La empresa de tesorería de Bitcoin con sede en Dallas, Strive, afirma que su estrategia tiene dos pilares: custodios institucionales guardan sus monedas y una reserva de efectivo para 18 meses cubre sus dividendos.

El objetivo es seguir pagando a los inversores sin verse obligada a vender Bitcoin, incluso si el mercado permanece deprimido durante un período prolongado.

Cómo funciona el modelo de Strive

Strive, Inc., cofundada por Vivek Ramaswamy, cotiza en Nasdaq con el símbolo ASST. A principios de noviembre de 2026, la empresa tenía 43153 $BTC, valorados en aproximadamente $3 mil millones.

Esto convierte a Strive en la cuarta mayor empresa que cotiza en bolsa por tenencias de Bitcoin. La empresa ha dicho que aspira a ocupar el segundo lugar.

Custodios institucionales protegen las tenencias. Estas empresas especializadas custodian grandes posiciones en activos digitales para clientes que no pueden permitirse perder una clave privada, de forma muy similar a como una bóveda bancaria protege objetos de valor.

La parte más singular del enfoque de Strive es cómo se financia: la empresa no tiene deuda tradicional.

En cambio, Strive recauda dinero mediante acciones preferentes y ofrece dos tipos: SATA, con un dividendo variable de aproximadamente el 13%, y SATS, con un dividendo fijo del 15%.

Los dividendos se pagan a diario, un calendario inusual para un valor corporativo. La mayoría de los accionistas preferentes reciben pagos trimestrales.

Strive mantiene efectivo y valores negociables suficientes para 18 meses para cumplir con sus obligaciones de pago de dividendos.

En efecto, la empresa ha reservado fondos suficientes para cubrir un año y medio de pagos. Si Bitcoin cae, Strive puede seguir pagando dividendos sin usar sus monedas.

El director ejecutivo Matt Cole ha descrito la reserva para 18 meses como un colchón conservador. Afirma que permite a Strive cumplir sus compromisos de pago de dividendos y mantener intactas sus tenencias principales de Bitcoin para el crecimiento a largo plazo.

De Semler Scientific a uno de los 5 mayores tenedores

Strive inició su estrategia de tesorería en 2025. Adquirió sus Bitcoin iniciales mediante la adquisición de Semler Scientific en una operación que implicó una fusión inversa.

Semler ya había acumulado su propia posición de Bitcoin antes de la combinación. Incorporar la empresa dio a Strive una ventaja inicial, en vez de obligarla a crear una tesorería desde cero.

Desde entonces, Strive ha seguido comprando. Su costo promedio de adquisición se sitúa entre $87000 y $88000 por $BTC.

Las cifras muestran una brecha notable. A un costo promedio de entre $87000 y $88000, 43153 $BTC habrían costado mucho más de $3.7 mil millones, mientras que la posición está valorada en aproximadamente $3 mil millones.

Esto sugiere que las tenencias valen menos de lo que Strive pagó por ellas, precisamente la situación para la que se diseñó la reserva de efectivo.

Una empresa cuyo activo principal está por debajo de su precio de compra y cuyos pagos de deuda se acercan podría verse obligada a vender en el peor momento posible. Strive no tiene deuda y sus pagos de dividendos están cubiertos durante 18 meses.

Qué significa esto para los inversores y la estrategia de tesorería

Para los accionistas preferentes, el atractivo es el rendimiento. SATS ofrece un 15% fijo, mientras que la tasa variable de SATA ronda el 13%. Ambas tasas superan ampliamente lo que suelen ofrecer los productos convencionales de renta fija. La reserva para 18 meses pretende hacer que esos pagos parezcan menos dependientes del precio de Bitcoin el próximo trimestre.

También importa el calendario de pago diario de los dividendos. Genera una salida de fondos constante y predecible, por lo que una reserva de efectivo específica es fundamental para el modelo.

Para los accionistas ordinarios de ASST, no tener deuda elimina un riesgo tradicional: ningún prestamista puede exigir el reembolso ni embargar garantías. Pero el capital preferente tiene prioridad sobre las acciones ordinarias en el orden de pago, por lo que los compromisos de pago de dividendos constituyen un derecho de cobro real sobre la empresa.

Strive afirma que aspira a convertirse en el segundo mayor tenedor público de Bitcoin, un objetivo que exigirá compras adicionales sustanciales. Cómo financie la empresa esas compras y si mantiene intacta la reserva para 18 meses mientras lo hace serán los indicadores más claros de si su planteamiento conservador se sostiene en la práctica.