットコインが8万5000ドルの抵抗線を突破する助けになる可能性がある。 したがって、利上げへの懸念が再燃すれば、回復が遅れる可能性がある。 最終まとめ インフレの上振れが売りを誘発し、暗号資産市場では9億5777万ドルの清算が発生した。 ビットコイン[$BTC]は、FRBの決定が8万5000ドルへの回復の行方を左右する中、8万ドルのサポートを割り込むリスクがある。

Bitcoin11月4日