Экосистема Bittensor сейчас приносит примерно 70 млн долларов годовой выручки. Это на 40% больше, чем в предыдущем месяце.
Цифра принадлежит SubConnect, которая отслеживает выручку subnet-ов Bittensor. В её отчёте от 4 ноября 2026 года годовой повторяющийся доход (ARR) сети оценивается примерно в 70 млн долларов против приблизительно 50 млн долларов в октябре.
Двухмесячный рывок роста
Если взглянуть шире, кривая становится круче. В конце августа и начале сентября 2026 года SubConnect оценивала базовый уровень в 32–35 млн долларов.
Переход от этого уровня к 70 млн долларов означает рост примерно на 100% за два месяца.
Краткий ликбез для тех, кто впервые слышит о проекте. Bittensor организован в виде subnet-ов, то есть специализированных рынков, каждый из которых сосредоточен на отдельной задаче или услуге в области ИИ.
У каждого subnet-а есть собственный токен, известный как токен «alpha», который существует наряду с основным токеном сети, TAO.
Откуда поступают деньги
По данным SubConnect, основная часть роста приходится на subnet-ы, которые продают вычислительные мощности и инференс.
Лидируют три subnet-а: Lium (SN51), Targon (SN4) и Engy (SN53). В общий итог также вносят вклад Bitcast, Almanac, Score и Vanta.
В последнем отчёте subnet-ы вычислений и инфраструктуры дают примерно 78–82% подтверждённой выручки.
В игру вступают выкупы
Некоторые subnet-ы делают заметную вещь с внешним доходом: используют его для выкупа собственных alpha-токенов.
Когда SubConnect запустила свой первоначальный индекс выручки, четырнадцать приносящих доход subnet-ов уже финансировали выкупы таким образом. С тех пор это число выросло.
Проблема эмиссии, которую нельзя игнорировать
Эмиссия сети Bittensor оценивается более чем в 300 млн долларов в год.
На этом фоне внешняя выручка покрывает лишь 9–23% от этой суммы. Сеть по-прежнему выплачивает токенами заметно больше, чем получает от клиентов.
SubConnect сама на это указывает. Она признаёт сложность задачи: нужно поддерживать рост, одновременно повышая маржу прибыли и снижая зависимость от эмиссии.
Оговорка по цифрам
Важно понимать, как строятся эти показатели. Это оценки, основанные на данных off-chain платёжных записей.
Это не аудированные итоги on-chain. Поэтому выручку можно считать достаточно реальной для публикации, но её пока нельзя считать подтверждённой на том уровне, который требовался бы для отчётности публичной компании.
Что это значит
SubConnect по-прежнему придерживается амбициозной цели. Она прогнозирует, что выручка превысит 100 млн долларов к концу 2026 года, исходя из текущей траектории роста.
Более важным показателем, возможно, будет не общая выручка, а соотношение внешней выручки и эмиссии. По этому ориентиру внешняя выручка сейчас покрывает лишь 9–23% от суммы эмиссии.
Ещё один момент для наблюдения - концентрация в вычислительных subnet-ах. Сеть, где примерно четыре пятых подтверждённой выручки приходятся на одну категорию, уязвима, если цены на GPU-мощности и инференс станут более конкурентными.