Multiliquid、800万ドルを調達し、400億ドル規模のトークン化資産市場の流動性拡大へ

著者 NBTC2026/10/19

Multiliquid、トークン化市場の流動性課題に取り組む

Multiliquidは、保有者が単一のブロックチェーン取引を通じてトークン化された実物資産をステーブルコインに交換できる、機関投資家向けの流動性レイヤーを提供する。

このプロトコルは、Wellington Management、VanEck、Janus Henderson、Fasanaraなどの資産運用会社によるトークン化ファンドに加え、CircleのUSDCなどのステーブルコインにも対応している。

このシステムは、従来型ファンドの償還期間を待たずに機関投資家が継続的に流動性を確保できるようにすることを目指している。これにより、投資商品と決済資産の間で資金を移動できる。

「トークン化に意味があるのは、資産が実際に流動性を備えている場合に限られる」と、Multiliquidの創業者兼CEO、Will Beesonは述べた。

Beesonは、従来の金融市場では流動性の維持にレポ取引や翌日物融資が活用されており、トークン化市場でも機関投資家の参加を支える同様のインフラが必要だと述べた。

このプラットフォームは、利回りを生むトークン化投資商品と決済用ステーブルコインの間で広がる違いにも対応する。

GENIUS法の下では、決済用ステーブルコインの発行者が保有者に直接利回りを支払うことは禁止されている。その結果、遊休資金からリターンを得ようとする機関投資家は、ステーブルコインと別個のトークン化投資商品の間で資金を移動させる必要が生じる可能性がある。

トークン化された実物資産、400億ドルに迫る

今回の資金調達は、トークン化された実物資産市場が拡大を続け、金融機関が従来型の投資商品をブロックチェーンネットワークに載せる動きを強める中で実施された。

RWA.xyzのデータによると、トークン化された実物資産の分散型価値は10月に約390億ドルに達し、2026年初めの約255億ドルから増加した。この数値にステーブルコインは含まれない。

トークン化された米国債が約149億ドルを占め、次いでプライベートクレジットが約80億ドル、コモディティが50億ドル超となっている。一方、トークン化株式の分散型価値は約33億ドルに拡大した。

大手金融機関や資産運用会社もこの分野での存在感を高め、国債ファンド、短期金融商品、株式などをブロックチェーンネットワーク上に展開している。

しかし、発行が拡大を続ける一方で、流通市場の流動性は依然として課題となっている。多くのトークン化投資商品は今も従来型の償還メカニズムに依存しており、資産間で資金を即座に移動させる能力が制限されている。

Multiliquidは、継続的な決済インフラを通じてトークン化ファンドとステーブルコインをつなぎ、この課題の解消を目指している。

Standard CharteredとUniCreditの元職員らが設立した同社は、トークン化資産が世界の金融市場で占める割合が高まる中、機関投資家の資金移動を支えることを目指している。

市場

Block、x402にBitcoin Lightningを導入し、AIエージェントが自ら支払えるように

Lightningの低コストとほぼ瞬時の決済完了は、人々に代わってエージェントが行動し始めるにつれ、自律型ソフトウェアが生み出す少額の反復的な高頻度決済に適したソリューションとしての位置づけを与えている。BlockはLightningを「即時、低コスト、高頻度の決済」を実現するために設計されたツールと説明しており、これはマシン間取引に求められる特性そのものだ。 x402でソフトウェアが自らの費用を支払う仕組み x402はHTTP 402「支払いが必要です」という応答を利用する。この仕組みにより、サーバーはやり取りの途中で支払いを求めることができる。AIエージェントが有料APIを呼び出したり、データセットを取得したり、デジタルサービスにアクセスしたりすると、サーバーはその場で支払いの手順を返せる。エージェントは支払いを済ませ、支払い証明を添えてリクエストを再送する。アカウントの作成、カード情報の入力、プリペイド式APIキーの管理は必要ない。このプロトコルは特定のブロックチェーンに依存しない設計で、EVMチェーン、Solana、従来型の決済方法に対応し、Linux Foundationのもとで運営されている。参加組織には、Google、Amazon Web Services、Coinbase、Solana Foundationが名を連ねている。 BlockがLightningに賭ける戦略 BlockのBitcoin開発部門であるSpiralを率いるSteve Leeは、今回の貢献について次のように位置づけた。「Lightningをx402に導入することは、人々にとっても、人々に代わって行動するエージェントにとっても、Bitcoinを日常的に使えるお金にするための一歩です」と述べた。「この上にさらに多くのサービスを業界が構築できるよう、私たちは支援していきます。」 x402 Foundationによると、過去30日間の取引件数は7541万件、取引高は2424万ドルで、主な用途はステーブルコイン決済となっている。Lightningは、ドル連動型の決済手段に加え、Bitcoinの決済経路を提供する。これにより開発者は、より高い流動性でBTC決済が完了し、暗号資産エコシステムで最も強固な決済保証を備えた選択肢を利用できる。 Blockの貢献は、単発の統合というより、AIエージェントを中心に構築されつつある決済インフラにBitcoinを組み込むための一手と捉えられる。同社はすでにSquareとCash Appを運営しており、Dorseyは長年、Bitcoinを事業の戦略的な柱に据えてきた。

