Les données de Blockscout ont montré qu’environ 600 020 ipUSD se trouvaient dans le contrat de pré-dépôt du produit le 28 octobre. Ce solde ne permet pas d’établir combien d’argent a déjà été versé dans le fonds de royalties.

L’ouverture fait suite à la feuille de route de Soneium sur les actifs IP tokenisés, publiée le 26 octobre. Avant le règlement des investissements, les utilisateurs peuvent annuler les souscriptions déverrouillées sans frais de protocole, après un délai de dix minutes.

ipUSD et les parts du coffre-fort ont des fonctions différentes

La simple détention d’ipUSD ne donne aucune exposition aux royalties. Le stablecoin indexé sur le dollar sert aux dépôts et aux retraits ; les parts du coffre-fort représentent l’investissement.

Par l’intermédiaire de l’interface, les utilisateurs peuvent échanger des USDSC, également appelé Startale USD, et des USDC.e contre de l’ipUSD au taux de un pour un. Le lancement permet également d’échanger des USDSC contre de l’ipUSD dans l’application Startale.

Selon la documentation du produit, les parts confèrent à leurs détenteurs une exposition proportionnelle à la position du fonds tokenisé détenue par le coffre-fort, à son volant de liquidités en ipUSD et aux actifs en cours de règlement. Elles ne confèrent pas aux investisseurs de titre de propriété direct sur des propriétés intellectuelles précises.

Les rendements s’accumulent grâce à l’évolution de la valeur des parts, et non par l’émission de parts supplémentaires. Soneium indique que les valorisations sont mises à jour chaque mois à partir du rapport du fonds, et qu’elles peuvent aussi bien baisser qu’augmenter.

Partners Group gère le fonds de royalties sous-jacent

Selon le site du produit, le portefeuille sous-jacent est le fonds Evergreen Royalties Opportunities de Partners Group, qui a été tokenisé par Asseto. En août 2026, l’actif net du fonds s’élevait à 641 millions de dollars, un chiffre à l’échelle du fonds, distinct de la capacité de 600 000 $ du coffre-fort au lancement.

Avec 53 investissements et plus de 100 000 flux de royalties, le portefeuille comprend notamment une exposition au catalogue de The Weeknd ainsi qu’à la musique de films et de séries télévisées de Warner Bros. Discovery. D’autres actifs concernent les produits pharmaceutiques, les marques et la transition énergétique.

Partners Group décrit sa transaction avec The Weeknd comme une note adossée aux royalties, fournie pour le compte de ses clients. Il s’agit d’une dette garantie par des royalties, et non de l’achat pur et simple du catalogue.

Asseto fournit l’infrastructure des actifs numériques. Selon la documentation du produit, Partners Group supervise le fonds sous-jacent, mais n’est affilié ni à ipUSD ni à IP Vault, et ne soutient ni l’un ni l’autre. Soneium limite l’accès aux utilisateurs admissibles dans les juridictions prises en charge.

Les retraits dépendent des liquidités et des délais de règlement

Les retraits instantanés renvoient des ipUSD au cours de la même transaction, uniquement si une capacité suffisante est disponible, avec des frais de protocole de 5 %. Les retraits standard sont mis en file d’attente et ne comportent aucuns frais de retrait de protocole.

En cas de faible liquidité, les retraits standard peuvent prendre de trois à six mois si le coffre-fort doit faire racheter sa position sous-jacente selon le calendrier trimestriel de rachat du fonds.

Le versement est calculé selon la valeur des parts au moment du règlement, et non selon leur valeur lorsque l’investisseur soumet sa demande. Les détenteurs de parts restent donc exposés aux variations de valorisation pendant l’attente.

Soneium Portal ne proposera pas de marché pour les parts du coffre-fort au lancement, même si leurs détenteurs peuvent les transférer entre portefeuilles. Soneium a fixé le premier règlement des souscriptions au 2 novembre 2026.

Article réalisé avec l’aide de l’intelligence artificielle et relu par l’équipe éditoriale.