Финансовые результаты Riot Platforms за третий квартал 2026 года включили крупнейшую в истории компании аренду: 15-летнее соглашение стоимостью примерно 28 млрд долларов с одной из ведущих лабораторий передового ИИ на весь кампус в Корсикане. Сделка, о которой сообщили 4 ноября 2026 года, охватывает 910 мегаватт критической ИТ-мощности, а квартальная выручка от майнинга снизилась, несмотря на рост добычи биткоина.

Главные выводы

  • Аренда в Корсикане обеспечивает примерно 1,8 млрд долларов среднегодовой арендной платы.
  • Квартальная выручка достигла 181,4 млн долларов, что на 1% больше, чем годом ранее.
  • Riot в настоящее время не ожидает эмиссии акций для финансирования объявленных проектов.
  • Продажа биткоинов принесла примерно 1,5 млрд долларов за первые девять месяцев 2026 года.

Аренда в Корсикане добавляет 910 МВт контрактной мощности

Соглашение об аренде земли с подведенной энергией на условиях triple-net охватывает 910 МВт на 332 смежных акрах. Его стоимость за начальный срок, составляющая примерно 28 млрд долларов, включает договорное повышение арендной платы; общая стоимость достигнет примерно 54 млрд долларов, если арендатор воспользуется обоими пятилетними опционами на продление.

Riot оценивает маржу чистой операционной прибыли примерно в 99%, что соответствует примерно 1,8 млрд долларов среднегодовой чистой операционной прибыли за начальный срок. Аренда применяется ко всей мощности независимо от ее загрузки.

Riot предоставит землю, энергетическую инфраструктуру и подготовленные площадки, сохраняя за собой право собственности и ответственность за обслуживание инфраструктуры высокого и среднего напряжения. Арендатор будет приобретать, устанавливать, владеть и эксплуатировать модульное вычислительное оборудование и оплачивать практически все эксплуатационные расходы, включая электроэнергию.

Включая соглашение с AMD и более раннюю аренду Rockdale у той же лаборатории ИИ, Riot заключила контракты на 1151 МВт и примерно 38 млрд долларов выручки от дата-центров. Генеральный директор Джейсон Лес заявил, что эти соглашения должны обеспечить более 2 млрд долларов среднегодовой чистой операционной прибыли при полном развертывании.

Финансовые результаты Riot Platforms показывают изменение структуры выручки

Выручка составила 181,4 млн долларов за три месяца, закончившиеся 30 сентября 2026 года, против 180,2 млн долларов годом ранее. Рост в сегментах дата-центров и инжиниринга компенсировал снижение выручки от майнинга биткоина.

Сегмент дата-центров принес 18,4 млн долларов выручки, включая 7,7 млн долларов базовой арендной платы, 0,5 млн долларов переменной арендной выручки и 10,2 млн долларов возмещений на подготовку помещений для арендатора. На эту цифру повлиял первый полный квартал после передачи стабилизированных 25 МВт компании AMD.

Выручка от майнинга снизилась до 116 млн долларов с 160,8 млн долларов. Riot связывает снижение в первую очередь со средней ценой биткоина в 70 855 долларов против 114 361 доллара годом ранее, что частично компенсировано ростом добычи на 16%. Объем добычи вырос до 1637 биткоинов с 1406.

Средняя стоимость майнинга без учета амортизации снизилась до 39 265 долларов за биткоин с 46 324 долларов, что отражает более низкие затраты на электроэнергию и рост добычи. Кредиты за ограничение энергопотребления составили 24,7 млн долларов, или 15 067 долларов на каждый добытый биткоин. С учетом амортизации майнеров стоимость составила 78 805 долларов за биткоин.

Выручка от инжиниринга выросла до 47 млн долларов с 19,1 млн долларов благодаря спросу сторонних дата-центров на заказное электротехническое оборудование.

Финансовые результаты Riot Platforms также показали 950,2 млн долларов в денежных средствах и биткоинах на конец квартала. Из них 748,2 млн долларов составляли денежные средства, из которых 79,2 млн долларов были ограничены в использовании, а также 2418 биткоинов, оцененных примерно в 202 млн долларов по цене биткоина на 30 сентября 2026 года, составлявшей 83 554 доллара.

Финансирование сочетает текущую ликвидность и проектный долг

Riot в настоящее время не ожидает эмиссии акций для объявленных проектов, ссылаясь на более низкие капитальные требования и собственный баланс. Компания заявила, что в 2026 году акции не выпускала.

Прогнозируемая потребность Корсикане в капитале составляет 5,5 млрд долларов, или 6 млн долларов на МВт ИТ-мощности, что примерно вдвое ниже капиталоемкости, обычно требуемой для строительства по стандарту Tier 3. Riot оценивает доходность на вложенный капитал без учета заемного финансирования примерно в 33%. Из этой суммы 2 млн долларов на МВт ИТ-мощности пойдут на подготовку площадки и электроинфраструктуру, а оставшиеся 4 млн долларов на МВт ИТ-мощности – на поэтапное возмещение затрат арендатора после ввода в эксплуатацию и начала арендных платежей.

Ожидается, что текущая ликвидность покроет денежный взнос Riot. Возмещения арендатора, как ожидается, будут профинансированы за счет беззалогового проектного долга, обеспеченного контрактной арендной платой. Если финансирование на сопоставимых рыночных условиях будет недоступно, арендатор профинансирует эти суммы напрямую и компенсирует их через зачеты арендной платы.

В первые девять месяцев 2026 года Riot продала 20 264 биткоина примерно за 1,5 млрд долларов, в основном для развития дата-центров. Компания также досрочно погасила свою кредитную линию Coinbase на 200 млн долларов, высвободив все биткоины, ранее переданные в залог. Лес заявил, что в дальнейшем распределение капитала будет направлено на повышение стоимости на акцию за счет развития или выплат акционерам.

График ввода в эксплуатацию Корсикане предусматривает 400 МВт к сентябрю 2027 года, затем 200 МВт в январе 2028 года и 310 МВт в июле 2028 года. Арендные платежи по каждому этапу начинаются в течение 60 дней после передачи подготовленных площадок этого этапа.

Статья подготовлена с помощью искусственного интеллекта и проверена редакцией.