El cambio registrado durante el último mes revela un giro en las expectativas de los inversores. El 25 de septiembre, la probabilidad de una subida de tasas en la reunión de octubre era del 64,2 %, mientras que la probabilidad de que las tasas se mantuvieran sin cambios era de solo el 35,8 %. Hoy, la expectativa de que las tasas se mantengan sin cambios ha subido a más del 90 %.

La Fed subió las tasas de interés 25 puntos básicos en su reunión de septiembre, una decisión que fue unánime. En su comunicado, el banco señaló que la actividad económica seguía siendo sólida y que la inflación continuaba elevada. Por lo tanto, en la reunión de esta semana, todas las miradas estarán puestas en el mensaje que dará la Fed tras la subida de tasas de septiembre.

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¡El panorama cambia para la reunión de diciembre!

Aunque es probable que en la reunión de octubre se adopte una postura de esperar y ver, las previsiones para finales de año pintan un panorama diferente.

Según los datos de CME FedWatch, se calcula que la probabilidad de que las tasas de interés se mantengan por encima de su nivel actual después de la reunión del 9 de diciembre es del 74,2 % en total. La probabilidad de que las tasas se sitúen en el rango del 4,00 % al 4,25 % es del 67,5 %, mientras que la probabilidad de que lleguen al rango del 4,25 % al 4,50 % es del 6,7 %. La probabilidad de que se mantengan en el rango actual es del 25,8 %.

Por lo tanto, las señales que dé Warsh sobre la reunión de diciembre se seguirán con tanta atención como la propia decisión sobre las tasas de interés.

PIMCO, uno de los principales gestores de activos del mundo, también afirmó en su análisis del 22 de octubre que espera que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés en esta reunión. Sin embargo, la institución consideró que la Fed podría mantener su tendencia a subir las tasas de interés y que el siguiente paso podría ser un aumento de 25 puntos básicos en diciembre.

PIMCO destacó varias cuestiones clave, entre ellas las inversiones en IA que respaldan la demanda, los aranceles y los riesgos de inflación relacionados con la energía. Por el contrario, el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo, que endurece las condiciones financieras, podría dar margen de maniobra a la Fed.

Las declaraciones de Warsh sobre Bitcoin acapararán la atención

En esta reunión no se publicarán nuevas previsiones económicas ni gráficos de puntos que muestren las expectativas sobre las tasas de interés. Por lo tanto, tendrán más peso los cambios en el texto de la decisión, los posibles votos disidentes y la rueda de prensa de Warsh.

Desde la perspectiva de los mercados de criptomonedas, será especialmente importante observar hasta qué punto se mantiene sobre la mesa una nueva subida de tasas, sobre todo en diciembre. Las declaraciones de Warsh, que dejan abierta la posibilidad de un mayor endurecimiento, podrían aumentar la presión sobre Bitcoin a través del dólar y los rendimientos de los bonos. Por el contrario, un mensaje más contundente a favor de esperar podría impulsar el apetito de riesgo de los inversores.

Además, la apretada agenda no terminará con la decisión sobre las tasas de interés. El jueves 29 de octubre se publicará el informe de ingresos y gastos personales de septiembre, que incluye el indicador de inflación PCE, seguido de cerca por la Fed.

*Esto no es asesoramiento de inversión.