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SpaceX、OKXICEでのトークン化株式上場をブロック　オフショア取引が活況でも

SpaceXの株式のトークン化版がオンチェーン株式取引の最大の牽引役の一つとなってから数か月後、同社は米国投資家向けに同様の取引を提供する計画に反対している。 OKXICEによる11月2日付の公開通知によれば、SpaceXは、暗号資産取引所OKXとニューヨーク証券取引所の親会社であるIntercontinental Exchange（ICE）の合弁事業であるこの取引プラットフォームで、同社株式のトークン化版を上場する提案に異議を唱えている。同社は、この提案に異議を唱えているTeslaやAmazonを含む56社に加わった。 9月に導入された証券取引委員会（SEC）の5年間のイノベーション免除の下では、OKXICEのようなプラットフォームは、全国証券取引所として登録することなく、米国株式のトークン化版の取引を提供できる。ただし、この枠組みでは企業にも発言権が与えられている。第三者によってトークン化された自社株式の取引提案に対して、企業は30日以内に異議を申し立てることができ、事実上、そのトークンをプラットフォームから締め出すことができる。トークン化株式とは、企業株式をブロックチェーン上で表現したもので、投資家はオンチェーンで伝統的な株式へのエクスポージャーを得ることができ、多くの場合24時間取引が可能である。その構造によっては、実際の株式が裏付けとなっている場合もあるが、トークン保有者に付与される権利は、伝統的な株主の権利と異なる場合がある。 OKXICEの共同議長で元ニューヨーク州知事のアンドリュー・クオモ氏は、10月20日にCointelegraphに対し、企業がこのモデルを最初に試すことを避けるため、さらに多くの異議申し立てが出ると予想していると語った。 SpaceXの異議申し立ては、同社の6月の株式公開以降、米国外のプラットフォームですでにその株式のトークン化版が取引され、大きな取引量を集めているにもかかわらず行われたものである。 6月以降のオフショア取引 SpaceXの上場に先立ち、株式ブローカーかつトークン化プラットフォームであるBackpack Securitiesと、暗号資産取引所Krakenがそれぞれ、xStocksの取り扱いを通じて、実際の株式を裏付けとするように設計された同社株式のトークン化版を用意した。Backpackのトークン「SPCX」は6月にオンチェーン取引高で10.8億ドルを記録し、Krakenのトークン「SPCXx」は8.52億ドルを記録した。 BackpackやKrakenと異なり、OKXICEはSECの新たな規制枠組みの下で米国投資家にもトークン化株式の取引を開放することになり、時価総額で世界最大の株式市場を取り込み、トークン化証券の投資家基盤を広げる可能性がある。ナスダックは9月、発行体に対し、この事業への「参加には慎重でなければならない」と警告した。トークン化株式取引は流動性を分散させ、長期的な株主価値を損なう可能性があると主張している。反対の声が高まっているにもかかわらず、クオモ氏は10月30日の記者会見で、人々がトークン化のメリットを認識するにつれて、「ますます多くの企業が参加するようになるだろう」と述べた。

