市場全体が縮小する中、Suiのステーブルコイン供給量は10%超増加し5億3800万ドルに

Suiのステーブルコイン供給量は2026年11月13日に5億3774万ドルに達し、過去30日間で10.33%増加した。

このタイミングは注目に値する。同じ期間に、全ネットワークの米ドル建てステーブルコイン供給量は5.34%減少し、Suiの供給量が増加する一方で市場全体の規模は縮小した。

増加の背景にある数字

オンチェーンのトラッカーであるDefiLlamaとstables.coolが数値を提供した。どちらも、Suiがステーブルコイン市場全体とは逆の動きをしていることを示している。

全ネットワークのドルペッグ型ステーブルコイン供給量は、約2877億5000万ドルだった。

Suiのステーブルコイン供給量の大半を占めるのはUSDCだ。Circleのステーブルコインは11月13日時点で3億6842万ドルとなり、ネットワーク全体の68.5%を占めた。

SuiのネイティブステーブルコインであるUSDsuiも構成要素の1つで、供給量は約7200万ドルだ。

これはピークをわずかに下回っている。USDsuiは2026年10月中旬に過去最高の8010万ドルに達した後、やや減少した。

したがって、Sui独自のドル建てトークンは過去最高値から後退した。それでもステーブルコイン全体の基盤は拡大しており、流入の大部分はUSDsuiだけではなく、主にUSDCやその他の資産から生じたことを示唆している。

ネットワーク上のいくつかの動きが、この成長と時期的に重なっている。構造面で最も大きな変化は2026年5月に起き、Suiはステーブルコインのガス代無料送金を導入した。

ガス代とは、ブロックチェーンが取引処理のために課す手数料だ。ガス代無料送金では送金者の費用がなくなり、Sui上でドルを移動させることが、通行料を払うよりもテキストメッセージを送る感覚に近くなる。

Sui上の分散型金融（DeFi）活動も増加している。DeFiとは、銀行やブローカーを介さず、スマートコントラクト上で動作する貸付、取引、利回り獲得アプリを指す。ステーブルコインは、そうしたアプリを動かす主な燃料だ。

ネットワーク上のプロトコル手数料も、ステーブルコイン供給量とともに増加した。手数料は、ウォレットにトークンを保有しているだけではなく、人々がアプリをどれほど利用しているかを大まかに示す指標となる。

財団のトレジャリーも関係している。Sui Foundationは、ステーブルコイン準備金から得られる利回りを使い、$SUIトークンの買い戻しに資金を充てている。

つまり、準備金のドルがリターンを生み、その一部が公開市場で$SUIを購入するために使われる。この仕組みは、ステーブルコインの成長をネットワークのネイティブトークンに直接結び付けている。

ステーブルコイン供給量は、暗号資産市場で比較的明確なシグナルの1つだ。価格は市場心理によって変動するが、ステーブルコイン残高は、人々が特定のチェーンに実際のドルをいくら移すことを選んだかを示す。

この差は目立つほど大きい。Suiが10.33%成長する一方、市場は5.34%縮小し、30日間で15パーセントポイントを超える差が生じた。

USDCへの集中には利点とリスクの両方がある。供給量の68.5%を、規制下の発行体による広く利用されているステーブルコインが占めることで、エコシステムには、取引所や機関投資家にすでになじみのある基盤資産がある。

しかし、Suiのステーブルコインの動向は単一の発行体に大きく左右される。USDC残高が流出すれば、見出しの数字は急速に落ち込むだろう。また、USDsuiはまだその差を埋められるほど大きくない。

USDsuiは注視すべき変数だ。10月中旬に8010万ドルまで増えたことは、ネットワークネイティブのドルに対する需要を示したが、約7200万ドルまで減少したことは、その需要が着実に伸びているわけではないことを示している。

買い戻しの仕組みは、もう1つの要因を加える。ステーブルコイン準備金が成長を続ければ、$SUIの買い戻しに使える利回りも増える可能性があり、エコシステムの長期計画への信頼を支える可能性がある。

逆の場合も同様だ。準備金の規模が縮小すれば、運用に回せる利回りも減り、買い戻しプログラムの持続性は、それを支えるステーブルコインの流入次第となる。

ガス代無料送金は、ブロックチェーンの仕組みに関心がないユーザーにも説明しやすい機能をSuiに与えている。