Das Produkt ist eine marktneutrale Strategie für digitale Vermögenswerte, die auf $USDGO basiert.

Laut den Unternehmen ist es der erste marktneutrale Fonds, der auf dem Stablecoin basiert.

OSL ist für die Tokenisierung der Fondsanteile verantwortlich und fungiert außerdem als lizenzierte Plattform, über die zugelassene professionelle Anleger in Hongkong Zugang zu dem Produkt erhalten können.

Auch die vom Fonds gehaltenen zugrunde liegenden $USDGO werden von OSL verwahrt.

Diese Kombination ist wichtig, denn die Tokenisierung allein macht einen Fonds für regulierte Anleger nicht automatisch leichter nutzbar.

Die rechtliche Fondsstruktur, die Verwahrung, die Anlegerberechtigung sowie Zeichnungen und Rücknahmen müssen weiterhin rund um den Token funktionieren.

OSL stellt effektiv diese Verbindung her.

Zugelassene Anleger können die Strategie über die Hongkonger Anwendung von OSL zeichnen und zurückgeben, während die Fondsanteile selbst on-chain abgebildet werden.

Die Anlagestrategie ist darauf ausgelegt, marktneutral zu bleiben, statt lediglich die Kryptopreise abzubilden.

Damit gehört sie einer anderen Kategorie an als die Bitcoin- und Ethereum-Spotprodukte, die die institutionelle Nutzung digitaler Vermögenswerte dominiert haben.

Marktneutrale Fonds versuchen typischerweise, mit Spreads, Finanzierungssätzen, Basisgeschäften und anderen Relative-Value-Möglichkeiten Renditen zu erzielen und gleichzeitig das direktionale Risiko gegenüber dem zugrunde liegenden Vermögenswert zu begrenzen.

Theoretisch macht das das Produkt für Anleger attraktiver, die Renditen am Kryptomarkt erzielen möchten, ohne eine einfache Wette darauf einzugehen, ob Bitcoin oder Ethereum steigt.

Die On-Chain-Struktur fügt dann eine weitere Ebene hinzu.

Tokenisierte Fondsanteile können die Integration von Eigentumsnachweisen und Abwicklung in die Infrastruktur für digitale Vermögenswerte erleichtern, insbesondere für Anleger, die bereits Stablecoins nutzen.

Hongkong hat sich zu einem der aktiveren Testfelder für dieses Modell entwickelt.

Der Regulierungsrahmen der Stadt hat es lizenzierten Handels-, Verwahrungs- und Tokenisierungsunternehmen ermöglicht, Angebote für professionelle und in manchen Fällen auch für Privatanleger zu entwickeln.

OSL gehört zu den Unternehmen, die versuchen, diesen Rahmen in konkrete Finanzprodukte umzusetzen.

Es besteht weiterhin ein wichtiger Unterschied zwischen der On-Chain-Abbildung eines Fonds und seiner Dezentralisierung.

$USDGO Plus SP bleibt ein professionell verwaltetes Anlageprodukt mit Zugangsbeschränkungen und regulierten Dienstleistern.

Die Blockchain verändert, wie Teile des Produkts abgebildet und betreut werden. Sie hebt die Fondsstruktur nicht auf.

Das könnte tatsächlich der Zweck sein.

Bei der institutionellen Tokenisierung geht es zunehmend weniger darum, das Rechtssystem des Finanzwesens zu ersetzen, und mehr darum, bestehende Produkte über digitale Schienen abzuwickeln.

Der jüngste Fonds von OSL ist ein weiteres Beispiel für diesen Wandel.