L’évolution du mois dernier révèle un changement dans les anticipations des investisseurs. Le 25 septembre, la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion d’octobre était de 64,2 %, tandis que celle d’un maintien des taux inchangés n’était que de 35,8 %. Aujourd’hui, la probabilité d’un maintien des taux inchangés a dépassé 90 %.

La Fed a relevé les taux d’intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de septembre, une décision prise à l’unanimité. Dans sa déclaration, la banque a indiqué que l’activité économique restait robuste et que l’inflation demeurait élevée. Par conséquent, cette semaine, tous les regards seront tournés vers le message que la Fed délivrera après la hausse des taux de septembre.

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Le tableau change pour la réunion de décembre !

Bien qu’une approche attentiste soit probable lors de la réunion d’octobre, les anticipations pour la fin de l’année dressent un tableau différent.

Selon les données de CME FedWatch, la probabilité que les taux d’intérêt restent au-dessus de leur niveau actuel après la réunion du 9 décembre est estimée à 74,2 % au total. La probabilité que les taux se situent dans la fourchette de 4,00 à 4,25 % est de 67,5 %, tandis que celle qu’ils atteignent la fourchette de 4,25 à 4,50 % est de 6,7 %. La probabilité qu’ils restent dans la fourchette actuelle est de 25,8 %.

Par conséquent, tous les signaux que Warsh enverra au sujet de la réunion de décembre seront suivis d’aussi près que la décision sur les taux d’intérêt elle-même.

PIMCO, l’un des principaux gestionnaires d’actifs au monde, a également déclaré dans son analyse datée du 22 octobre qu’elle s’attend à ce que la Fed maintienne les taux d’intérêt inchangés lors de cette réunion. Toutefois, l’institution a estimé que la Fed pourrait poursuivre sa tendance à relever les taux d’intérêt et que la prochaine étape pourrait être une hausse de 25 points de base en décembre.

PIMCO a souligné plusieurs enjeux clés, notamment les investissements dans l’IA qui soutiennent la demande, les droits de douane et les risques d’inflation liés à l’énergie. À l’inverse, la hausse des rendements obligataires à long terme, qui resserre les conditions financières, pourrait donner à la Fed une marge de manœuvre.

Les déclarations de Warsh sur le Bitcoin seront au premier plan

Aucune nouvelle prévision économique ni aucun graphique à points présentant les anticipations de taux d’intérêt ne sera publié lors de cette réunion. Par conséquent, les modifications du texte de la décision, les éventuels votes dissidents et la conférence de presse de Warsh auront davantage de poids.

Du point de vue des marchés des cryptomonnaies, il sera particulièrement important de surveiller à quel point une nouvelle hausse des taux reste à l’ordre du jour, notamment en décembre. Les déclarations de Warsh, qui laissent la porte ouverte à un nouveau resserrement, pourraient accentuer la pression sur le Bitcoin par l’intermédiaire du dollar et des rendements obligataires. À l’inverse, un message plus affirmé en faveur de l’attentisme pourrait stimuler l’appétit des investisseurs pour le risque.

En outre, l’agenda chargé ne s’arrêtera pas à la décision sur les taux d’intérêt. Le rapport de septembre sur les revenus et les dépenses personnelles, qui comprend l’indicateur d’inflation PCE suivi de près par la Fed, sera publié le jeudi 29 octobre.

*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.