2026/11/02

市場

米国の投資家は暗号資産の保有を増やしたいと考えている：チャールズ・シュワブ

「既存の暗号資産投資家は、特に関心と勢いの多くを牽引している若い投資家を中心に、確実に投資を拡大しています」と、チャールズ・シュワブのデジタル資産部門責任者、ジョー・ヴィエトリ氏は声明で述べた。「しかし私にとって、より大きな話題は、暗号資産が従来の投資を補完するものとして、ますます見られるようになっていることです。」チャールズ・シュワブは、登録投資顧問会社向けのカストディアンとして米国最大手で、今年初めには個人顧客を対象にシュワブ・クリプトの段階的な提供を開始し、ビットコイン取引への直接アクセスに加え、教育コンテンツや専門家のサポートを提供している。シュワブは、暗号資産関連の上場投資信託、ビットコイン先物、自社のシュワブ・クリプト・テーマティック・インデックスETFも提供している。CEOのリック・ワースター氏によると、シュワブの顧客は業界全体の暗号資産上場商品全体の20%以上を保有している。水曜日に発表された報告書によると、米国人全体の5人に1人が現在暗号資産を保有しており、さらに5人に1人は保有していないものの、購入に関心があると答えた。投資家では、ほぼ半数が暗号資産を保有している。さらに、暗号資産を保有している可能性が最も高いのはミレニアル世代で、その割合はベビーブーマー世代の4倍を超えると指摘した。このオンライン調査は、ロジカ・リサーチが2026年8月24日から9月17日にかけて、21歳から75歳までの米国人2000人からなる全国サンプルを対象に実施した。「米国の投資家は暗号資産の保有を増やしたいと考えている：チャールズ・シュワブ」は、マシュー・ディ・サルヴォ執筆の記事として、ビットコイン・マガジンに初掲載された。

2026/11/01

市場

FRB議事要旨、年末までに追加利上げを支持する当局者が大半だったことを示す

一部の当局者は、AI関連の設備投資拡大により、中期的に需要が供給を上回る可能性があると警告した。企業関係者からはコスト上昇も報告され、一部の参加者は、企業がそうしたコスト増を消費者に転嫁する能力を高めつつあるようだと述べた。 FRBスタッフは、8月の総合PCEインフレ率が年率3.8%、コアインフレ率が3.4%に達したと推計した。米経済分析局（BEA）で今後予定されている手法変更のもとでは、これらの推計値はそれぞれ3.6%と3.2%になるという。スタッフは2026年から2028年までのインフレ予測を引き上げ、2029年に2%へ戻ると予測した。また、企業投資の堅調さ、底堅い個人消費、景気を支える金融環境を挙げ、成長見通しも引き上げた。複数の当局者は、政策金利は制約的ではない、あるいは制約的な度合いがごくわずかだと捉えていた。多くは、金利の道筋をより高くすることがインフレの持続に対する保険になると主張した一方、他の当局者は、中心的な経済見通しに照らして追加引き締めが必要だと考えた。 AI投資ブームは債券市場に関する議論でも取り上げられた。会合間の期間に、2年から10年までの各年限で米国債利回りが約35ベーシスポイント上昇した。市場の論評では、経済指標や地政学的な動向と並び、AIインフラの資金調達に向けた多額の借り入れが利回り上昇に寄与した要因の一つとして挙げられた。借入コストが上昇したにもかかわらず、多くの当局者は金融環境が引き続き成長を支えていると述べた。株価の堅調さと社債の信用スプレッドの縮小が米国債利回りの上昇を相殺する一助となったが、住宅ローン金利の高止まりは引き続き住宅市場の重しとなった。当局者は、追加利上げがあらかじめ決まっているわけではないと強調した。今後の決定は、入ってくるデータと経済見通しおよびリスクバランスの変化に左右される。次回の政策会合は10月27日と10月28日に予定されている。

2026/11/01

市場

Ripple、銀行が長年担ってきたレバレッジ株式投資向け融資で手数料を得る

現行金利では、年率換算の融資金利はおよそ8%となり、スワップのエクスポージャーに対して課され、ETFの運用手数料とは別だ。 Morningstar Directのデータによると、米国市場には現在、合計2560億ドル超を保有するレバレッジETFが593本あり、そのうち426本は個別株に連動するファンドだ。これまで銀行がこうした融資の大半を提供してきたが、資本規制やリスク要件の厳格化により、Ripple Prime、Jane Street、Clear Streetなどのノンバンク企業に参入の機会が生まれている。 Rippleは8月にDelta One事業を立ち上げ、米国株、市場指数、デジタル資産に連動するトータルリターン・スワップを提供している。当時、同事業の規制上の純資本は10億ドルを超えると発表し、さらなる事業拡大の資金調達を支援するため、2億7500万ドルのシニア債の募集を完了していた。一方、同社は火曜日、ヘッジファンド運用会社Brevan Howardとの契約拡大を発表した。この契約に基づき、Ripple Primeは複数の資産クラスにわたり、証券仲介、清算、融資サービスを提供する。レバレッジETFはエクスポージャーを毎日リセットするため、個別株が急変すると、ファンドの資産が損失を補うのに不十分な場合、融資会社がリスクにさらされる可能性がある。この事業により、Rippleは株式取引や機関投資家向け融資に結び付いた手数料収入を得ている。そのため、同社はレバレッジETF向け融資がどれだけの収益を生み出しているのか、また、その活動のうちどれだけで$XRPまたは$XRP Ledgerが使われているのかを、依然として明らかにしていない。

2026/11/01