В то же время инвестиционная компания продала 72803 акции Alphabet примерно на 24 миллиона долларов через ARKK и еще 11589 акций, оцениваемых примерно в 3,8 миллиона долларов, через ARKW.

В результате сделок $ARK купил акции Meta примерно на 27,9 миллиона долларов, продав акции Alphabet примерно на 27,8 миллиона долларов.

Этот шаг совпал с тем, что в среду акции Meta выросли до двухмесячного максимума благодаря запуску ИИ-ассистента Muse и покупке шведской ИИ-компании Stilla.ai, которая, как ожидается, усилит продвижение компании в сфере ИИ-агентов для бизнеса.

Meta набирает обороты после запуска Muse

В среду акции Meta закрылись примерно на 7% выше после того, как компания представила Muse, персонального агента на основе искусственного интеллекта, предназначенного для работы от имени потребителей.

Продукт запущен через Meta Superintelligence Labs и работает на базе фундаментальной модели Muse Spark 1.3.

Meta заявила, что Muse призван помогать пользователям выполнять такие задачи, как бронирование поездок, покупки и ответы на электронные письма.

Агент Muse, известный внутри компании как Hatch, занимает центральное место в амбициях генерального директора Марка Цукерберга донести «персональный суперинтеллект» до миллиардов людей, пользующихся платформами Meta.

Эта стратегия также представляет собой попытку диверсифицировать выручку Meta помимо рекламы и создать бизнес, который в конечном итоге может приносить доход от огромных инвестиций компании в ИИ-инфраструктуру.

Meta ожидает, что в этом году расходы на ИИ-чипы и другую инфраструктуру превысят 130 миллиардов долларов.

Аналитики фондового рынка в целом рассматривают Muse как начало потенциально значимого продуктового цикла, однако они остаются осторожными в отношении того, насколько быстро новая технология может принести финансовую отдачу.

Аналитик Mizuho Securities Ллойд Уолмсли сказал, что инвесторы ждали доказательств того, что огромные расходы Meta на инфраструктуру могут принести ощутимую отдачу, и назвал Muse «значительным шагом в этом направлении».

Уолмсли также отметил отточенность продукта, широкий функционал и бесплатный вход.

Аналитики KeyBanc сохранили целевую цену 780 долларов и утверждают, что рынок продолжает «недооценивать ИИ-позиционирование и продуктовый цикл Meta».

У Meta есть преимущество в распространении

Брайан Новак из Morgan Stanley заявил, что успех на развивающемся рынке ИИ-агентов будет зависеть от двух ключевых факторов: широкого распространения и доступа к богатым потребительским наборам данных.

Meta уже располагает и тем, и другим через Facebook, Instagram, WhatsApp и Messenger.

Огромная пользовательская база компании поэтому может дать Muse преимущество перед самостоятельными ИИ-стартапами, которым приходится привлекать пользователей с нуля.

Кроме того, Meta вводит функции конфиденциальности, такие как выделенная виртуальная машина Muse Secure VM, при этом предлагая сервис потребителям без предварительной оплаты.

Тем не менее Уолл-стрит, вероятно, не сразу присвоит новому ИИ-бизнесу значительную премию к оценке.

Предыдущие инициативы Meta, включая Facebook Shopping и метавселенную, не оправдали некоторые завышенные ожидания, которые изначально с ними связывали.

Поэтому инвесторы, вероятно, потребуют доказательств принятия и вовлеченности пользователей, прежде чем предполагать, что Muse может существенно повлиять на прибыль.

«Как и в случае с другими приложениями Meta, мы рассматриваем вовлеченность как первоначальный показатель успеха, а монетизация придет со временем», - сказал Джастин Паттерсон из KeyBanc.

Новак аналогично охарактеризовал Muse как один из крупнейших незаоцененных колл-опционов на долгосрочную прибыль Meta, одновременно предупредив, что инвесторам понадобятся более ясные доказательства принятия и монетизируемого поведения пользователей.

У Alphabet возникают вопросы о расходах на ИИ

Решение $ARK сократить позицию в Alphabet совпало с тем, что материнской компании Google не удается убедить инвесторов в том, что ее огромные расходы на ИИ принесут достаточно высокую отдачу.

Акции Alphabet подешевели примерно на 8% за последний месяц и остаются примерно на 18% ниже майского пика.

Снижение произошло, даже несмотря на то что индекс Nasdaq Composite, в котором Alphabet является крупным компонентом, остается близким к своему рекордному максимуму.

Главная проблема - объем расходов Alphabet на ИИ-инфраструктуру.

Во время звонка по итогам второго квартала компания повысила прогноз капитальных расходов на 2026 год до диапазона от 195 до 205 миллиардов долларов.

Инвесторы также все больше беспокоятся об уходе сотрудников.

Однако Alphabet начала сентябрь с новым импульсом для укрепления своих позиций в сфере ИИ.

На прошлой неделе компания запустила Gemini 3.8 Flash, свою третью модель Flash за шесть недель, а также модель кибербезопасности, ориентированную на государственных и корпоративных клиентов.

Google Cloud может стать самым понятным путем к монетизации этих расходов на инфраструктуру.

Wolfe Research ожидает, что выручка Google Cloud Platform в третьем квартале вырастет на 125% в годовом исчислении, тогда как консенсус рынка предполагает рост на 87%.

Если такой рост будет достигнут, Cloud может стать все более важным источником прибыли Alphabet.

Собственные тензорные процессоры Alphabet могут стать еще одним источником роста.

Citizens JMP ожидает, что продажи TPU в 2026 году достигнут примерно 3 миллиардов долларов, а затем резко вырастут до 25 миллиардов долларов в 2027 году.