Финансирование за счет привилегированных акций позволило к 5 октября приобрести 135 979 биткоинов, в том числе более 95 000 с марта по май. Этот спрос формируется на фоне ограниченной эмиссии биткоина. По оценке Fidelity, уже выпущено почти 96% от максимального предложения, а следующий халвинг ожидается менее чем через два года.

Октябрьское размещение расширяет возможности финансирования биткоин-резерва

Компания Strive Inc. (Nasdaq: ASST) стала недавним примером: 20 октября она завершила размещение привилегированных акций SATS серии A с бессрочным сроком обращения и дивидендной ставкой 15%. Компания продала 7 миллионов акций по 90 долларов за каждую, получив 630 миллионов долларов валовой выручки. Годовая ставка дивидендов по акциям SATS составляет 15% от их заявленной стоимости в 100 долларов.

Финансирование за счет SATS может использоваться для покупки биткоина, активов, приносящих доход, пополнения оборотного капитала и обратного выкупа акций. Выплаты дивидендов должны начаться 9 ноября, а затем производиться в рабочие дни при условии, что совет директоров объявит о выплатах и для них будут доступны средства, разрешенные законом. Это размещение расширяет возможности финансирования компании наряду с уже имеющимися привилегированными акциями SATA.

Тем временем Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) сообщила о владении 848 517 биткоинами после последнего приобретения в рамках раскрытия информации от 19 октября. За предыдущую неделю компания приобрела 267 биткоинов за 22,1 миллиона долларов, используя средства от продажи обыкновенных акций и наличные. Последнее приобретение показывает, что для покупки активов в резерв могут использоваться несколько источников финансирования.

Стоимость дивидендов и рыночные условия формируют спрос

Долгосрочная экономика таких вложений зависит от того, превысит ли рост биткоина стоимость выплат дохода держателям привилегированных акций. Fidelity предупредила, что эти инструменты несут риски, выходящие за рамки рисков фондов денежного рынка. Их результаты зависят как от криптовалюты, так и от компаний-эмитентов.

Недавние действия по управлению капиталом также показывают, что финансирование за счет привилегированных акций может проходить через периоды размещения и обратного выкупа. 12 октября Strategy сообщила об обратном выкупе акций STRC на 192,4 миллиона долларов, а затем в обновлении от 19 октября сообщила о выкупе еще на 193,1 миллиона долларов. Выкуп находящихся в обращении акций требует капитала, который иначе мог бы использоваться для других целей управления резервом.

Согласно последним данным о доступном объеме выпуска привилегированных акций и ликвидности компании, по состоянию на 18 октября для выпуска и продажи STRC было доступно около 17,51 миллиарда долларов, при этом за отчетную неделю акции STRC не продавались. У Strategy также был резерв в размере 4,83 миллиарда долларов, предназначенный для дивидендов и выплаты процентов, а кроме того, 447,3 миллиона долларов наличными для более широких корпоративных нужд.