Это стратегия работы с цифровыми активами, построенная вокруг $USDGO и нейтральная к рынку.
По словам компаний, это первый рыночно-нейтральный фонд, построенный вокруг этого стейблкоина.
OSL отвечает за токенизацию паёв фонда, а также выступает лицензированной платформой, через которую соответствующие критериям профессиональные инвесторы в Гонконге могут получить доступ к продукту.
Базовый актив фонда, $USDGO, также хранится на кастодиальном обслуживании OSL.
Это сочетание важно, поскольку одна лишь токенизация не делает фонд автоматически более удобным для регулируемых инвесторов.
Юридическая структура фонда, хранение активов, критерии допуска инвесторов, подписка и погашение паёв по-прежнему должны быть организованы с учётом токена.
OSL фактически обеспечивает этот мост.
Инвесторы, соответствующие критериям, могут подписываться на эту стратегию и погашать паи через гонконгское приложение OSL, а сами паи фонда представлены в блокчейне.
Инвестиционная стратегия разработана так, чтобы оставаться нейтральной к рынку, а не просто отслеживать цены криптовалют.
Поэтому она относится к иной категории, чем спотовые продукты на биткоин и эфириум, которые доминировали в институциональном освоении цифровых активов.
Рыночно-нейтральные фонды обычно стремятся получать доход за счёт спредов, ставок финансирования, базисных сделок и других возможностей относительной стоимости, ограничивая при этом направленную подверженность базовому активу.
Теоретически это делает продукт привлекательнее для инвесторов, которые хотят получать доходность на крипторынке, не делая прямую ставку на рост биткоина или эфириума.
Структура на блокчейне добавляет ещё один уровень.
Токенизированные паи фонда могут упростить интеграцию учёта владения и расчётов с инфраструктурой цифровых активов, особенно для инвесторов, уже использующих стейблкоины.
Гонконг стал одной из наиболее активных площадок для тестирования этой модели.
Нормативно-правовая база города позволила развиваться лицензированным компаниям в сферах торговли, хранения активов и токенизации, работающим с профессиональными, а в некоторых случаях и розничными инвесторами.
OSL входит в число компаний, пытающихся воплотить эту нормативную базу в реальные финансовые продукты.
Между размещением фонда в блокчейне и его децентрализацией по-прежнему есть важное различие.
$USDGO Plus SP остаётся профессионально управляемым инвестиционным продуктом с ограничениями по критериям допуска и регулируемыми поставщиками услуг.
Блокчейн меняет способ представления и обслуживания отдельных частей продукта. Он не отменяет структуру фонда.
Возможно, именно в этом и заключается смысл.
Институциональная токенизация всё меньше нацелена на замену юридической финансовой системы и всё больше на то, чтобы существующие продукты работали через цифровую инфраструктуру.
Последний фонд OSL служит ещё одним примером этого сдвига.