Blockscoutのデータによると、10月28日時点で、同商品の事前入金コントラクトには約600020 ipUSDがあった。この残高から、ロイヤルティファンドにすでにいくら資金が入ったかは分からない。

今回の開始は、Soneiumが10月26日に発表したトークン化IPのロードマップに続くものだ。投資の決済前であれば、ユーザーはロック解除済みの出資を10分間待った後、プロトコル手数料なしでキャンセルできる。

ipUSDとVaultシェアは異なる役割を持つ

ipUSDを保有しているだけでは、ロイヤルティへのエクスポージャーは得られない。 米ドル連動ステーブルコインは入出金に使われ、Vaultシェアが投資を表す。

インターフェースでは、USDSC（Startale USDとも呼ばれる）とUSDC.eを、1対1のレートでipUSDに交換できる。今回の開始に伴い、Startale AppではUSDSCとipUSDのスワップも可能になる。

商品説明によると、シェアは保有者に対し、トークン化されたファンド持分、ipUSDの流動性バッファー、および決済中の資産への比例的なエクスポージャーを与える。投資家に特定の知的財産の直接的な権利を与えるものではない。

リターンはシェアの追加発行ではなく、シェア価値の変動を通じて積み上がる。Soneiumによると、評価額はファンドの報告に基づいて毎月更新され、上昇することも下落することもある。

Partners Groupが基盤となるロイヤルティファンドを運用

商品サイトによると、基盤となるポートフォリオはPartners GroupのEvergreen Royalties Opportunities fundで、Assetoがトークン化している。2026年8月時点のファンド純資産は6億4100万ドルで、ファンド全体の数値であり、Vaultの開始時の上限60万ドルとは異なる。

53件の投資と10万を超えるロイヤルティ収入源にまたがる同ポートフォリオには、The Weekndの楽曲カタログや、Warner Bros. Discoveryの映画・テレビ音楽が含まれる。その他の資産は、医薬品、ブランド、エネルギー転換分野に及ぶ。

Partners Groupは、The Weekndとの取引について、顧客のために提供したロイヤルティ担保付き債券だと説明している。これはロイヤルティを担保とする債務であり、カタログを outright に購入したものではない。

Assetoはデジタル資産のインフラを提供する。商品説明によると、Partners Groupは基盤となるファンドを監督するが、ipUSDまたはIP Vaultとの関係はなく、どちらも推奨していない。Soneiumは、対応地域の適格ユーザーにアクセスを制限している。

出金は流動性と決済時期に左右される

即時出金は、十分な処理余力がある場合に限り、同じ取引内でipUSDが払い戻され、5%のプロトコル手数料がかかる。通常出金はキューに入り、プロトコルの出金手数料はかからない。

流動性が低い場合、Vaultがファンドの四半期ごとの償還スケジュールを通じて基盤となる持分を償還する必要があれば、通常の払い戻しには3〜6カ月かかることがある。

支払いには、投資家が請求を出した時点の価値ではなく、決済時点のシェア価値が適用される。そのため、シェア保有者は待機中も評価額の変動にさらされる。

Soneium Portalは開始時点でVaultシェアの市場を運営しないが、保有者はウォレット間でシェアを移転できる。Soneiumは最初の出資決済を2026年11月2日に予定している。

この記事は人工知能の支援を受けて作成され、編集チームが確認しました。