Una participación de un resultado paga 1 $ si gana y nada si pierde. Por lo tanto, comprar a un favorito caro deja poco beneficio por una participación ganadora, mientras que una participación perdedora hace perder el costo de compra. Suficientes pérdidas pueden contrarrestar muchas predicciones acertadas.

Invertir la misma cantidad de dinero en cada contienda también permite comprar distintas cantidades de participaciones. Un ganador con un precio más bajo genera un pago mayor por esa apuesta que un ganador caro. Contar las predicciones acertadas trata todas las contiendas por igual; para calcular los rendimientos hay que tener en cuenta esos pagos diferentes.

Los precios de referencia limitan las conclusiones sobre las apuestas

Bitquery calculó el promedio de las operaciones realizadas durante las 24 horas anteriores a las 12:00 UTC del día de la votación. Cuando no hubo operaciones de un candidato en ese período, utilizó la última operación de los 30 días anteriores. Para las contiendas que llegaron a una segunda vuelta, utilizó la fecha de la segunda vuelta.

Esos promedios, y las operaciones de respaldo potencialmente desactualizadas, son precios de referencia, no cotizaciones de compra garantizadas en el momento de corte. La metodología publicada no especifica un ajuste completo por diferenciales, deslizamiento o comisiones. La página actual de comisiones de Polymarket indica un rango del 0% al 1% para las comisiones políticas, pero no establece los cargos aplicables a las operaciones históricas de esta muestra.

El estudio excluyó nueve mercados porque algunos se liquidaron antes de la votación, algunos no tenían precios utilizables y a uno le faltaba un registro de liquidación. Abarcó las primarias de los 50 estados usando datos de operaciones de Polygon, y dejó fuera la aplicación estadounidense de Polymarket y otras plataformas como Kalshi.

De cara a los mercados de predicción de noviembre, sigue siendo útil distinguir entre pronosticar y fijar precios. Es posible que los resultados medidos de las primarias no sean extrapolables: Bitquery advierte que las elecciones generales atraen más dinero y encuestas que las contiendas locales pequeñas.