Warum Bitwise $NEAR ausgewählt hat
Für Hougan, den Chief Investment Officer von Bitwise, bietet $NEAR Zugang zu einem Projekt, dessen bestehende Transaktionsfunktionen ein deutlich größeres Ziel im Bereich KI unterstützen. Er glaubt, dass Anleger zunehmend zwischen Kryptowährungen danach unterscheiden werden, was ihre Netzwerke leisten.
„Ich denke, dass wir in Zukunft zunehmend projektspezifische Renditen sehen werden, abhängig davon, wie einzelne Projekte umgesetzt werden und auf welchen Markt sie abzielen“, sagte Hougan.
Das ist eine Portfoliothese und kein bereits feststehendes Ergebnis. Ihre Attraktivität hängt davon ab, dass $NEAR Nachfragequellen entwickelt, die das Projekt vom breiteren Markt abheben. Zu Hougans Auswahlkriterien gehören auch Beständigkeit und eine überzeugte Community.
„Was einen ETF zu Fall bringt, ist, wenn sich niemand dafür interessiert“, sagte er und fügte hinzu, dass die Attraktivität von $NEAR sowohl auf seinen bestehenden Cross-Chain-Transaktionsfunktionen als auch auf seinem Ziel beruht, KI-gesteuerten Handel zu unterstützen.
Finanzberater zeigen früh Interesse
Der Start von NRR hat über die vertrauten Käufer hinaus, die Hougan normalerweise zuerst erwartet, Interesse geweckt: Menschen, die den zugrunde liegenden Vermögenswert bereits verfolgen oder halten.
Er sagte, erste interne Berichte deuteten auf früher als erwartet erfolgte Allokationen durch Finanzberater hin. Diese Beobachtungen sind anekdotisch, da der ETF-Handel einem Emittenten kein vollständiges Bild seiner Käufer vermittelt.
Hougan sieht eine Erklärung in der Nachfrage nach Anlagen, die zwei starke Technologiethemen miteinander verbinden.
„Ich denke, der Grund dafür ist, dass die Schnittstelle von Krypto und KI einfach zu attraktiv ist, als dass man sie ignorieren könnte“, sagte er. „Seit den letzten zwei Jahren hören sie davon, und jetzt haben sie eine Möglichkeit, sich entsprechend zu positionieren.“
Der Fonds berücksichtigt auch Staking-Erträge. „Die Staking-Rendite fließt zurück in den Nettoinventarwert. Sie wird nicht ausgeschüttet“, sagte Hougan.
Anleger erhalten diesen Vorteil über den Wert des Fonds und nicht durch Barauszahlungen. Rücknahmen stellen eine besondere Herausforderung dar, wenn Token gestakt sind. Hougan verwies auf die relativ kurze Entstaking-Frist von $NEAR, verlängerte Abwicklungsvereinbarungen für Market Maker und zusätzliche Liquiditätsmöglichkeiten für Extremsituationen.
SVRNs Ambitionen gehen über die eigene Treasury hinaus
SVRNs erklärtes langfristiges Ziel ist es, 10% des Token-Angebots von $NEAR anzuhäufen, was einer Position von 1 unter 10 Token entspricht. Doch Ternullo, der CEO des Unternehmens, beschrieb ein Geschäft, das sich seinen Platz im Netzwerk verdienen und zugleich dessen Vermögenswert halten soll.
„Im ersten Kapitel bedeutete das, die Infrastruktur aufzubauen, die das Netzwerk antreibt“, sagte er. „Und auf unserer Seite betreiben wir jetzt 6 White-Label-Validatoren.“
Ternullo hob außerdem die Infrastruktur für $NEAR Intents und vertrauliche Transaktionen sowie die Übernahme von Fastnear hervor, die er als ein Infrastrukturgeschäft mit Einnahmen aus dem operativen Geschäft beschrieb.
Private KI-Inferenz, die Eingaben und Ausgaben schützt, während Modelle ausgeführt werden, ist eine weitere kommerzielle Priorität. Das Ziel, einen bestimmten Anteil zu besitzen, könnte künftig Überlegungen zur Konzentration und zu alternativen Kapitalverwendungen erforderlich machen.
„Es gibt eine Reihe produktiver Möglichkeiten, zusätzliches Kapital im Ökosystem einzusetzen, sei es zur weiteren Finanzierung der Infrastrukturschicht, zur Unterstützung der proprietären Entwicklung von Anwendungen oder zur anschließenden Kommerzialisierung dieser Anwendungen“, sagte Ternullo. „Das würde zu einer Weiterentwicklung unserer künftigen Kapitalallokation führen.“
Wo die KI-These auf Anlegerrenditen trifft
Ternullo sagte, $NEAR Intents habe ein Volumen von mehr als 34 Milliarden US-Dollar verarbeitet, wobei ungefähr 98% der Interaktionen nach wie vor von Menschen ausgeführt würden. Der Handel durch KI-Agenten ist weiterhin größtenteils eine künftige Chance.
Die entscheidende Anlagefrage ist, ob diese Aktivität wirtschaftlichen Wert für Token-Inhaber schafft.
„Es gibt einen Vermögenswert, und das ist $NEAR. Der gesamte in diesem Ökosystem geschaffene Wert fließt ihm zu, und das wird immer so bleiben“, sagte Ternullo. „Wenn wir also das $NEAR-KI-Umsatzmodell und das Token-Rückkaufssystem bewähren, wird die Wertschöpfung zugunsten von $NEAR nur zunehmen.“
Das ist die These, die Anleger überprüfen müssen. Das Transaktionsvolumen von $NEAR muss sich in nachhaltige Einnahmen und Token-Nachfrage verwandeln.
Für Anleger ist der Unterschied klar: NRR bündelt Engagement und Staking in einem Fonds, während SVRN operative Unternehmen und das Umsetzungsrisiko eines Unternehmens hinzufügt. Letztlich hängen beide davon ab, dass $NEAR die Akzeptanz in wirtschaftlichen Wert umwandelt.