L’offre de stablecoins sur Sui a atteint 537,74 millions de dollars le 13 novembre 2026, en hausse de 10,33 % sur les 30 derniers jours.

Le moment est notable. Sur la même période, l’offre totale de stablecoins en dollars américains sur l’ensemble des réseaux a baissé de 5,34 %, tandis que l’offre sur Sui augmentait et que le marché plus large se contractait.

Les chiffres derrière cette évolution

Les outils de suivi on-chain DefiLlama et stables.cool ont fourni les chiffres. Tous deux montrent que Sui évolue à contre-courant du marché plus large des stablecoins.

L’offre de stablecoins indexés sur le dollar sur l’ensemble des réseaux s’élevait à environ 287,75 milliards de dollars.

L’USDC représente la majeure partie de l’offre de stablecoins sur Sui. Le stablecoin de Circle représentait 368,42 millions de dollars le 13 novembre, soit 68,5 % du total du réseau.

Le stablecoin natif de Sui, l’USDsui, constitue une autre partie du tableau, avec une offre d’environ 72 millions de dollars.

Ce chiffre est légèrement inférieur à son pic. L’USDsui a atteint un record historique de 80,1 millions de dollars à la mi-octobre 2026, avant de reculer légèrement.

Le jeton dollar développé par Sui a donc baissé par rapport à son record. La base totale de stablecoins a néanmoins continué de croître, ce qui laisse penser que les entrées provenaient en grande partie de l’USDC et d’autres actifs, plutôt que de l’USDsui seul.

Ce qui se passe sur Sui

Plusieurs évolutions du réseau coïncident avec cette croissance. Le changement structurel le plus important remonte à mai 2026, lorsque Sui a introduit les transferts sans frais de gas pour ses stablecoins.

Le gas est le frais qu’une blockchain facture pour traiter une transaction. Les transferts sans frais de gas suppriment ce coût pour l’expéditeur, ce qui s’apparente davantage à l’envoi d’un SMS qu’au paiement d’un péage pour transférer des dollars sur Sui.

L’activité de finance décentralisée, ou DeFi, sur Sui a également augmenté. La DeFi désigne les applications de prêt, de trading et de rendement qui fonctionnent avec des contrats intelligents plutôt que par l’intermédiaire de banques ou de courtiers. Les stablecoins en sont le principal carburant.

Les frais des protocoles sur le réseau ont augmenté en même temps que l’offre de stablecoins. Ils donnent une indication approximative de l’utilisation des applications, plutôt que du simple fait de détenir des jetons dans un portefeuille.

Les fonds de trésorerie jouent également un rôle. La Fondation Sui utilise le rendement des réserves de stablecoins pour financer des rachats du jeton $SUI.

Autrement dit, les dollars en réserve génèrent un rendement, dont une partie sert à acheter des $SUI sur le marché libre. Cela relie directement la croissance des stablecoins au jeton natif du réseau.

Pourquoi cette divergence est importante

L’offre de stablecoins est l’un des indicateurs les plus clairs dans le secteur des cryptomonnaies. Les prix peuvent fluctuer au gré du sentiment du marché, mais les soldes de stablecoins montrent combien de dollars réels les gens ont choisi de transférer sur une chaîne donnée.

L’écart est assez important pour se démarquer. Sui a progressé de 10,33 % tandis que le marché se contractait de 5,34 %, soit un écart de plus de 15 points de pourcentage sur 30 jours.

La concentration en USDC présente à la fois des avantages et des risques. Avec 68,5 % de l’offre dans un stablecoin largement utilisé, émis par un acteur réglementé, l’écosystème dispose d’un actif de base familier, que les plateformes d’échange et les institutions connaissent déjà.

Mais les performances de Sui en matière de stablecoins dépendent aussi fortement d’un seul émetteur. Si les soldes en USDC quittent le réseau, le chiffre global baissera rapidement, et l’USDsui n’est pas encore assez important pour combler la différence.

L’USDsui est un élément à surveiller. Sa hausse à 80,1 millions de dollars à la mi-octobre a montré qu’il existait une demande pour un dollar natif du réseau, mais son recul à environ 72 millions de dollars indique que cette demande ne croît pas régulièrement.

Le mécanisme de rachat ajoute un autre facteur. Si les réserves de stablecoins continuent de croître, le rendement disponible pour les rachats de $SUI pourrait également augmenter, ce qui pourrait soutenir la confiance dans les projets à long terme de l’écosystème.

L’inverse est également vrai. Une base de réserves plus petite générerait moins de rendement à déployer, ce qui signifie que la pérennité du programme de rachat dépendrait des entrées de stablecoins qui le soutiennent.

Les transferts sans frais de gas offrent à Sui une caractéristique facile à expliquer aux utilisateurs qui ne s’intéressent pas au fonctionnement des blockchains.