Un presidente en funciones de la Reserva Federal habla ahora abiertamente de software que paga a software. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth M. Hammack, dijo que los agentes de IA que usen stablecoins marcarían un cambio importante en la forma en que se mueve el dinero.
Hace unos años, no era una frase que se esperara de un banquero central. Además, tiene una salvedad: Hammack afirma que la regulación estadounidense no está diseñada para el escenario que describe.
Lo que Hammack dijo realmente
Hammack pronunció sus declaraciones el 5 de noviembre de 2026, en la conferencia SNB and Its Watchers. Su tema más amplio era la relación entre las stablecoins y el papel del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial.
Señaló dos características tecnológicas como principal atractivo. La primera es que las stablecoins pueden ejecutar contratos inteligentes. La segunda es que pueden respaldar lo que ella llamó «flujos de trabajo agénticos».
Los contratos inteligentes son código que se ejecuta automáticamente. Piense en una máquina expendedora: si se introduce la entrada correcta, la salida se produce automáticamente, sin intervención de ningún empleado.
Los flujos de trabajo agénticos van un paso más allá. Son tareas realizadas por agentes de IA que actúan en nombre de un usuario, lo que puede incluir enviar y recibir pagos sin que una persona tenga que hacer clic en «confirmar» cada vez.
Hammack sugirió que estas características podrían aumentar significativamente la demanda de stablecoins. Como las stablecoins están abrumadoramente vinculadas al dólar, una mayor demanda de stablecoins podría, a su vez, traducirse en más demanda de activos denominados en dólares estadounidenses.
Luego llegó la salvedad. Hammack dijo que las normas estadounidenses vigentes no abordan de forma integral los contratos inteligentes ni la IA agéntica en los pagos.
Según indicó, esa brecha podría frenar la adopción de stablecoins por parte de las instituciones estadounidenses.
La Ley $GENIUS y la cuestión del Tesoro
Las declaraciones de Hammack llegan en un panorama regulatorio que ha cambiado rápidamente. La Ley $GENIUS se promulgó en julio de 2025 y establece un marco para las stablecoins de pago, incluidos requisitos en torno al reembolso.
Las nuevas normas federales derivadas de la ley entrarán en vigor, a más tardar, en enero de 2027.
Las stablecoins existen desde 2014. Casi todas las que están en circulación hoy están vinculadas al dólar estadounidense, un punto que Hammack destacó.
Esa vinculación al dólar es la razón por la que las stablecoins importan para el mercado de bonos. Los emisores respaldan sus tokens con activos de reserva, y Hammack señaló que la demanda de stablecoins podría afectar las entradas de capital en los bonos del Tesoro estadounidense.
Sin embargo, no llegó a calificarlo como una victoria clara para el dólar. Según Hammack, el acceso al reembolso es distinto para las personas fuera de Estados Unidos, por lo que el efecto neto sobre la demanda mundial de dólares sigue siendo incierto.
Stablecoins, sí. Las criptomonedas volátiles, no tanto
Hammack trazó una línea clara entre las stablecoins y los rincones más volátiles del mercado cripto. Expresó escepticismo sobre que esos activos puedan servir como alternativas eficaces al dólar.
También reiteró por qué cree que el dólar mantiene su estatus de moneda de reserva. Hammack atribuyó ese papel al Estado de derecho, a mercados profundos y líquidos, y a la independencia de la Reserva Federal para gestionar la inflación.
En ese último punto, indicó que la inflación se mantendría alrededor del 2%.
Qué significa esto para las stablecoins y los pagos con IA
En la práctica, Hammack está diciendo que la próxima ola de demanda de stablecoins podría venir de las máquinas, y que la política estadounidense aún no ha terminado de prepararse para ello.
Si las normas de la Ley $GENIUS llegan en enero de 2027 pero aún dejan los contratos inteligentes y la IA agéntica en una zona gris, las instituciones estadounidenses podrían dudar mientras otros avanzan.
Si las stablecoins sostienen la demanda de bonos del Tesoro, los responsables de políticas tendrían motivos para fomentarlas, pero el panorama incierto para los usuarios no estadounidenses significa que el beneficio para la demanda mundial de dólares no está garantizado.
Los pagos realizados por agentes autónomos plantean preguntas sobre responsabilidad, cumplimiento y supervisión que la legislación de pagos existente no fue diseñada para responder, precisamente la brecha que Hammack señaló.