規制11月4日

ビットコイン: 9億5700万ドルの清算を受けてBTC価格は7万8000ドルのリスクに直面

イーサリアム[ETH]が2億9283万ドルで最大のシェアを占め、ビットコイン[$BTC]は2億301万ドルでそれに僅差で続いた。両者で清算総額の50%超を占めた。しかし、$BTCは一定期間8万3000ドルのサポートラインを上回って推移した後、8万ドル近くまで下落した。その後8万1000ドルまで回復し、執筆時点ではその水準で取引されていた。これは、トレーダーたちが衝撃の大半をすでに織り込んでいたことを示唆している。清算後、ビットコインは8万ドルのサポートを試す 2億301万ドルの清算により、ビットコインの市場構造は危機にさらされ、価格は8万1000ドル近くまで押し下げられた。レバレッジをかけた買い手にとっての従来のサポートエリアは8万3000ドルだった。しかし、ビットコインはこの水準を下回り、8万4300～8万4500ドルのレンジ上限を再び上回ることができなかった。言い換えれば、この失敗は、強制清算による売りが買いの試みを引き続き上回ることを示している。したがって、強い反発が起きた場合は、買い手がほぼすべての売り圧力を吸収したことを意味し、8万2500ドルに向けた上昇につながる可能性がある。一方で、売りが起きた場合は、さらなるストップロス売りを誘発し、価格を7万8000ドルまで押し下げる可能性があり、最近の清算の影響をさらに拡大させかねない。とはいえ、ビットコインの過去の値動きには楽観材料もある。AMBCryptoへのメールで、21SharesのシニアリサーチストラテジストであるMatt Mena氏は、2023年以降、コアCPIが予想を上回った後の7日後のビットコインの平均日次リターンは1.21%だったと述べた。 Mena氏は、ビットコイン価格が8万5000ドル、さらには9万ドルまで戻る可能性があると考えている。ただし、これはマクロ経済環境がより明確になった場合の話であり、現在の8万1000ドルという価格水準は依然として脆弱性を示している。高止まりするCPIがビットコインの回復を危うくする 9月のCPIは予想を上回り、ビットコインの短期的な見通しに楽観的な投資家、特に今後数か月の金融緩和を期待している投資家にとって、新たな課題が生じた。ヘッドラインCPIは前年同月比3.7%上昇し、コアCPIは2.6%上昇した。ただし、インフレの予想外の結果が、ビットコインの大幅な下落につながってきたとは限らない。今後は、近く発表される生産者物価指数(PPI)のデータと、10月の連邦準備制度理事会(FRB)会合に注目が集まっている。これらの結果によっては、マクロ経済の不確実性が和らぎ、ビットコインが8万5000ドルの抵抗線を突破する助けになる可能性がある。したがって、利上げへの懸念が再燃すれば、回復が遅れる可能性がある。最終まとめインフレの上振れが売りを誘発し、暗号資産市場では9億5777万ドルの清算が発生した。ビットコイン[$BTC]は、FRBの決定が8万5000ドルへの回復の行方を左右する中、8万ドルのサポートを割り込むリスクがある。

Bitcoin11月4日

CFTC、暗号資産の無期限先物で道を開いた後、株式無期限先物をめぐり法的争いに

伝統的な金融機関を代表する新しい団体は、火曜日に商品先物取引委員会（CFTC）を相手取り、同機関による単一株式の無期限先物（パーペチュアル先物）の承認を阻止しようと訴訟を起こしたと発表した。この株式無期限先物は、CFTCが最近示した暗号資産の無期限先物のロードマップと同じ方式で取引されることを想定している。しかし、この法的異議申し立てを行ったのは、同機関が株式の無期限先物契約に青信号を出したと発表したのと同じ日に、Capital Markets Alliance（CMA）が起こしたものだ。この業界団体は歴史が浅いものの、Cboeや Citadel Securitiesを含む主要な取引所、ブローカー・ディーラー、投資会社に支持されていると述べている。ニューヨーク南部地区連邦地方裁判所に提起された同訴訟は、この政策の撤回を求めるものだ。原告は、これらの商品は証券ベースのスワップであり、証券取引委員会（SEC）の管轄に属すると主張している。さらに、CFTCは政策について説明を行わず、また以前の同機関の立場とどう矛盾するのかも示さなかったとして、行政手続法に違反したと主張している。 CFTCのマイク・セリグ委員長は新しい政策を発表した際、火曜日の声明で、この政策は「その節目を基に、米国におけるパーペチュアル先物契約という商品の利用可能性を、デジタルコモディティを超えて伝統的な証券にまで広げるものだ」と述べた。この動きは、同機関が初めて暗号資産のビットコイン無期限先物への道を開いてから約5か月後に行われた。当時は、活況な海外市場が米国に移ってくることへの期待があった。 CFTCによる以前の暗号資産無期限先物に関する措置に対しては、CMEグループも訴訟を起こしている。同社も同様に、パーペチュアル先物契約には満期日がないため、実際には先物ではないと主張した。CMEによれば、それらは実質的にはスワップであり、異なる規制上の扱いを受けるべきものだという。 CFTCは、今回の新たな訴訟についてのコメント要請に対し、すぐには応じていない。今回の訴訟は、CMAがこれまでに取った唯一の重要な行動のようだ。同団体の広報担当者はCoinDeskに対し、メンバーにはCboe、Citadel Securities、Healthy Markets Associationが含まれていると語った。 CFTCの新しい姿勢は、火曜日にアメリカ証券協会（ASA）からも批判された。ASAのクリス・イアコヴェラ社長兼CEOは声明で、「株式無期限先物を証券先物と位置づけることで、CFTCはSECの管轄権と、小口投資家への証券ベースのスワップ販売を禁じる連邦議会の規定を回避した」と述べた。

