分析家、ビットコインの反発ラリーの余地があると指摘

デジタル資産投資会社Coinsharesのリサーチ責任者James Butterfill氏は、11月3日の米中間選挙の結果について、Bitcoin.com Newsに直接寄せたコメントで評価した。同氏はこう述べた：

「私の見立てでは、ビットコインは民主党の上下両院制覇をおおむね織り込んでおり、不確実性が解消されるにつれて反発ラリーの余地がある。したがって、想定どおりの結果が再度の売りを引き起こす必要はない」

民主党は下院と上院の両方で過半数を獲得した。新たな多数派は1月に就任し、トランプ大統領の任期最後の2年間は政府が分割される状態となる。同政権は、野党が支配する議会の下で立法課題を進めることになる。

ビットコインは11月4日の東部標準時午後7時12分に約80574ドル付近で取引され、24時間で4.20%上昇した。24時間安値の75618ドルから反発し、24時間高値の81105ドルに迫っていた。

暗号資産関連株は規制上のリスクが高まる可能性

法制に話題を移し、Butterfill氏は警告した：

「より大きな懸念は暗号資産の制度改革の遅れだ。CLARITYはより困難な道のりに直面しており、トランプ氏に関連するベンチャーへの調査は政治的資本を消耗させ、業界全体に不都合な見出しを生む可能性がある」

デジタル資産市場明確化法、通称CLARITYは、連邦の証券規制当局と商品規制当局が暗号資産および取引プラットフォームをどのように監督するかを定めるものだ。米下院議員French Hill氏は、9月に上院の手続き上のハードルを越えられずに法案が頓挫した後、中間選挙後のCLARITY法の承認を求めていた。

既存の政策は一定の継続性を提供していた。「しかし政権は引き続き存在しており、$GENIUSを含む既存の規制上の進展は、単純に消えてしまうわけではない」。トランプ氏は2025年7月18日に$GENIUS法に署名し、米ドルなどの通貨に価値を連動させるよう設計されたトークンである決済用ステーブルコインの規制枠組みを確立した。

同氏は、米国の暗号資産関連株はビットコインよりも敏感に反応すると予想しており、特に取引所、トークン発行者、新たな規制上の許可に依存する企業がその対象になるとした。同氏は、弱い競合他社ほど精査によって不釣り合いな影響を受ければ、確立されたコンプライアンス順守の事業者が恩恵を受ける可能性があると示唆した。

同氏の評価では、マイナーは別の需要源に直面していた。既存のデータセンターを持つ事業者は、広範なクラウドおよび人工知能の計算インフラを運用する大手テクノロジー企業であるAIハイパースケーラーからの需要が続くと見込んでいた。

流動性と資金フローがビットコインの見通しの中心に残る

ビットコインの見通しでは、金融環境が引き続き中心的な要素だった。Coinsharesのリサーチ責任者は次のように指摘した：

「ビットコインにとっては、実質利回り、ドル流動性、ETPへの資金フローが、選挙よりも依然として大きな重みを持つ」

実質利回りは、インフレ調整後の債券利回りを示す。上場投資商品（ETP）には、証券口座を通じて投資エクスポージャーを提供するビットコイン上場投資信託（ETF）が含まれる。

投資家の資金引き揚げは選挙日も続いた。米国のスポットビットコインETFは11月3日に1億1556万ドルの純流出を記録し、資金流出は3取引セッション連続となった。1日あたりの流出額は、11月2日の3億9862万ドルから減少した。

Arthur Hayes氏の分析でも、同様に流動性が強調されていた。同氏は、ビットコインの力強さの回復は、商業銀行またはFRBによるバランスシートの拡大と結びついているとした。

Butterfill氏によれば、石油価格の下落はインフレ圧力を和らげ、金利引き上げ観測を弱める可能性がある。機関投資家による採用については、長期的な評価は引き続き好意的だった。「米国の改革の速度については期待を抑えるべきだと考えるが、機関投資家による採用には引き続き前向きだ。トランプ氏が制約を受けたときにどう反応するかは、予測しにくい部分だ」