31 Finanzunternehmen im Fokus
Die Bank of Korea hat ihre erste systemweite Prüfung dazu eingeleitet, in welchem Umfang der Finanzsektor des Landes virtuellen Vermögenswerten ausgesetzt ist. Seit dem 23. Oktober hat sie Fragebögen an 18 Banken und 13 Broker versandt, insgesamt also an 31 Institute. Die Antworten sind bis Mittwoch fällig. Damit erfasst die Währungsbehörde erstmals in einem einzigen Durchgang die Beteiligung des gesamten Systems an digitalen Vermögenswerten. Der Fragebogen verlangt detaillierte Angaben: zu Personal und Budgets im Kryptobereich, zu den Geschäftsfeldern, in denen die einzelnen Institute tatsächlich tätig sind, zu den Gründen für den Markteintritt und zu den Beträgen, die in inländische und ausländische Kryptounternehmen investiert wurden. Die Zentralbank fragt nicht, ob der Finanzsektor überhaupt mit Krypto in Berührung kommt, sondern möchte wissen, wie tief die Beteiligung reicht, wie viele Menschen damit befasst sind und wie viel Geld gebunden ist. Besonders großes Gewicht haben die Szenariofragen. In einem Szenario wird angenommen, dass Südkoreas größte Kryptobörse nach Marktanteil ihren Betrieb nach einem schweren Hack oder einem vergleichbaren Vorfall einstellt. Die Befragten sollen angeben, welche Auswirkungen das auf sie hätte. Ein zweites Szenario untersucht die Folgen eines starken Kursrückgangs mit anschließendem, längerem Aktivitätstief, sowohl im Spothandel als auch im Handel mit gehebelten Kontrakten. Ein drittes prüft, wie sich hohe Verluste eines einzelnen Finanzinstituts infolge eines Kryptoereignisses im System ausbreiten würden. Zusammen decken die drei Szenarien Betriebsstörungen, Marktrisiken und Ansteckungsrisiken ab und bilden damit einen kompakten Stresstest für den Sektor. Die Prüfung begann kurz vor dem Hack bei Binance in der vergangenen Woche, bei dem 6,3 Milliarden US-Dollar entwendet wurden. Der Angriff, den US-Behörden nordkoreanischen Hackern zugeschrieben haben, entspricht jedoch genau dem Risikotyp, an dem sich der Fragebogen orientiert. Er hat Aufsichtsbehörden in Korea und anderswo dazu veranlasst, die Konzentration auf einzelne Börsen und Sicherheitslücken erneut zu prüfen. Da die Beteiligung koreanischer Privatanleger ungewöhnlich hoch ist und sich der Handel auf eine Handvoll Plattformen konzentriert, würde ein Ausfall der größten Börse unmittelbar auf Bankkredite und Vermögensverwaltungspositionen durchschlagen. Die Umfrage wirkt daher wie eine Grundlage für Obergrenzen beim Engagement, Kapitalanforderungen oder Liquiditätsauflagen, die Krypto-Vermögenswerte in den herkömmlichen aufsichtsrechtlichen Rahmen einbeziehen würden.
Stablecoin-Pilotprojekte und Sicherheitsvorschriften
Die Prüfung findet statt, während koreanische Finanzkonzerne aus eigener Initiative weiter Kompetenzen im Bereich Stablecoins aufbauen. Die KB Financial Group schloss im Mai ein Pilotprojekt für einen an den Won gekoppelten Stablecoin ab. Im September gingen Kakao Pay und KakaoBank eine Partnerschaft mit dem Infrastrukturunternehmen Fireblocks ein, um Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte zu prüfen. Die Bank of Korea hat sich dafür ausgesprochen, dass Stablecoins von Banken ausgegeben werden sollten. Ein Streit darüber, welche Institute als Emittenten infrage kommen, hat jedoch das geplante Digital Asset Basic Act ins Stocken gebracht. Ein Vertreter der Zentralbank räumte ein, dass Finanzinstitute eigene Vorbereitungen treffen, obwohl die Gesetzgebung zu virtuellen Vermögenswerten langsamer vorankommt, als der Markt erwartet hatte. Parallel dazu wurde die Sicherheitsaufsicht verschärft. Im Oktober schlug die Financial Services Commission nach einer Prüfung von 555 Finanzunternehmen strengere Vorschriften vor. Dabei wurden bei 130 Unternehmen Mängel festgestellt, und 16 Firmen, darunter Kryptobörsen, hatten Sicherheitsvorfälle erlitten. Die Vorschläge sehen häufigere Schwachstellenanalysen und eine stärkere Rechenschaftspflicht für Führungskräfte vor. Die Umfrage greift auch eine Warnung auf, die die Zentralbank bereits früher ausgesprochen hat: Ihr Gouverneur hat gehebelte Krypto-Futures bereits als Gefahr für das nationale Bankensystem bezeichnet und eine genauere Überwachung der damit verbundenen Geldströme gefordert. Indem Broker und Banken in einem Fragebogen erfasst werden, erhält Korea einen umfassenderen Überblick als Rechtsräume wie Taiwan, wo Aufsichtsbehörden Bankgeschäfte mit Krypto weiterhin von Fall zu Fall genehmigen und sich auf die Verwahrung konzentrieren. Zwei Fragen werden den weiteren Verlauf prägen: Werden die Umfrageergebnisse zu konkreten Engagementgrenzen oder Sicherheitsschwellen führen, und wird beim ins Stocken geratenen Digital Asset Basic Act eine Einigung über die Ausgaberechte erzielt? Ohne Gesetzgebung bleiben die Vorbereitungen der Institute auf der Pilotstufe, und die bessere Risikoübersicht der Zentralbank allein verschafft ihr noch keine durchsetzbaren Instrumente.