規制11月3日

SECがビットコイン中心のトラストに、既存の上場基準を超える新たな15%の枠を認める

15%の上限は、それ以外の不適格な保有資産すべての合計に適用されます。デリバティブは、このルールがオプションの価格や当初に拠出された現金ではなく、総想定元本(グロス・ノーショナル・バリュー)と呼ばれる原資産の全体的なエクスポージャーを計上するため、この枠を速やかに使い切ってしまうこともあります。 SECは、1億ドル相当のビットコインと、ビットコイン上場投資信託(ETF)に関する店頭取引のコールオプション5000単位を保有するトラストを例に、この制約を説明しました。それらのオプションは、このルールの下でさらに4000万ドルのエクスポージャーを表します。その結果、テストにおけるトラストの総エクスポージャーは1億4000万ドルとなりますが、適格とされるのは1億ドル分のビットコインのみで、85%要件に算入されるのはこの部分だけです。したがって、適格部分の比率は71.42%にまで低下し、必要とされる85%を大きく下回ります。この例は、ビットコイン比率の高いポートフォリオであっても、オプションのポジションが十分に大きくなれば、このテストに不合格となりうることを示しています。スポンサーは、85%の基準への適合を毎日確認し、違反が生じた場合は速やかにNasdaq Texasに通知しなければなりません。取引所の届出はまた、非適格部分を占めうるコモディティを制限しており、それらはルールに定義されるデジタル・コモディティでなければなりません。ファンドのスポンサーにとっての主な利点は、上場手続きの迅速化です。SECが取引所のルールと、ある種類の商品に関する一般上場基準を承認すると、Rule 19b-4(e)により、その基準を満たす商品は個別の商品ごとにSECの承認手続きを経ることなく取引を開始できます。基準の範囲外となる商品も、個別の届出により承認を求めることは可能です。 Nasdaq Texasは、今回の改正が7月にSECがNasdaqについて承認した変更と実質的に同一であると述べています。Texasの命令はまた、NYSE ArcaおよびCboe BZXについて同等の承認があったことも挙げており、これは全国的な新方針というより、取引所ルールの足並みをそろえる措置であることを意味します。今回の改正により、コモディティ・ベースのトラスト持分(Commodity-Based Trust Shares)は、一般基準の下で能動的に運用される戦略を用いることも可能になります。従来、このルールが想定していたのは受動的な戦略のみでした。能動的な運用は、ファンドマネージャーにポートフォリオの無制限な裁量を与えるものではありません。トラストは、通常の取引開始前に、数量および比率を含む保有状況を無料の公開ウェブサイトで開示しなければなりません。必要なポートフォリオ情報が全市場参加者に同時に提供されない場合、取引所は取引を停止しなければならず、非公開のポートフォリオ情報にアクセスできる者は、その悪用を防止するために設計された手続きに従わなければなりません。今回の命令は、CryptoSlateが6月に報じた、オプションを用いた収益戦略を含め、能動的なビットコイン商品に関するこれまでの規制上の検討に続くものです。ファンドのスポンサーにとって、今回の新ルールは、ポートフォリオの上限を撤廃することなく、Nasdaq Texasの合理化された上場手続きを利用できる対象を拡大するものです。少なくとも85%は依然として取引所の適格性テストを満たす必要があり、それ以外のすべては残りの15%の枠内に収まらなければなりません。

市場11月3日

ORE、Jitoとの相互トレジャリー保有を発表

$OREは、Jito Foundationと相互のトレジャリー保有を発表するという重要な動きを見せました。このパートナーシップにより、Jitoは$OREトークンをトレジャリーに追加する一方、$OREの準備金には、$SOL保有分の一部が$JitoSOLとして含まれるようになります。これはステーキング利回りと$OREの流動性を高めるものです。この提携は、今後の展開によっては市場の動向とトレーダーの信頼感を高める可能性があります。出典動きの詳細暗号資産市場全体で強弱まちまちのシグナルが出ている中、$OREとJito Foundationの提携は際立っています。このパートナーシップは相互のトレジャリー保有をもたらすだけでなく、両者の流動性とステーキング利回りに影響を与えうる戦略的な方向転換を示しています。Jito Foundationが$OREトークンを組み入れることで、特に利回り商品を探している投資家の間で、$OREに対する市場の見方が高まる可能性があります。概要 $OREは、Jito Foundationとのトレジャリー提携を即時発効で結びました。Jitoは$OREトークンをトレジャリーに追加し、流動性を高めています。$OREの準備金は、今後その$SOLの一部を$JitoSOLで保有します。この提携は$OREのステーキング利回りを生み出すことを目指しています。この協業は、両者にとって市場動向をプラスに変える可能性を示しています。データが示すこと現在、$OREは$0で価格付けされており、過去24時間の取引高は報告されていません。このように取引の流れが乏しい中でも、Jito Foundationとの新たな提携発表は、今後数日間で注目と取引活動を集める可能性があります。トレーダーは、この連携から生じる流動性やステーキング機会の変化を注視するとみられます。 $OREは、暗号資産市場における流動性とステーキング機会の向上を目指す暗号資産です。Jito Foundationは、ブロックチェーンインフラの最適化と、ステークホルダー向けの革新的ソリューションの創出に注力しています。両者の提携は、それぞれの強みを活かして、双方のコミュニティから大きな関心と参加を引き出す可能性があります。注目すべき価格水準トレーダーは、特に流動性とステーキング利回りの観点から、この提携がどのように展開するかを注視しています。$OREとJito Foundationの連携は、特にさらなる協業や利回り施策が発表されれば、市場の活発化につながる可能性があります。リスクとしては、この提携が進展する中で市場センチメントが予想外に変化した場合の価格変動が挙げられます。本記事は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスを構成するものではありません。

Altcoins11月3日

NEAR Protocol、Pearl（PEARL）をNEAR IntentsとNear.comに追加し、機密スワップに対応

@NEARProtocolは、@near_intentsとnear.comアプリに$PEARLを追加しました。AIの計算に関連するトークンへの新たな経路がユーザーに提供されます。ユーザーは対応するあらゆるチェーンから$PEARLへスワップでき、他者への支払いにも使えます。スワップはデフォルトで機密扱いです。また、$NEAR Intents 1Click APIを利用するウォレットやアプリでも、$PEARLのスワップを提供できるようになりました。 $NEAR Intents統合の内容 NEAR Intentsの発表によると、今回の統合ではPearlネットワークを1Click APIに接続し、near.comに$PEARLをもたらします。$NEAR Intentsは、オンチェーン市場とトークン化資産向けの汎用取引プロトコルと自らを位置づけており、現在は機密スワップにも対応しています。$NEAR トレーダーは名称の重複に注意してください。Pearlのネイティブ資産は一部の取引所ではPRLという銘柄で上場していますが、$NEAR Intentsの発表で使われている銘柄は$PEARLです。取引の前に、銘柄とコントラクトの詳細を確認してください。 PearlがAIの数学を使ってチェーンを保護する仕組み Pearlは@prlnetとは別のLayer-1ブロックチェーンです。Hashrate Indexによると、メインネットは2026年4月27日に稼働を開始し、開発元はPearl Research Labsです。ビットコインで使われるハッシュ計算の代わりに、マイナーはNvidiaのGPU上で大規模な行列乗算を実行します。行列乗算は、AIの学習と推論の中核となる演算です。 Pearlは、そのコンセンサス設計をproof of useful work（有用な仕事の証明）と呼んでいます。Pearl Research Labsによれば、マイナーは同じ作業に対してブロック報酬と推論手数料の両方を得ます。同じ計算がチェーンを保護し、新規コインを発行します。発行上限は21億枚です。このモデルは精査を受けています。KuCoinが引用した研究では、このプロトコルは行列乗算が正しく行われたことを検証するものの、その行列が顧客から依頼されたAIジョブに由来するかは確認しないと報告されています。したがって、マイニング作業のうちどの程度が有料のAIユーザーに役立っているかは、依然として未解決の問題です。 $NEARにとって、今回の上場は、35以上のチェーンにまたがり最近機密スワップを追加したIntentsベースのシステムに、もう一つの資産を加えるものです。Pearlにとっては、トークンがすでに取引されている取引所以外へもアクセスが広がることを意味します。出典: Hashrate Index: Pearl (PRL), the AI-compute cryptocurrency explained Pearl Research Labs: Proof of Useful Work from the ground up KuCoin: What is Pearl Blockchain?